Por: Luca Boni e Gabriel Ponte
São Paulo, 18/06/2026
📈 IBOVESPA
O Ibovespa operava em queda no início do pregão desta quinta-feira, enquanto vértices da curva de juros tinham desempenho misto, com longos subindo, após decisão do Comitê de Política Monetária (Copom) na véspera, que reduziu Selic em 25 pbs, e deixou em aberto a magnitude remanescente do ciclo de calibração dos juros.
Por volta das 10h10, o Ibovespa recuava 0,05% aos 168.458 pontos. O volume projetado de negócios na sessão soma R$11,5 bilhões, abaixo da média móvel dos últimos 50 pregões, de R$20,9 bilhões.
💵 JUROS / DÓLAR
Os vértices longos da curva de juros operavam em alta de até 13,5 pontos-base, em reação à decisão e ao comunicado divulgado pelo Comitê de Política Monetária (Copom) na véspera. Vértices curtos, por sua vez, recuavam até 8,5 pontos-base.
A dinâmica vista na curva de juros, hoje, é descrita como “bear steepening”, e ocorre quando as taxas de juros de longo prazo sobem com maior intensidade do que as taxas de curto prazo, fazendo com que a curva de juros ganhe inclinação. Tal dinâmica sinaliza expectativas de inflação mais elevadas ou pressão inflacionária.
Ainda hoje, o Tesouro Nacional realiza oferta de títulos pré-fixados (NTN-F e LTN), a partir das 10h30.
Já o dólar futuro operava em firme alta de 0,71%, cotado a R$5,158. O índice Dólar DXY, que mede o desempenho da divisa americana ante uma cesta de moedas, avançava 0,31%, aos 100,69 pontos.
🇧🇷 BRASIL
Copom cortou a Selic em 25 pontos-base, a 14,25%, e deixou os próximos passos de política monetária em aberto. Analistas se dividiram sobre o tom do comunicado. Para o Santander, a mensagem do colegiado foi “hawkish” em relação ao comunicado de abril, mas “dovish” na função de reação em comparação às expectativas do mercado.
Na véspera, o colegiado reconheceu um cenário de inflação materialmente pior, bem como a aceleração da atividade econômica no primeiro trimestre de 2026. Embora não tenha descrito o balanço de riscos como assimétrico altista, o colegiado também adicionou novos riscos de altas relacionados aos estímulos à demanda, bem como eventuais efeitos climáticos.
Em sua projeção para a inflação no horizonte relevante – quarto trimestre de 2027 – o Copom também elevou a estimativa para os preços a 3,7%, ante 3,5% em abril, e acima da estimativa consensual de analistas para esta reunião, de 3,6%.
Analistas citaram, por outro lado, inovação oriunda da função de reação do colegiado. O Copom disse que trajetórias de política calibradas para entregar a inflação na meta no horizonte atual (4T27) poderiam implicar inflação abaixo da meta quando o horizonte relevante se deslocar para o primeiro trimestre de 2028, a partir de agosto.
“Na prática, o Copom está sinalizando que o grau acumulado de restrição já pode ser suficiente quando avaliado sob a ótica do próximo horizonte de política. Isso fornece uma justificativa analítica para continuar o processo de calibração apesar de um quadro inflacionário pior”, afirmou Marco Antônio Caruso, head de política monetária e mercados do Santander.
“O comunicado não parece dar a devida ênfase à deterioração significativa do cenário inflacionário, ao aumento substancial das projeções de inflação baseadas no modelo do BC no horizonte relevante para a política monetária, e a um cenário mais resiliente de crescimento e mercado de trabalho”, avaliou o Goldman Sachs.
Na visão do banco, há espaço muito limitado de política no curto prazo para o Copom entregar mais cortes.
No front político, o líder do governo no Senado, Jaques Wagner (PT), foi alvo nesta manhã de ordens de busca e apreensão cumpridas pelas Polícia Federal em nova fase da operação Compliance Zero, do caso Master.
A PF cumpre 18 mandados de busca e apreensão, expedidos pelo Supremo Tribunal Federal, nos estados da Bahia, de São Paulo e no Distrito Federal. No caso de Wagner, a PF aponta que o senador atuou em defesa de interesses do Banco Master no Congresso e, em troca, recebeu vantagens indevidas.
Em entrevista ao portal Metrópoles, o Ministro da Fazenda, Dario Durigan, disse que confia e gosta muito de Wagner e acha que ele tem que ter a oportunidade de se defender.
Durigan ainda afirmou que vê espaço para que o Banco Central promova novos cortes de juros e defendeu que a autarquia não deve levar em conta complicações de curto prazo, como a guerra do Oriente Médio. Por outro lado, afirmou que o país tem um problema fiscal que precisa ser resolvido.
Em termos de fluxo para o mercado à vista, a B3 reportou mais um dia de saída líquida do saldo do investidor estrangeiro. No dia 16 de junho, o saldo do estrangeiro ficou negativo em R$1,20 bilhão. No acumulado do mês até aqui o saldo é negativo em R$4,5 bilhões.
Apesar do recente movimento de saída do investidor estrangeiro, o saldo para a categoria no ano ainda se mantém positivo em R$37,0 bilhões.
📊 AÇÕES
As maiores detratoras do Ibovespa eram as PN da Petrobras, as ON da Vale e da Axia, que recuavam 1,48%, 0,51% e 0,46%, respectivamente.
