$BRKM5 RESULTADO 4T25: IG4 save us

$BRKM5 RESULTADO 4T25: IG4 save us Pessoal, como comentamos aqui com vcs, o resultado da Braskem continuou se deteriorando no 4T25, a receita líquida atingiu US$2.9 bi -9% a/a, mas ajudado por itens não recorrentes como crédito de CIDE e REIQ que impactaram em ~US$500M. Sem esses efeitos a cia teria caíram 22% a receita t/t O destaque principal foram as quedas de volumes no Brasil e continuidade de redução de spreads no cenário internacional (13% e 9%) o CPV ficou flat t/t o que gerou a forte pressão em margem bruta - que virou negativa, ou seja, operacionalmente a cia não está fazendo sentido dado que o custo total está maior que a receita O SG&A subiu 14% t/t mas opr uma reclassificação de despesas, ajustado seria flat a/a Com isso o EBITDA recorrente atingiu R$589, queda relevante t/t e a/a, totalizando US$3.1 bi em 2025 e US$5.7 bi em 2024 O destaque positivo foi a geração de caixa operacional de US$71M, típico da sazonalidade da cia, mas se compar aa/a a queda f significativa (vs US$1.1 bi 4T24). A geração de caixa livre no período teve 'ajuda' do resgate de US$1 bi de linha de crédito, se não fosse por esse efeito, a queima de caixa teria sido de ~R$2 bi Por fim, a alavancagem atingiu 14,7x - patamar de praticamente insolvência e que vai demandar uma recuperação profunda da companhia __ Ponto importante para o conf call: entender a dinâmica da troca de controle e anúncios de mudança de diretorias e/fechamento de plantas. Entender especialmente as mudanças em spreads depois do fechamento do estreito de Hormuz e o nível de benefício que a empresa terá com esse movimento Como eu havia zerado nessa puxada recente dando um baita lucro (inclusive comentei que era hora de por no bolso), fico acompanhando para retomar. Mas apenas próximo dos RS8 ou abaixo