BTG VÊ 3T FRACO NA COGNA E MANTÉM ALVO DE R$ 4

BTG VÊ 3T FRACO NA COGNA E MANTÉM ALVO DE R$ 4 O BTG avaliou o terceiro trimestre da Cogna como fraco, mas em linha com o que já esperava. O banco manteve a recomendação de compra e o preço-alvo de R$ 4 em 12 meses, que implica potencial de alta de 163% sobre os R$ 1,52 usados no relatório. A receita líquida caiu 5% em um ano, para R$ 1,44 bilhão. O Ebitda ajustado recuou 24%, para R$ 320 milhões, com a margem caindo 5,6 pontos percentuais, para 22,2%. A Cogna teve prejuízo contábil de R$ 37 milhões, mas registrou lucro ajustado de R$ 23 milhões, ante prejuízo ajustado de R$ 17 milhões projetado pelo BTG. Na Kroton, a captação de alunos caiu 30% e a base encolheu 8%. Mesmo assim, o tíquete médio subiu 7% e o Ebitda ajustado ficou praticamente estável, em R$ 368 milhões. A educação básica foi o ponto mais fraco: a receita caiu 19%, para R$ 316 milhões, e o Ebitda ajustado passou de R$ 52 milhões positivos para R$ 49 milhões negativos. Pesaram a ausência das recompras de livros didáticos do PNLD que favoreceram o ano anterior e o ritmo mais lento das negociações com o setor público no período eleitoral.