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Opiniões de investidores sobre os ativos mencionados

Nilo Gustavo Rangel

Nilo Gustavo Rangel

@nilorangel

EMBR3

· 03 de jul.

De pensar que tive Embraer com PM de 7 reais …. Mas me rendeu uns trocados …

Gabriel Junqueira - Santa Fé Investimentos

Gabriel Junqueira - Santa Fé Investimentos

@santafeinv

EMBR3

· 06 de mar.

📊 Embraer | $EMBJ3 | 4T25 | 🟩 Resultados acima do esperado com forte geração de caixa A Embraer apresentou resultados acima das expectativas no 4T25, com desempenho operacional melhor do que o mercado antecipava — especialmente considerando o impacto potencial de tarifas dos EUA. O EBIT recorrente ficou entre 1% e 4% acima das estimativas, enquanto a companhia gerou US$738mn em fluxo de caixa livre no trimestre ✈️. A receita total atingiu cerca de US$2,7bn (+15% YoY), impulsionada principalmente pelos segmentos de aviação executiva e serviços. 📦 Entregas e backlog recorde A companhia entregou 91 aeronaves no trimestre, sendo: • 32 jatos comerciais • 53 jatos executivos • 6 aeronaves de defesa O backlog atingiu novo recorde histórico de US$31,6bn (+20% YoY), refletindo novas encomendas relevantes nas divisões de aviação comercial e defesa, incluindo contratos para o C-390 e novos clientes internacionais. 💰 Desempenho por segmento • Aviação Comercial: receita ~US$1,0bn, estável YoY, com margem pressionada por mix de clientes e custos de produção. • Aviação Executiva: receita ~US$0,8bn (+20% YoY), com melhora de margens graças a maior volume e preços. • Defesa & Segurança: receita ~US$0,3bn (+48% YoY), com margens normalizando após base forte de comparação. • Serviços & Suporte: receita ~US$0,6bn (+25% YoY), com margens elevadas devido à redução de custos de materiais. 📉 Margens e rentabilidade O EBIT ajustado foi de US$231mn, com margem de 8,7%, impactada por mix de clientes menos favorável e custos adicionais ligados às tarifas americanas. 📊 Fluxo de caixa e balanço A geração de caixa livre ajustada (ex-Eve) foi de ~US$740mn, impulsionada principalmente pelo forte volume de entregas no trimestre. Com isso, a estrutura de capital melhorou significativamente, com alavancagem de -0,1x ND/EBITDA, ante 0,5x no 3T25. 🎯 Conclusão 🟩 EBIT acima das estimativas 🟩 Backlog recorde de US$31,6bn 🟩 Forte geração de caixa no trimestre 🟨 Margens pressionadas por mix e custos O trimestre reforça a boa dinâmica operacional da Embraer, com forte backlog e geração de caixa sustentando a perspectiva positiva para os próximos anos.

Iuri Franceschini

Iuri Franceschini

@iurii_fr

IGTI11

· 27 de fev.

Papéis que fecharam hoje em topo histórico: $ALOS3 $ALUP11 $AURA33 $CXSE3 $CPLE3 $IGTI11 $PRNR3 $MULT3 $NEOE3.

Júlio Vieira

Júlio Vieira

@juliovieiraa

IGTI11

· 25 de fev.

$WEGE3 $PCAR3 $MELI34 $IGTI11 $CEAB3 $ISAE4 **SNAPSHOT DOS RESULTADOS 25.02 - 4T25** 🟡 WEG (=) IN LINE. A empresa entregou um trimestre com margem EBITDA 22% acima do consenso das casas (+0,3 p.p. a/a), mostrando disciplina de custos. Porém, o crescimento de receita ainda continua fraco (-5,3% a/a). Dado esse trade off, **não acho que o mercado vai premiar a expansão da margem, apesar de ajudar a defender o resultado.** 🔴 Grupo GPA (-) MISS pela receita -2% YoY, SSS +2,7%. Margem EBITDA 10% (+44bps YoY, acima do esperado). A dinâmica de custos parece estar sob controle, mas o prejuízo recorrente persiste e a alavancagem também segue elevada (2,4x). **O operacional não se paga aqui.** 🔴 MELI (-) MISS pelo operacional aquém das expectativas. A empresa segue reinvestindo pesado no ecossistema (logística/free shipping, penetração de crédito) para sustentar o crescimento do e-commerce, **mesmo que isso traga uma margem menor no curto prazo.** O grande problema é que o mercado já precifica bastante coisa aqui (33x p/e), já embutindo um crescimento forte de EPS no curto prazo. Então, acho que é normal o investidor tirar o pé até a margem incremental sobre o crescimento do GMV aparecer no lucro. **Até lá, a margem pode piorar mais.** 🟡 Iguatemi (=) IN LINE. A Iguatemi divulgou resultados positivos com as vendas aumentando +12,8% YoY, SSS +5,9%, **SSR +6,6% com crescimento real acima da inflação.** A inadimplência líquida em -3,5%, continuou a indicar uma condição saudável dos lojistas e espaço para aumento de aluguel. O FFOPS continuou pressionado pelas despesas financeiras, caindo -8% a/a (0,67/ação). 🟡 C&A (-) IN LINE. Digamos que foi um "soft as expected" dado que o mercado já penalizou boa parte do que foi antecipado nos últimos calls com o sell side a respeito da piora no SSS. A expansão da margem EBITDA compensou o miss da receita/SSS, **mas não acho que vai ser suficiente para o mercado dar o benefício da dúvida** na frente das potenciais entregas que precisam melhorar. 🔴 Isa Energia (-) MISS pelo EBITDA e Lucro 2% abaixo do consenso. As despesas com PMSO ajudaram a compensar parcialmente a frustração da receita, mas a empresa, atualmente, **negocia com uma TIR real de 7,1%,** bem abaixo dos pares e com potenciais revisões negativas de earnings.

