CITI REBAIXA EZTEC PARA VENDA E CORTA ALVO PARA R$ 8

CITI REBAIXA EZTEC PARA VENDA E CORTA ALVO PARA R$ 8 O Citi rebaixou a EZTec de neutra para venda e reduziu o preço-alvo de R$ 12 para R$ 8. O novo alvo implica queda potencial de 15,6% sobre os R$ 9,48 usados no relatório. Com dividendos, o retorno total estimado é de -9,2%. O banco vê um ciclo mais difícil no segmento de média renda, principal mercado da incorporadora. Juros mais altos no crédito imobiliário devem dificultar as vendas e podem levar a menos lançamentos, mais incentivos comerciais e maior uso de financiamento direto aos clientes. O estoque elevado da EZTec e a ampla oferta de imóveis em São Paulo aumentam o risco de pressão sobre margens e geração de caixa. O Citi também avalia que a empresa pode ter dificuldade para reduzir seus custos na mesma velocidade em que as vendas desaceleram. Embora a ação negocie a 0,4 vez o valor patrimonial estimado para 2027, o banco vê pouco espaço para uma recuperação operacional no curto prazo. A monetização do Esther Towers poderia ajudar, mas ainda não tem prazo definido.