$NVDA $AMD $AVGO $MRVL $CRDO $LRCX $KLAC $MU $ADI $TXN
*A TESE…* Se a demanda pagante por IA seguir forte e a capacidade crescer mais devagar, cortes ou adiamentos de capex podem prolongar a escassez de poder computacional.

O gasto de empresas da Fortune 500 com Amazon Bedrock subiu cerca de 7x A/A, um sinal de que a demanda vem ganhando tração entre clientes corporativos.

*(!!) 2027 PODE SER O PICO DA QUEIMA DE CAIXA…* O consenso para oito hyperscalers e neoclouds dos EUA aponta FCF negativo de US$ 335 bilhões em 2027, ante US$ 128 bilhões em 2026, com o déficit recuando para US$ 77 bilhões em 2028.

*SOX JÁ REFLETE CETICISMO…* A 16,4x lucro projetado, o índice negocia com desconto de 10% frente ao S&P 500.

*Nossa visão segue construtiva em computação (NVDA, AMD, AVGO), redes (MRVL, CRDO), equipamentos (LRCX, KLAC), memória (MU) e analógicos (ADI, TXN).*