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Opiniões de investidores sobre os ativos mencionados
Rodrigo Costa
@rodrigoadcosta
· 13 de mar.
📊 CORPORATIVO 2 $MGLU3 - Magazine Luiza registrou lucro ajustado de R$ 124,7 mi no 4T25, queda de 10% a/a, acima do dobro do consenso de R$ 55,7 mi. Receita líquida cresceu 3,4% para R$ 11,1 bi e Ebitda ajustado somou R$ 867 mi (+2,5%). CEO anunciou novo ciclo focado em IA e rentabilidade. $NEOE3 - Conselho de administração da Neoenergia manifestou apoio à OPA da Iberdrola para compra de todas as ações e cancelamento da listagem no Novo Mercado da B3. O leilão está marcado para 9 de abril de 2026. O registro da empresa passaria da Categoria A para a Categoria B. $PETR4 - Petrobras aprovou adesão ao programa de subvenção econômica ao óleo diesel, instituído por Medida Provisória, com assinatura condicionada à análise da ANP sobre o preço de referência. A empresa ressalta que preserva flexibilidade em sua estratégia comercial e de refino. $RAIZ4 - Juízo da 3ª Vara de Falências de São Paulo deferiu a recuperação extrajudicial da Raízen, com suspensão de 180 dias de ações e execuções sobre créditos abrangidos, incluindo principal e juros. A empresa tem 90 dias para demonstrar quórum de homologação do plano. $RAPT4 - Randoncorp registrou prejuízo de R$ 231,2 mi no 4T25, revertendo lucro de R$ 117,7 mi do 4T24. Ebitda ajustado somou R$ 329,5 mi (-21,3% a/a) e receita recuou 1,5% para R$ 3,2 bi. Guidance 2026: receita entre R$ 12,5 bi e R$ 14 bi, com margem Ebitda de 12% a 14%. $VALE3 - Conselho da Vale aprovou o cancelamento de cerca de 100 mi de ações em tesouraria, equivalente a 36,9% do total retido. Após a operação, a empresa mantém 170 mi ações em tesouraria, representando 4% do capital, com base de 4,4 bi de ações ordinárias em circulação. $VIVT3 - Acionistas da Telefônica Brasil aprovaram redução de capital de R$ 4 bi em AGE, sem cancelamento de ações, com restituição parcial de valor aos acionistas no montante de R$ 1,25 por ação ordinária. Após a operação, o capital social da empresa passa a ser de R$ 56,07 bi.
Iuri Franceschini
@iurii_fr
· 23 de fev.
$VIVT3 aprovou novo programa de recompra de até 42,86 mi de ações ordinárias, válido por 12 meses.
Gabriel Junqueira - Santa Fé Investimentos
@santafeinv
· 23 de fev.
Telefônica Brasil | $VIVT3 | 4T25 | 🟩 Execução sólida, OpFCF acelerando A Telefônica Brasil entregou um trimestre bastante equilibrado, com receita, EBITDA e lucro líquido praticamente em linha com as estimativas. A receita de serviços cresceu 6,5% YoY, atingindo R$14,3bn (🟨 -0,3% vs. estimativa), impulsionada principalmente pelo desempenho do móvel, enquanto a receita fixa veio ligeiramente mais fraca do que o esperado. O EBITDA alcançou R$6,7bn (🟨 em linha), com margem de 42,9%, expansão de 40bps YoY mesmo contra uma base comparativa exigente — o 4T24 havia sido beneficiado por maiores ganhos com venda de ativos e reversões de contingências. O lucro líquido somou R$1,88bn, também essencialmente em linha. 📱 Móvel: aceleração confirmada A receita de serviços móveis (MSR) cresceu 7,0% YoY (🟩 acima da nossa expectativa de 6,5%), confirmando a aceleração já antecipada após a base distorcida de 2024. O pós-pago, que representa 86% da MSR, avançou 8% YoY, sustentado por crescimento de 6,5% na base e alta de 1,5% no ARPU (ex-M2M), que atingiu R$52,9. O pré-pago continuou recuando (-3,9% YoY), mas em ritmo mais moderado, refletindo a migração estrutural para planos híbridos e pós-pagos. O móvel segue como principal vetor de crescimento e rentabilidade. 🌐 Fixo: crescimento consistente, mas abaixo do esperado A receita fixa avançou 5,4% YoY (🟥 1,7% abaixo da estimativa). A receita de FTTH cresceu 9,8%, com expansão de 12% na base de assinantes, mas o ARPU ainda mostrou pressão (-2,3% YoY). Já o segmento corporativo (Dados, ICT & Serviços Digitais) cresceu 10% YoY, reforçando a diversificação da receita fixa. 💰 Disciplina em leasing impulsiona caixa O grande destaque do trimestre foi o fluxo de caixa operacional. O capex totalizou R$2,36bn (-4% YoY; 🟨 1,7% acima da estimativa), enquanto as despesas com leasing recuaram 9% YoY (🟩 7% abaixo da nossa projeção). Essa combinação levou o OpFCF a R$3,1bn, alta de 30,5% YoY (🟩 2% acima da estimativa). A dinâmica reforça o cenário de expansão estrutural de geração de caixa, sustentado por: - Crescimento orgânico de receita - Ganho de margem - Capex estabilizado - Disciplina financeira 📊 Remuneração e valuation A companhia distribuiu R$6,4bn em 2025 e estimamos R$8,7bn em 2026. Isso implica um dividend yield projetado de aproximadamente 6,6% para 2026, ainda atrativo, embora comprimido após a forte performance recente do papel. O setor segue com fundamentos sólidos: crescimento próximo ou ligeiramente acima da inflação, margens em expansão e ausência de novo ciclo relevante de investimento no curto prazo, sustentando crescimento de dois dígitos no OpFCF. 🧭 Conclusão 🟨 Receita, EBITDA e lucro em linha 🟩 Móvel acelerando 🟩 OpFCF forte 🟨 Yield comprimido após rally Trimestre confirma execução consistente e trajetória saudável de geração de caixa, embora o valuation já reflita parte relevante dessa qualidade.
