ITAÚ BBA: DIVIDENDO DE R$ 495 MI DA COMPASS SURPREENDE

ITAÚ BBA: DIVIDENDO DE R$ 495 MI DA COMPASS SURPREENDE A Compass anunciou R$ 495 milhões em dividendos no terceiro trimestre, distribuição que o Itaú BBA não esperava e que, segundo o banco, equivale a um rendimento de 3,4%. Em 12 meses, os dividendos somaram R$ 1,1 bilhão. O Ebitda ajustado cresceu 5% em um ano, para R$ 1,54 bilhão, e ficou 3% acima da projeção do BBA. A Edge foi o destaque: seu Ebitda normalizado subiu 44%, para R$ 278 milhões, superando a estimativa em 46%. Os ganhos com a otimização de cargas e a melhora da margem compensaram volumes abaixo do esperado. Na distribuição de gás, o Ebitda recuou 1%, para R$ 1,26 bilhão, ficando 3% abaixo da projeção. A demanda industrial mais fraca pesou nos volumes, que caíram 4% em um ano. O fluxo de caixa livre para o acionista ficou negativo em R$ 365 milhões, pressionado por investimentos, serviço da dívida e pela última parcela da aquisição da Compagas. A dívida líquida ficou estável em R$ 11,5 bilhões, e a alavancagem caiu de 2,3 para 2,2 vezes. O Itaú BBA avalia o trimestre como positivo e tem recomendação outperform para PASS3, com preço-alvo de R$ 35 para 2026, potencial de alta de 75% sobre os R$ 20 usados no relatório.