Rodrigo de Assis Dutra Costa

Rodrigo de Assis Dutra Costa

@rodrigoadcosta

IGTI11

· 25 de fev.

📊 CORPORATIVO $CEAB3 - C&A reporta lucro líquido de R$ 313,2 mi no 4T25, alta de 22,9% anual, e lucro ajustado de R$ 269,8 mi, crescimento de 7,9%. Receita operacional líquida recuou 3,2%, a R$ 2,47 bi, enquanto Ebitda ajustado caiu 5,6%, a R$ 560,1 mi no trimestre $CLSC3 $CLSC4 - Conselho da Celesc aprova suplementação de R$ 42,7 mi no orçamento do Plano de Desligamento Incentivado, com execução orçamentária de até R$ 83,5 mi, viabilizando o desligamento dos empregados inscritos e aptos ao programa $IGTI11 - Iguatemi reporta lucro líquido ajustado de R$ 158,9 mi no 4T25, queda de 3,2% anual, e lucro sem ajustes de R$ 145 mi, alta de 3%. Receita ajustada cresceu 12,6%, a R$ 422,6 mi, com SSS de 5,9% e SAS de 8,4% no trimestre $ISAE3 $ISAE4 - Conselho da Isa Energia aprova pagamento de dividendos de R$ 279,3 mi, equivalente a R$ 0,423933 por ação de ambas as espécies, com pagamento previsto para 29 de abril de 2026, sujeito à retenção de IR de 10% para pessoas físicas acima de R$ 50 mil mensais $ISAE3 $ISAE4 - Isa Energia reporta lucro líquido de R$ 482,7 mi no 4T25, queda de 40,4% ante R$ 810,1 mi no 4T24. Ebitda cresceu 7,5%, a R$ 854 mi, enquanto receita líquida recuou 3,1%, a R$ 1,12 bi no trimestre $MBRF3 - Governo do Paraná e MBRF anunciam R$ 375 mi para fortalecer cadeia produtiva de aves e suínos, sendo R$ 300 mi aportados pela companhia e R$ 75 mi em subsídio público, maior investimento do FIDC Agro Paraná, fundo estruturado pela Fomento Paraná $MELI34 - Mercado Livre reporta lucro de US$ 559 mi no 4T25, queda de 12,5% na base anual. Receita cresceu 45%, para US$ 8,8 bi. EBIT avançou 8%, a US$ 889 mi, mas margem EBIT recuou de 13,5% para 10,1% $PCAR3 - GPA registra prejuízo de R$ 572 mi no 4T25, melhora ante R$ 1,1 bi no 4T24. No acumulado de 2025, prejuízo somou R$ 824 mi, queda de 65,8% frente a R$ 2,4 bi em 2024. Ebitda ajustado cresceu 2,5%, a R$ 510 mi, com margem de 10% no trimestre $VLID3 - Moody's Local Brasil afirma rating corporativo AA.br da Valid com perspectiva estável, além do rating AA+.br da 10ª emissão de debêntures com garantia real e AA.br da 11ª emissão sem garantia real, refletindo forte posicionamento competitivo e diversificação de negócios $WEGE3 - WEG reporta receita líquida de R$ 10,25 bi no 4T25, queda de 5,3% anual, abaixo da estimativa de R$ 10,83 bi. Lucro líquido caiu 6,3%, a R$ 1,59 bi, ante consenso de R$ 1,64 bi. Ebitda recuou 4%, a R$ 2,29 bi, em linha com estimativas

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