**Resumo para a abertura - Fernando Marx @ TC Cosmos FIM**

**Resumo para a abertura - Fernando Marx @ TC Cosmos FIM** **Resumo para a abertura - Fernando Marx @ TC Cosmos FIM** *Winds of Change* Embora cedo para comemorar, temos dois sinais positivos na narrativa macro potencialmente acontecendo. Um sobre Brasil e outro sobre techs, especialmente semis. 1. Brasil Começa a ventilar mais detalhes sobre o potencial ajuste fiscal. Embora superestimado (manchetes falando de R$ 70-80bi), a iniciativa é bastante razoável. Principais pontos: perseguir o centro da meta, não mais banda inferior, e colocar precatórios dentro do cálculo de primário (antes tarde do que nunca). Dentre as iniciativas de redução de gastos, tem-se aprox R$ 20bi mapeados - sendo estes, redução de 0,5% do indexador do SM e alteração nas regras dos pisos constitucionais do DF, Saúde e Educação. Devemos ter algo próximo de R$ 10bi em aumento de impostos e alguma coisa em redução de benefícios tributários (mais imposto). Ainda sobra um belo buraco mas já é um começo. 2. Techs / semis IPO da Anthropic sendo revisado pra cima ($1.5tri) ajuda a virar a narrativa do apetite ao risco para o setor, além de potencialmente dar um novo norte no que diz respeito a valuation. Do lado negativo, ontem tivemos um CPI salgadíssimo e, como consequência, inevitavelmente o FED subirá na próxima reunião. A curva precifica mais 2-3 altas no total - isso pode se provar verdade ou não a depender dos próximos dados e, é claro, do preço do petróleo. Abs! *Bolsas* - Bolsa americana viés de alta. - China em queda. - DXY em alta ( ainda > 100) mas moedas emergentes firmes. - Metais preciosos subindo leve. - Petróleo em alta mas abaixo de $100. - Mineradoras em Londres em alta. (minério fraco). - T10 US subindo. **Agenda relevante** 🇧🇷 09:00 - Setor de serviços BR -> abaixo = bullish