BTG VÊ 3T ACIDENTADO NA SUZANO, MAS MANTÉM ALVO DE R$ 72

BTG VÊ 3T ACIDENTADO NA SUZANO, MAS MANTÉM ALVO DE R$ 72 A Suzano registrou Ebitda consolidado de R$ 5,67 bilhões no terceiro trimestre, alta de 21% na comparação trimestral e de 9% em um ano, mas 6% abaixo da projeção do BTG. O resultado mais fraco refletiu preços ligeiramente menores da celulose e desempenho decepcionante da divisão de papel. Os embarques de papel ficaram 11% abaixo do esperado, em 374 mil toneladas. Na celulose, os volumes atingiram 3,19 milhões de toneladas, 3% acima da estimativa. O preço médio de exportação ficou em US$ 591 por tonelada e o custo-caixa recuou 12% no trimestre, para R$ 585. A companhia elevou a projeção de custo-caixa para 2026 de R$ 800 para R$ 825 por tonelada, diante do petróleo mais caro e do real mais fraco. A alavancagem subiu temporariamente de 3,4 para 3,7 vezes, também afetada pela aquisição da Arbex. Mesmo com o trimestre abaixo do esperado, o BTG manteve recomendação de compra e preço-alvo de R$ 72, potencial de valorização de aproximadamente 38% sobre os R$ 52,29 considerados no relatório.