O Globo ·
O que a comunidade está dizendo
Opiniões de investidores sobre os ativos mencionados
Iuri Franceschini
@iurii_fr
· 27 de fev.
Papéis que fecharam hoje em topo histórico: $ALOS3 $ALUP11 $AURA33 $CXSE3 $CPLE3 $IGTI11 $PRNR3 $MULT3 $NEOE3.
Júlio Vieira
@juliovieiraa
· 25 de fev.
$WEGE3 $PCAR3 $MELI34 $IGTI11 $CEAB3 $ISAE4 **SNAPSHOT DOS RESULTADOS 25.02 - 4T25** 🟡 WEG (=) IN LINE. A empresa entregou um trimestre com margem EBITDA 22% acima do consenso das casas (+0,3 p.p. a/a), mostrando disciplina de custos. Porém, o crescimento de receita ainda continua fraco (-5,3% a/a). Dado esse trade off, **não acho que o mercado vai premiar a expansão da margem, apesar de ajudar a defender o resultado.** 🔴 Grupo GPA (-) MISS pela receita -2% YoY, SSS +2,7%. Margem EBITDA 10% (+44bps YoY, acima do esperado). A dinâmica de custos parece estar sob controle, mas o prejuízo recorrente persiste e a alavancagem também segue elevada (2,4x). **O operacional não se paga aqui.** 🔴 MELI (-) MISS pelo operacional aquém das expectativas. A empresa segue reinvestindo pesado no ecossistema (logística/free shipping, penetração de crédito) para sustentar o crescimento do e-commerce, **mesmo que isso traga uma margem menor no curto prazo.** O grande problema é que o mercado já precifica bastante coisa aqui (33x p/e), já embutindo um crescimento forte de EPS no curto prazo. Então, acho que é normal o investidor tirar o pé até a margem incremental sobre o crescimento do GMV aparecer no lucro. **Até lá, a margem pode piorar mais.** 🟡 Iguatemi (=) IN LINE. A Iguatemi divulgou resultados positivos com as vendas aumentando +12,8% YoY, SSS +5,9%, **SSR +6,6% com crescimento real acima da inflação.** A inadimplência líquida em -3,5%, continuou a indicar uma condição saudável dos lojistas e espaço para aumento de aluguel. O FFOPS continuou pressionado pelas despesas financeiras, caindo -8% a/a (0,67/ação). 🟡 C&A (-) IN LINE. Digamos que foi um "soft as expected" dado que o mercado já penalizou boa parte do que foi antecipado nos últimos calls com o sell side a respeito da piora no SSS. A expansão da margem EBITDA compensou o miss da receita/SSS, **mas não acho que vai ser suficiente para o mercado dar o benefício da dúvida** na frente das potenciais entregas que precisam melhorar. 🔴 Isa Energia (-) MISS pelo EBITDA e Lucro 2% abaixo do consenso. As despesas com PMSO ajudaram a compensar parcialmente a frustração da receita, mas a empresa, atualmente, **negocia com uma TIR real de 7,1%,** bem abaixo dos pares e com potenciais revisões negativas de earnings.
Rodrigo de Assis Dutra Costa
@rodrigoadcosta
· 25 de fev.
📊 CORPORATIVO $CEAB3 - C&A reporta lucro líquido de R$ 313,2 mi no 4T25, alta de 22,9% anual, e lucro ajustado de R$ 269,8 mi, crescimento de 7,9%. Receita operacional líquida recuou 3,2%, a R$ 2,47 bi, enquanto Ebitda ajustado caiu 5,6%, a R$ 560,1 mi no trimestre $CLSC3 $CLSC4 - Conselho da Celesc aprova suplementação de R$ 42,7 mi no orçamento do Plano de Desligamento Incentivado, com execução orçamentária de até R$ 83,5 mi, viabilizando o desligamento dos empregados inscritos e aptos ao programa $IGTI11 - Iguatemi reporta lucro líquido ajustado de R$ 158,9 mi no 4T25, queda de 3,2% anual, e lucro sem ajustes de R$ 145 mi, alta de 3%. Receita ajustada cresceu 12,6%, a R$ 422,6 mi, com SSS de 5,9% e SAS de 8,4% no trimestre $ISAE3 $ISAE4 - Conselho da Isa Energia aprova pagamento de dividendos de R$ 279,3 mi, equivalente a R$ 0,423933 por ação de ambas as espécies, com pagamento previsto para 29 de abril de 2026, sujeito à retenção de IR de 10% para pessoas físicas acima de R$ 50 mil mensais $ISAE3 $ISAE4 - Isa Energia reporta lucro líquido de R$ 482,7 mi no 4T25, queda de 40,4% ante R$ 810,1 mi no 4T24. Ebitda cresceu 7,5%, a R$ 854 mi, enquanto receita líquida recuou 3,1%, a R$ 1,12 bi no trimestre $MBRF3 - Governo do Paraná e MBRF anunciam