🍺 AMBEV: FRAQUEZA EM CERVEJA BRASIL NO 3T26

🍺 AMBEV: FRAQUEZA EM CERVEJA BRASIL NO 3T26 A XP, o Itaú BBA e o JP Morgan apresentaram avaliações cautelosas sobre os resultados da Ambev no terceiro trimestre de 2026, destacando o desempenho decepcionante de Cerveja Brasil e a fragilidade do crescimento operacional. A XP classificou o resultado da divisão como uma decepção, após os volumes avançarem apenas 0,5%, diante de uma indústria que cresceu 4%, apontando possíveis dificuldades de posicionamento de preços frente aos concorrentes. O Itaú BBA também demonstrou preocupação com a fraqueza das receitas no Brasil, enquanto o JP Morgan destacou a perda de participação de mercado e a pressão sobre as margens, apesar dos avanços em bebidas não alcoólicas. As três instituições também questionaram a qualidade da surpresa positiva no lucro líquido, impulsionada principalmente por efeitos cambiais não recorrentes, em vez de uma melhora operacional consistente. A XP espera uma reação cautelosa do mercado e vê desafios adicionais com o fim das bases favoráveis de comparação. O Itaú BBA mantém recomendação neutra, com preço-alvo de R$ 17, diante da baixa visibilidade para uma recuperação no curto prazo. Já o JP Morgan também adota posição neutra e alerta para possíveis limitações nas revisões de lucros. O programa de recompra de aproximadamente R$ 2,9 bilhões aparece como um fator de suporte às ações, mas não elimina as preocupações com a competitividade e a rentabilidade da operação brasileira. Gráfico: ABEV3