🏛️ RISCO E OPORTUNIDADE NA TRIBUTAÇÃO DE DEBÊNTURES ISENTAS

🏛️ RISCO E OPORTUNIDADE NA TRIBUTAÇÃO DE DEBÊNTURES ISENTAS A possível tributação dos títulos isentos, dentro do esforço do próximo governo para reduzir o déficit fiscal, divide gestores sobre o impacto no mercado de debêntures de infraestrutura. O estoque de debêntures incentivadas soma R$ 571 bilhões este ano, segundo a Riza Asset, e os fundos de infra têm patrimônio de R$ 346,5 bilhões. A Leto Capital lembra que, em 2025, a MP 1.303, que previa 5% de IR sobre novas emissões de títulos incentivados, fez o spread médio das debêntures de infra cair 0,60 ponto percentual. A gestora vê o segmento como o mais atrativo do crédito hoje. A MAPA Capital alerta que o fim da isenção afetaria o argumento de venda dos papéis, já que o benefício soma alguns pontos percentuais frente às NTN-B. A Riza Asset projeta estoque próximo ao primeiro trilhão em 10 anos.