R$ 375 mi para fortalecer cadeia produtiva de aves e suínos, sendo R$ 300 mi aportados pela companhia e R$ 75 mi em subsídio público, maior investimento do FIDC Agro Paraná, fundo estruturado pela Fomento Paraná $MELI34 - Mercado Livre reporta lucro de US$ 559 mi no 4T25, queda de 12,5% na base anual. Receita cresceu 45%, para US$ 8,8 bi. EBIT avançou 8%, a US$ 889 mi, mas margem EBIT recuou de 13,5% para 10,1% $PCAR3 - GPA registra prejuízo de R$ 572 mi no 4T25, melhora ante R$ 1,1 bi no 4T24. No acumulado de 2025, prejuízo somou R$ 824 mi, queda de 65,8% frente a R$ 2,4 bi em 2024. Ebitda ajustado cresceu 2,5%, a R$ 510 mi, com margem de 10% no trimestre $VLID3 - Moody's Local Brasil afirma rating corporativo AA.br da Valid com perspectiva estável, além do rating AA+.br da 10ª emissão de debêntures com garantia real e AA.br da 11ª emissão sem garantia real, refletindo forte posicionamento competitivo e diversificação de negócios $WEGE3 - WEG reporta receita líquida de R$ 10,25 bi no 4T25, queda de 5,3% anual, abaixo da estimativa de R$ 10,83 bi. Lucro líquido caiu 6,3%, a R$ 1,59 bi, ante consenso de R$ 1,64 bi. Ebitda recuou 4%, a R$ 2,29 bi, em linha com estimativas
Gabriel Junqueira - Santa Fé Investimentos
@santafeinv
· 25 de fev.
Iguatemi | $IGTI11 | 4T25 | 🟨 Operacional resiliente, AFFO pressionado por juros A Iguatemi entregou um 4T25 operacionalmente sólido, com crescimento consistente de vendas, aluguel e spreads positivos, mas com AFFO pressionado por despesas financeiras mais elevadas após o ciclo recente de M&A. ⸻ 🛍️ Vendas e desempenho operacional As vendas totais atingiram R$7,9bn no 4T25 (+12,8% YoY) e R$25,2bn em 2025 (+19,3% YoY), impulsionadas pela consolidação de Pátio Paulista, Pátio Higienópolis e integração completa do Rio Sul. • SSS: +5,9% YoY (vs. +9,5% no 4T24) • SAS: +8,4% YoY • SSR: +6,6% YoY • SAR: +5,9% YoY (crescimento real de +2,6pp acima do IGP-M) Moda, calçados e couro foram destaques, com crescimento de 6% YoY, enquanto joias avançaram +30% YoY. A capacidade de repasse segue evidente: • Leasing spreads positivos • Crescimento real acima da inflação • Custos de ocupação em 10,4% (vs. 12% de MULT) • Inadimplência líquida negativa (-3,5%) A taxa de ocupação encerrou dezembro em 98,2%, reforçando o bom momento operacional. ⸻ 💰 Receita recorrente e AFFO A receita recorrente subiu para R$423mn (+12% YoY), com receita bruta de R$483mn. O AFFO ajustado foi de R$198mn (-10% YoY), impactado principalmente por: • Despesas financeiras +77% YoY • Maior nível médio de dívida • Juros elevados A performance operacional foi sólida, mas a estrutura de capital ainda reflete o ciclo de aquisições. ⸻ 🏦 Alavancagem e capital allocation • Dívida líquida: ~R$2,2bn • ND/EBITDA ajustado: 1,68x • 1,88x excluindo ganhos não recorrentes Leverage permanece controlada, mesmo após aquisições relevantes. ⸻ 🔄 Portfólio e reciclagem A Iguatemi avançou na estratégia de reciclagem: • MOUs para venda de minoritários em 4 ativos (R$372mn) • Aquisição adicional de 4,5% no Pátio Paulista (R$113mn) Movimento estratégico: vender participações a ~8% cap rate e reinvestir em ativos premium a ~6,8%, elevando a qualidade do portfólio. ⸻ 📊 Capex Capex (ex-M&A): • R$110mn no 4T • R$301mn em 2025 Abaixo do guidance, devido ao reescalonamento de expansões. ⸻ 🎯 Leitura estratégica ✔ Crescimento real de aluguel ✔ Custos de ocupação baixos ✔ Ocupação elevada ✔ Reciclagem de portfólio disciplinada ⚠ AFFO pressionado por juros Operacionalmente, o momentum segue robusto e deve se manter em 2026-27, especialmente em um cenário de estabilização macro. ⸻ 🧭 Conclusão 🟩 Operação forte 🟨 AFFO pressionado por juros 🟩 Leverage controlada 🟩 Portfólio premium reforçado
Iuri Franceschini
@iurii_fr
· 25 de fev.
Ações que fecharam hoje em máxima histórica: $TIMS3 $SBSP3 $ALOS3 $CPLE3 $IGTI11 $AURA33.
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