🟡 Sell side: Citi | Motiva (MOTV3)

$SMAL11 $MOTV3 **(=) DOWNGRADING TO NEUTRAL...** O rali pós-eleitoral consumiu o potencial de valorização, mesmo com a queda dos juros futuros sustentando nosso preço-alvo maior. **Our view: Prêmio de risco próximo das mínimas históricas...** A ação apresenta TIR real implícita de 8,2%, apenas 1,3 ponto percentual acima dos títulos públicos de longo prazo, reduzindo a margem para nova reprecificação.