Entre as maiores quedas percentuais, figuravam as ON da Natura, as PN da Petrobras e as PNA da Braskem, que cediam 2,04%, 1,48% e 1,31%, na mesma ordem.
Na ponta oposta, as maiores altas percentuais eram as ON da Weg, da Ultrapar e da Embraer, que avançavam 1,85%, 1,78% e 1,28%, na sequência.
🇺🇸 EUA
Os futuros dos índices acionários de Wall Street operavam em alta antes da abertura do mercado à vista, com o otimismo em relação a um acordo com o Irã elevando o sentimento do mercado e atenuando as preocupações com uma postura vista como mais agressiva do Federal Reserve sob o seu novo chair, Kevin Warsh, na véspera.
Os futuros dos índices Dow Jones, S&P500 e Nasdaq 100 avançavam 0,40%, 0,82% e 1,57%, respectivamente. As Treasuries yields de dois anos operavam em queda de 0,1 pontos-base, a 4,185%. Já as de dez anos cediam 5,0 pontos-base, a 4,437%.
Na véspera, as Treasuries yields de dois anos foram ao maior patamar desde fevereiro de 2025, com investidores embutindo apostas de que o Federal Reserve poderá ter de elevar os juros já em setembro, na esteira da divisão vista nas projeções do estafe do banco central para os juros ao fim de 2026 contidas no “Dot-Plot”, com nove de 18 membros antevendo ao menos uma alta de juros neste ano.
“Expectativas de uma postura mais branda do Fed atuam como fator de contenção para o dólar. Essa narrativa está se desfazendo rapidamente após a última reunião do FOMC. À medida que os mercados deixam de lado as questões do Irã e voltam a se concentrar nos dados econômicos, o dólar se fortalecerá”, afirmou Skylar Montgomery Koning, estrategista macro da Bloomberg.
Na véspera, o Comitê Federal de Mercado Aberto (FOMC) manteve os juros inalterados no intervalo entre 3,5% e 3,75% e descreveu a atividade econômica como “sólida”, destacando os fortes ganhos de produtividade e investimento de capital. Na coletiva de imprensa que se seguiu à decisão, Warsh endossou que o banco central combaterá uma inflação persistentemente acima da meta de 2%.
No front econômico, os pedidos semanais de seguro-desemprego alcançaram 226 mil para a semana encerrada em 13 de junho, acima do consenso, de 225 mil solicitações, embora recuando ante leitura anterior, de 230 mil.
Já o Banco da Inglaterra manteve nesta manhã a taxa básica de juros inalterada em 3,75% por sete votos a dois, com formuladores ponderando a redução da inflação em relação à contínua incerteza decorrente da volatilidade dos mercados globais de energia.
Entre as ações, destaques para Intel, que subia mais de 8,0% no pré-mercado, após Trump dizer que a Apple havia concordado em trabalhar com a empresa para projetar e fabricar seus chips nos EUA.
Mercado também está atento ao vencimento simultâneo, que ocorre uma vez por trimestre, de contratos de derivativos vinculados a ações, opções de índices e futuros, também conhecido como " triple-witching ", o que pode aumentar o volume e a volatilidade das negociações.
💹 COMMODITIES
Os futuros do brent operavam em queda de 1,41%, a US$78,43 por barril, atingindo o menor nível desde 2 de março, primeiro dia de negociações pós-eclosão do conflito EUA-Irã, após a divulgação do texto de um acordo provisório entre os países para encerrar a guerra, reabrir o Estreito de Ormuz e aliviar as sanções contra Teerã, o que impulsionou as perspectivas de oferta global da commodity.
Na véspera, Trump assinou o chamado Memorando de Entendimento com o Irã, que estende por 60 dias o cessar-fogo de abril para permitir que ambos os lados cheguem a um acordo final.
Posteriormente, o presidente do Irã, Masoud Pezeshkian, publicou uma cópia do memorando, que prevê a facilitação da passagem de navios comerciais pelo estreito “sem custos” por 60 dias. Também de acordo com o texto, o tráfego na via marítima será “restabelecido em 30 dias”, levando em consideração os obstáculos técnicos e militares e a remoção de minas pelo Irã.
Durante os 60 dias, os dois lados tentarão chegar a um acordo sobre restrições ao programa nuclear iranianos e sobre como diluir ou destruir seus estoques de urânio altamente enriquecidos. Outro ponto que exige atenção nas negociações é que o Irã pede aos EUA e seus parceiros um plano de US$300 bilhões para financiar a recuperação do país.
O vice-presidente dos EUA, JD Vance, e o presidente do Parlamento do Irã, Mohammad Bagher Ghalibaf, principal negociador do Irã, têm um encontro marcado para sexta-feira na Suíça para uma cerimônia que marcará a assinatura do acordo e dará início a uma nova rodada de negociações para encerrar a guerra definitivamente.
O Goldman Sachs prevê que as exportações do Golfo voltem aos níveis pré-guerra até o final de julho, com a produção de petróleo bruto se recuperando até outubro.
Os futuros do ouro operavam em queda de 0,20%, cotados a US$4.243,75 por onça-troy. Já a prata recuava 2,11% a US$66,42 por onça-troy.
No minério de ferro, o contrato futuro negociado em Dalian fechou em queda de 1,13%, cotado a US$110,35 por tonelada.
(LB + GP | Edição: Equipe Mover | Comentários: [email protected])
