$FRAS3 $RAPT4

FRAS reduziu guidance de receita em aproximadamente 9,3%, indo para o ponto médio. Porém, a companhia manteve o guidance de margem EBITDA ajustada em 17,5%-20%.

**O que pesou na revisão:** i) a normalização mais lenta do abastecimento da Nakata em Extrema, ii) mudanças na dinâmica comercial da Argentina e iii) efeitos tributários sobre compras e estoques dos distribuidores brasileiros.

🔴(-) Menor receita reduz o EBITDA implícito... Mesmo com a margem mantida, o ponto médio das faixas implica EBITDA ajustado de aproximadamente BRL 1bn, ante BRL 1,11bn anteriormente.