📊 Armac | ARML3 | 4T25 | 🟢 Positivo

📊 Armac | ARML3 | 4T25 | 🟢 Positivo $ARML3 📊 Consolidado: ◆ Receita Líquida: R$502mn (+6% a/a | 2% acima do BBIe | 4% acima do consenso) ✅ ◆ EBITDA Aj.: R$196mn (+6% a/a | 11% acima do BBIe | 13% acima do consenso) 🏆 ◆ Lucro Líquido Aj.: R$44mn (vs. R$15mn no 4T24 | acima do BBIe de R$10mn e consenso de R$13mn) 💪 ◆ Não recorrentes: R$21,9mn, relacionados a rescisões de contratos, ajustes de overhead e honorários advocatícios🏗️ Locação: ◆ Receita de Locação: R$420mn (queda de 5% a/a, reflexo do ajuste da base de contratos abaixo do threshold de rentabilidade) ◆ Margem EBITDA Aj. de Locação: 49,5% (+6p.p. a/a) pelo segundo trimestre consecutivo 🏆 ◆ Melhora de contrato, eficiência de custos e maior produtividade operacional sustentaram margens🚜 Venda de Ativos (Seminovos): ◆ Receita de Venda de Ativos: R$111mn (+141% a/a), com ramp-up de novas lojas 📈 ◆ Margem EBITDA de Venda de Ativos: negativa em 8% (vs. 0% no 3T25 | +9% no 4T24) ⚠️ ◆ Pressão por mix de ativos não-core, vendas promocionais e 7 novas lojas abertas no trimestre ainda sem diluição de custos ◆ Armac encerrou 2025 com 18 lojas e prevê abertura de mais 14 em 2026🏦 Alavancagem e Capex: ◆ Dívida Líquida/EBITDA: 2,4x (queda de 0,1x t/t) 📉 ◆ Meta 2026: convergir para ~2,0x Dívida Líquida/EBITDA ◆ Caixa: R$1,16bn, suficiente para cobrir vencimentos até o 4T29 ✅ ◆ Capex: R$364mn no 4T25 (vs. R$72mn no 4T24), com expansão puxando R$192mn ◆ ROIC Anualizado: 17,2% (+4,1p.p. a/a) | Spread ROIC: 6,5p.p. (vs. 4,6p.p. no 4T24) 📈🔭 Aquisições e Perspectivas: ◆ Termov, Braslift e Engelog adquiridas em 2025, com contribuição estimada de ~R$100mn de EBITDA em 2026 ◆ Mercado endereçável de equipamentos usados estimado em 70.000 unidades (R$18bn), com participação atual da Armac abaixo de 3%