Agenda de empresas: B3 anuncia R$ 1,1 bi em proventos; Cemig e Embraer também aprovam pagamentos

📊 Embraer | $EMBJ3 | 4T25 | 🟩 Resultados acima do esperado com forte geração de caixa A Embraer apresentou resultados acima das expectativas no 4T25, com desempenho operacional melhor do que o mercado antecipava — especialmente considerando o impacto potencial de tarifas dos EUA. O EBIT recorrente ficou entre 1% e 4% acima das estimativas, enquanto a companhia gerou US$738mn em fluxo de caixa livre no trimestre ✈️. A receita total atingiu cerca de US$2,7bn (+15% YoY), impulsionada principalmente pelos segmentos de aviação executiva e serviços. 📦 Entregas e backlog recorde A companhia entregou 91 aeronaves no trimestre, sendo: • 32 jatos comerciais • 53 jatos executivos • 6 aeronaves de defesa O backlog atingiu novo recorde histórico de US$31,6bn (+20% YoY), refletindo novas encomendas relevantes nas divisões de aviação comercial e defesa, incluindo contratos para o C-390 e novos clientes internacionais. 💰 Desempenho por segmento • Aviação Comercial: receita ~US$1,0bn, estável YoY, com margem pressionada por mix de clientes e custos de produção. • Aviação Executiva: receita ~US$0,8bn (+20% YoY), com melhora de margens graças a maior volume e preços. • Defesa & Segurança: receita ~US$0,3bn (+48% YoY), com margens normalizando após base forte de comparação. • Serviços & Suporte: receita ~US$0,6bn (+25% YoY), com margens elevadas devido à redução de custos de materiais. 📉 Margens e rentabilidade O EBIT ajustado foi de US$231mn, com margem de 8,7%, impactada por mix de clientes menos favorável e custos adicionais ligados às tarifas americanas. 📊 Fluxo de caixa e balanço A geração de caixa livre ajustada (ex-Eve) foi de ~US$740mn, impulsionada principalmente pelo forte volume de entregas no trimestre. Com isso, a estrutura de capital melhorou significativamente, com alavancagem de -0,1x ND/EBITDA, ante 0,5x no 3T25. 🎯 Conclusão 🟩 EBIT acima das estimativas 🟩 Backlog recorde de US$31,6bn 🟩 Forte geração de caixa no trimestre 🟨 Margens pressionadas por mix e custos O trimestre reforça a boa dinâmica operacional da Embraer, com forte backlog e geração de caixa sustentando a perspectiva positiva para os próximos anos.

📊 CORPORATIVO $AZUL53 - Azul conclui reestruturação e sai do Chapter 11 nos EUA, com redução de US$ 1,1 bi em dívidas, corte de quase 40% em arrendamentos e mais de 50% nos juros anuais. Alavancagem proforma cai abaixo de 2,5x após o plano $BRKM5 - Braskem informa que controlada Braskem Idesa no México não pagou juros programados para 20 de fevereiro referentes às notas seniores garantidas com vencimento em 2032. Companhia diz que segue negociando estrutura de capital sustentável $CMIG4 - Cemig mantém nota máxima "A List" no CDP e é eleita entre as 10 corporações mais sustentáveis da América Latina pela Corporate Knights. Companhia também figura no Sustainability Yearbook 2026 da S&P e no ranking Clean200 $CSMG3 - Copasa avança na desestatização: Estado de Minas define BTG Pactual como líder, junto com Itaú BBA, BofA, Citi e UBS BB como coordenadores da potencial oferta de ações. Operação ainda depende de aprovações e condições de mercado $EMBJ3 - Embraer e Adani ampliam parceria para instalar linha de montagem final do jato E175 na Índia, dentro do programa de Aeronaves de Transporte Regional. País tem demanda estimada de ao menos 500 aeronaves de 80 a 146 assentos em 20 anos $GOAU4 - Metalúrgica Gerdau conclui leilão de 108.578 ações remanescentes da bonificação aprovada em dezembro, a R$ 9,22 por ON e R$ 9,69 por PN. Valores serão creditados aos acionistas proporcionalmente em 24 de fevereiro de 2026 $PINE4 - Banco Pine contrata BTG Pactual como formador de mercado para suas ações preferenciais, visando fomentar a liquidez dos papéis. Contrato tem prazo indeterminado. Companhia possui 46,2 milhões de ações preferenciais em circulação $PNVL3 - Kinea Private Equity vende sua participação de 5,37% das ações ordinárias da Dimed Panvel e deixa de integrar o acordo de acionistas firmado em julho de 2020, conforme comunicado da companhia ao mercado $UGPA3 - Grupo Ultra contrata BTG Pactual para vender a Ipiranga, segunda maior distribuidora de combustíveis do país, segundo o blog de Lauro Jardim. Total, Aramco e a holding J&F dos irmãos Batista estariam avaliando o negócio $VALE3 - João Luiz Fukunaga renuncia ao cargo de conselheiro da Vale, posição que ocupava desde 2023. Fukunaga deixou a presidência da Previ em outubro e assumiu diretoria na EloPar. Previ detém 8,39% do capital total da mineradora $VIVT3 - Vivo lucra R$ 1,88 bi no 4T25, alta de 6,5% ante o 4T24. Receita líquida cresce 7,1%, a R$ 15,61 bi, em linha com estimativa Bloomberg. Ebitda avança 8,1%, para R$ 6,7 bi, com margem de 42,9%. Capex recua 3,9% na base anual

✈️🛡️ Embraer ($EMBR3) — Parceria para sistema de reabastecimento aéreo visando mercado dos EUA A Embraer anunciou (19/fev) acordo com uma renomada empresa americana de defesa aeroespacial para o desenvolvimento conjunto de um sistema de reabastecimento aéreo do tipo "flying boom" para o (K)C-390 Millennium. Atualmente, o jato brasileiro opera apenas com o sistema "probe-and-drogue", o flying boom é o método padrão das Forças Armadas dos EUA, utilizando um tubo rígido telescópico que permite transferência de combustível mais rápida, embora com maior custo de manutenção. A relevância estratégica é significativa: os EUA representam a maior avenida de crescimento potencial para o KC-390, e uma eventual compra pelo maior aparato militar do mundo funcionaria como um endosso indireto do produto para todo o Ocidente geopolítico. A parceria com uma empresa americana de peso no fornecimento ao governo dos EUA pode aumentar a probabilidade de uma encomenda concreta. 📊 Contexto: a frota atual de tankers dos EUA soma ~520 aeronaves, das quais 375 são KC-135 Stratotankers com idade média superior a 63 anos, sinalizando demanda estrutural por renovação.

$CPLE6 $CMIG4 🚨 BTG TRADE: COPEL X CEMIG - "Boas notícias a frente" O BTG Pactual apresentou uma nova estratégia de trade no setor de serviços básicos, recomendando posição comprada em Copel e vendida em Cemig. Segundo o banco, a Copel reúne catalisadores relevantes para 2026, como a revisão tarifária prevista para este ano, que pode melhorar lucros e dividendos, além da exposição ao Leilão de Capacidade de março. O BTG também destaca que a migração da Copel para o Novo Mercado tende a aumentar o peso da companhia nos índices acionários, favorecendo o fluxo de investidores. Com valuation considerado razoável e possíveis gatilhos positivos à frente, o banco avalia a Copel como uma tese atrativa de menor risco dentro do setor.