Rodrigo de Assis Dutra Costa
@rodrigoadcosta
· 23 de fev.
📊 CORPORATIVO $AZUL53 - Azul conclui reestruturação e sai do Chapter 11 nos EUA, com redução de US$ 1,1 bi em dívidas, corte de quase 40% em arrendamentos e mais de 50% nos juros anuais. Alavancagem proforma cai abaixo de 2,5x após o plano $BRKM5 - Braskem informa que controlada Braskem Idesa no México não pagou juros programados para 20 de fevereiro referentes às notas seniores garantidas com vencimento em 2032. Companhia diz que segue negociando estrutura de capital sustentável $CMIG4 - Cemig mantém nota máxima "A List" no CDP e é eleita entre as 10 corporações mais sustentáveis da América Latina pela Corporate Knights. Companhia também figura no Sustainability Yearbook 2026 da S&P e no ranking Clean200 $CSMG3 - Copasa avança na desestatização: Estado de Minas define BTG Pactual como líder, junto com Itaú BBA, BofA, Citi e UBS BB como coordenadores da potencial oferta de ações. Operação ainda depende de aprovações e condições de mercado $EMBJ3 - Embraer e Adani ampliam parceria para instalar linha de montagem final do jato E175 na Índia, dentro do programa de Aeronaves de Transporte Regional. País tem demanda estimada de ao menos 500 aeronaves de 80 a 146 assentos em 20 anos $GOAU4 - Metalúrgica Gerdau conclui leilão de 108.578 ações remanescentes da bonificação aprovada em dezembro, a R$ 9,22 por ON e R$ 9,69 por PN. Valores serão creditados aos acionistas proporcionalmente em 24 de fevereiro de 2026 $PINE4 - Banco Pine contrata BTG Pactual como formador de mercado para suas ações preferenciais, visando fomentar a liquidez dos papéis. Contrato tem prazo indeterminado. Companhia possui 46,2 milhões de ações preferenciais em circulação $PNVL3 - Kinea Private Equity vende sua participação de 5,37% das ações ordinárias da Dimed Panvel e deixa de integrar o acordo de acionistas firmado em julho de 2020, conforme comunicado da companhia ao mercado $UGPA3 - Grupo Ultra contrata BTG Pactual para vender a Ipiranga, segunda maior distribuidora de combustíveis do país, segundo o blog de Lauro Jardim. Total, Aramco e a holding J&F dos irmãos Batista estariam avaliando o negócio $VALE3 - João Luiz Fukunaga renuncia ao cargo de conselheiro da Vale, posição que ocupava desde 2023. Fukunaga deixou a presidência da Previ em outubro e assumiu diretoria na EloPar. Previ detém 8,39% do capital total da mineradora $VIVT3 - Vivo lucra R$ 1,88 bi no 4T25, alta de 6,5% ante o 4T24. Receita líquida cresce 7,1%, a R$ 15,61 bi, em linha com estimativa Bloomberg. Ebitda avança 8,1%, para R$ 6,7 bi, com margem de 42,9%. Capex recua 3,9% na base anual
Júlio Vieira
@juliovieiraa
· 23 de fev.
**MORNING IDEAS 23.02 — TARIFAS PEDEM BIS, A VOLTA DOS BALANÇOS NO BRASIL E O EVENTO NVIDIA** $SP500 $NVDC34 $NVDA Bom dia, turma! Tudo bem? Iniciamos a semana com as tarifas entrando nos holofotes novamente, após o Trump ter elevado de 10% para 15% e justificou via Seção 122. As tarifas entram em vigor amanhã (24). Além disso, teremos o resultado de Nvidia na quarta-feira que nos dará uma clareza maior sobre o ciclo de IA nos EUA. No Fed, alguns membros falam na semana, porém, parece que todos estão travados em suas posições, pelo menos até recebermos outra rodada de novos dados. No cenário geopolítico, sinais de que o Irã pode ceder às pressões dos Estados Unidos foram a boa notícia do fim de semana. A ver como as negociações vão avançar a partir daqui. $WINFUT $VIVT3 $GGBR4 Aqui no Brasil, a semana começa com o Boletim Focus atualizando as projeções do mercado para a inflação, PIB, Selic e câmbio. Importante acompanhar o horizonte relevante (2027). Nos earnings, Vivo e Gerdau são os dois balanços do dia, enquanto o estrangeiro segue colocando bilhões na nossa bolsa. Sexta-feira pode ser um teste importante desse apetite, com o IPCA-15 de fevereiro + CAGED. É um combo que pode reprecificar a narrativa de cortes para o mês de março, que ainda segue vivo nas odds da curva.
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