**Resumo para a abertura - Fernando Marx @ TC Cosmos FIM**

**Resumo para a abertura - Fernando Marx @ TC Cosmos FIM** **Resumo para a abertura - Fernando Marx @ TC Cosmos FIM** *FED contra a parede* Tenho insistido que a piora recente não é um fato isolado do Brasil. O mundo está num período de risk off faz algum tempo. No período pré eleição, nós havíamos descolado por mérito. Contudo, com o resultado (Lula), perdemos a “gordura e mais um pouco” no relativo à nossos pares. E a história é a mesma de sempre, exterior ruim enquanto o Brasil tem uma fragilidade fiscal estrutural nos deixa com o ‘beta da piora’ mais alto. A pergunta de ouro, portanto, não reside apenas na necessidade do ajuste fiscal interno. Reside, principalmente, num alívio do exterior e estabilização / queda do DXY. Para isso, tem que ficar claro que o FED não irá subir mais juros - situação inversa a atual, onde temos mais 2-3 altas na curva US. A consequência é nítida, curvas globais pressionadas pra cima e moedas pra baixo. Aperto das condições financeiras = ruim para ativos de risco. Quanto a nosso ajuste fiscal, apesar de insuficiente e com alguns claros buracos, tem algumas iniciativas positivas e importantes. Devemos lembrar que a expectativa tem que ser realista dado o governo que temos. Abs! *Bolsas* - Bolsa americana viés de alta. - China em queda. - DXY flat ( ainda > 100) e moedas emergentes também flat. - Metais preciosos em alta leve. - Petróleo em queda e abaixo de $100. - Mineradoras em Londres em queda. (minério fraco). - T10 US abrindo. **Agenda relevante** 🇧🇷 09:00 - Vendas Varejo -> abaixo = bullish 🇺🇸 10:30 PPI -> abaixo = bullish