CYRE3 | Prévia do 3T26 decepciona, mas BTG segue comprador

A Cyrela soltou a prévia operacional do 3T26 e o mercado não gostou. A ação chegou a cair perto de 5% na abertura e por volta das 15h30 recuava cerca de 3%, a R$ 32,90. O que pesou: Lançamentos de R$ 2,86 bi, queda de 16% no ano Vendas líquidas de R$ 2,11 bi, recuo de 14% a/a VSO 12 meses caiu para 40,3%, contra 48,9% um ano atrás Para a XP, a maior decepção foi a alta renda, com queda tanto no tri quanto no ano O BTG também destacou o desempenho fraco da Vivaz e a venda mais lenta dos estoques O outro lado: Mesmo com os números abaixo do esperado, o BTG manteve compra com preço-alvo de R$ 40 (upside de 22% sobre a cotação atual). O banco vê os lançamentos do tri com bom desempenho, acha o P/L de 7x projetado para 2027 atrativo e acredita que a Cyrela é uma das que mais se beneficiam de um ciclo de juros mais baixos. Fica a pergunta: é ruído de curto prazo e oportunidade de entrada, ou a desaceleração da alta renda acende um alerta para o setor?