❓❔ O DILEMA DO FED

❓❔ O DILEMA DO FED O Fed está em uma situação difícil porque os mercados exigem aumentos nas taxas de juros, mas esses aumentos terão impactos desiguais sobre os tomadores de empréstimos. O governo se preocupa com a alta das taxas, mas sempre pode adiar o problema (se os mercados permitirem); já os compradores de imóveis e os tomadores com perfis de crédito mais frágeis não têm esse luxo. As empresas de hyperscalers não se importam nem um pouco, visto que os retornos sobre a dívida que emitem são desproporcionalmente altos em comparação com o custo do dinheiro cobrado pelo Fed. O Fed dispõe de apenas um instrumento de atuação genérica para atender a diversos segmentos. No entanto, a mensagem do mercado é clara: o Fed não deveria ter afrouxado a política monetária em 2025 e agora precisa reverter esses cortes nas taxas.