Por: Luca Boni e Gabriel Ponte
São Paulo, 22/06/2026
📈 IBOVESPA
O Ibovespa operava em leve alta no início do pregão desta segunda-feira, na esteira de atuação conjunta do Banco Central e do Tesouro Nacional nos mercados de câmbio e juros, respectivamente, na sequência do forte movimento de abertura da curva na semana passada, após comunicação vista como “confusa” pelo Copom.
Futuros de Wall Street operavam em leve alta, na volta do feriado de sexta-feira, repercutindo negociações entre Estados Unidos e Irã, no domingo.
Localmente, investidores buscam sinais de que Banco Central não está leniente com inflação na ata da mais recente decisão de juros do Comitê de Política Monetária (Copom), na terça-feira, bem como no Relatório de Política Monetária, na quinta, que contará com coletiva de Gabriel Galípolo.
Por volta das 10h10, o Ibovespa subia 0,50% aos 169.151 pontos. O volume projetado de negócios na sessão soma R$45 bilhões, acima da média móvel dos últimos 50 pregões, de R$20,3 bilhões.
💵 JUROS / DÓLAR
Os vértices longos da curva de juros operavam em queda de até 8,5 pontos-base, mostrando movimento de fechamento ante dinâmica de abertura vista ao longo da semana anterior. Operadores também repercutem cancelamento de leilão de NTN-Bs, previsto para amanhã, pelo Tesouro.
Já o dólar futuro operava em queda de 0,02%, cotado a R$5,163. O índice Dólar DXY, que mede o desempenho da divisa americana ante uma cesta de moedas, avançava 0,18%, aos 100,93 pontos.
BC vendeu US$1,0 bilhão em leilão à vista e colocou 20 mil swaps reversos em casadão.
🇧🇷 BRASIL
Mais cedo, Tesouro anunciou cancelamento do leilão tradicional de NTN-Bs, programado para terça-feira, em meio à pressão de juros reais. Leilão de LFTs, também previsto para amanhã, permanece inalterado.
O movimento do Tesouro vem em meio ao estresse recente da curva, com alta nos juros reais e parciais colocações de NTN-Bs. Neste mês, o Tesouro já havia oferecido leilões simbólicos de NTN-Bs, como quando ofereceu apenas 150 mil títulos em 9 de junho, em razão de condições ruins, demanda fraca e juros reais elevados.
De acordo com a Warren, o Tesouro reconhece a “deterioração e comportamento disfuncional no mercado de títulos públicos” com a decisão do cancelamento. “O cancelamento dos leilões desta semana (NTN-Bs) é um recado claro que o Tesouro observa um mercado bastante negativo, em especial nas NTN-Bs e prefixados.”
Já a BGC pontuou que o cancelamento do leilão de NTN-B é um passo anterior ao eventual movimento de recompra de títulos pelo Tesouro.
Entre os indicadores econômicos, operadores iniciam a semana reagindo às novas projeções do Boletim Focus, que mostraram distanciamento adicional das medianas para inflação em todo horizonte relevante do Banco Central.
A mediana das projeções para o IPCA de 2026 avançou a 5,33%, ante 5,3%, marcando a décima quinta semana consecutiva de revisão altista. Para 2027, a mediana subiu a 4,15%, ante 4,10%, pela quinta semana consecutiva. Para 2028, houve avanço a 3,7%, ante 3,68%, na segunda alta consecutiva.
Para a Selic, o Focus mostrou nova revisão de alta na mediana das projeções para 2026, a 14,00%, ante 13,75% - marcando a terceira revisão semanal consecutiva. Para 2027, a estimativa ficou em 12,00%. Em 2028, a projeção permaneceu em 10,25%.
Investidores seguem debatendo comunicado “confuso” do Copom, na quarta-feira, que propiciou movimento de abertura da curva de juros ao longo do fechamento da semana anterior.
O endereçamento da mensagem final do Copom, que deixou aberta a possibilidade de novos cortes de juros para a maioria dos economistas, veio acompanhada de ceticismo, já que o colegiado descreveu durante boa parte do comunicado um cenário de leituras de inflação adicionalmente distantes da meta, atividade resiliente, e novos riscos altistas no seu balanço de riscos.
Há a expectativa de que a ata do Copom, às 8h00 de terça, e o Relatório de Política Monetária (RPM), às 8h00 de quinta, auxiliem no esclarecimento dos fundamentos da decisão de juros, bem como na modelagem de projeções do BC para a trajetória futura da Selic. Galípolo e o diretor Paulo Picchetti concederão entrevista à imprensa às 11h00 de quinta-feira sobre o RPM.
No front político, a pesquisa eleitoral do Datafolha divulgada no último sábado mostrou o presidente Luiz Inácio Lula da Silva (PT) numericamente à frente do senador Flávio Bolsonaro (PL) em uma simulação de 2º turno por 47% a 43%, mesmo percentual de 22 de maio.
De acordo com os dias em que o Datafolha coletou os dados para a atual pesquisa, ainda não foi captado por completo os possíveis efeitos dos desdobramentos da nova fase da operação Compliance Zero, que mirou o líder do Governo no Senado, Jaques Wagner (PT).
No âmbito corporativo, a Randon divulgou receita líquida consolidada de R$1,05 bilhão em maio, uma queda de 8,4% na base anual. A Frasle reportou receita líquida consolidada referente ao mesmo período de R$446,6 milhões, um recuo de 5,6% na base anual.
Entre os sell-side, destaques para o JP Morgan que elevou recomendação de BTG Pactual para “compra” e elevou preço-alvo para R$66,00. Em relação às educacionais, o JP elevou recomendação de Yduqs para “compra” e rebaixou Ânima para “neutra”.
Já a B3 está fazendo benchmarking com outros índices internacionais para alterar a metodologia do Ibovespa, afirmou o vice-presidente de produtos e clientes, Luis Masagão, ao Brazil Journal. Ele afirmou que o objetivo é ter uma “metodologia mais moderna que represente melhor o mercado brasileiro”.
Uma das mudanças levantadas é passar a incluir BDRs no índice. Dessa forma, o indicador passaria a refletir o desempenho de companhias como Nubank, Mercado Livre e outros que não são listadas na bolsa brasileira, embora tenham parte relevante de negócios no país.
De acordo com a publicação, a companhia também estuda cobrar das gestoras que têm fundos usando o Ibovespa como benchmark, de acordo com um executivo que acompanha as discussões. Atualmente, apenas o uso em ETFs é cobrado.
Em termos de fluxo para o mercado à vista, a B3 reportou entrada líquida do saldo do investidor estrangeiro. No dia 18 de junho, o saldo do estrangeiro ficou positivo em R$80,8 milhões. A B3 registrou dois dias de fluxo estrangeiro positivo, algo que não acontecia desde a primeira quinzena de abril.
No acumulado do mês até aqui o saldo é negativo em R$4,3 bilhões. Apesar do recente movimento de saída do investidor estrangeiro, o saldo para a categoria no ano ainda se mantém positivo em R$37,2 bilhões.
📊 AÇÕES
As maiores contribuidoras do Ibovespa eram as PN de Itaú, ON de B3 e UNITs de BTG Pactual, que subiam 1,83%, 2,64% e 3,14%, respectivamente.
Entre as maiores altas percentuais, figuravam as ON de Yduqs, Azzas e UNITs de BTG Pactual, que subiam 6,23%, 5,69% e 3,14%, respectivamente.
Na ponta opostas, as maiores quedas percentuais eram as ON de Brava, MBRF e Petrobras, que recuavam 1,0%, 0,52% e 0,49%, respectivamente.
🇺🇸 EUA
Os futuros dos índices acionários de Wall Street operavam em alta, antes da abertura do mercado à vista, com um tom moderado, após o feriado de sexta-feira, com os investidores acompanhando os desdobramentos das negociações entre Estados Unidos e Irã após um início tenso.
Os futuros dos índices Dow Jones, S&P500 e Nasdaq 100 avançavam 0,09%, 0,02% e 0,31%, respectivamente. Treasuries yields de dois e dez anos operavam em alta de 3,8 pontos-base e 3,6 pbs, a 4,217% e 4,491%, respectivamente.
Mais cedo, o vice-presidente dos EUA, JD Vance, afirmou que os negociadores americanos fizeram “progressos significativos” em conversas com iranianos no domingo.
Investidores também acompanhavam os últimos desdobramentos da política britânica. Mais cedo, Keir Starmer renunciou ao posto de primeiro-ministro do Reino Unido, após ficar claro que não contava mais com apoio de seu gabinete nem do Partido Trabalhista no Parlamento em geral.
Um novo líder trabalhista assumirá o cargo até setembro, com o Comitê Executivo Nacional abrindo as nomeações em 9 de julho. A saída de Starmer coloca o Reino Unido a caminho do sétimo primeiro-ministro em uma década, e abre caminho para que Andy Burnham o substitua, de acordo com a Bloomberg. Investidores miram o impacto nas finanças do Reino Unido caso Burnham se torne o primeiro-ministro.
A libra esterlina recuperava-se das perdas iniciais, após ter alcançado inicialmente a mínima do ano. Por volta das 10h00, subia 0,22%. Já os rendimentos dos gilts de dois anos - títulos públicos britânicos - recuavam 6,6 pontos-base. Operadores apostavam em uma transição de liderança tranquila.
Na agenda econômica, semana é marcada por leitura de maio da inflação PCE, na quinta-feira. No mesmo dia, EUA reportarão leitura final para o Produto Interno Bruto (PIB) referente ao primeiro trimestre.
💹 COMMODITIES
Os futuros do brent operavam em queda de 1,48%, a US$78,67 por barril, depois que o vice-presidente dos EUA, JD Vance, disse que houve progresso nas negociações com o Irã e que o Estreito de Ormuz estava aberto. Ele também afirmou que o Irã concordou em convidar inspetores nucleares a retornarem ao país.
Mais cedo, Vance disse que os negociadores tiveram progresso muito positivo e que conseguiram estabelecer uma base para um acordo final bem-sucedido.
Altos funcionários dos EUA e do Irã concluíram nesta madrugada a primeira rodada de negociações na Suíça, disseram mediadores à Reuters. As discussões começaram no domingo, nos termos de um memorando de entendimento alcançado na semana passada para estender por pelo menos mais 60 dias o frágil cessar-fogo em vigor desde abril.
Os futuros do ouro operavam em queda de 0,62%, cotados a US$4.193,13 por onça-troy. Já a prata avançava 1,18% a US$66,50 por onça-troy.
No minério de ferro, o contrato futuro na bolsa de Dalian fechou em queda de 0,87%, cotado a US$109,11 na última madrugada.
(LB + GP | Edição: Equipe Mover | Comentários: [email protected])
