DEXXOS CAPTA LINHA DE CRÉDITO DE R$100 MI VIA BNDES

$DEXP3 DEXXOS APROVA DIVIDENDOS DE R$60 MI; R$0,55 POR AÇÃO ON, R$0,57 POR AÇÃO ON DEXXOS APROVA AUMENTO DE CAPITAL R$130 MI COM BONIFICAÇÃO, 1 NOVA AÇÃO P/ CADA 8 Quase R$200M em retorno pro acionista - deveria reagir bem hoje

Pessoal, aproveitei pra reduzir mais $DASA3 tbm - papel subiu muito forte no mês, teve 2 upgrades relevantes (acho que pode ter mais) Porém vou 'concentrar' o risco em $DEXXP3 nesse trade de final de ano Mas obviamente de olho pra aumentar oportunamente

Bem direto ao ponto: a $DEXP4 $DEXP3 deve anunciar algo em torno de R$100M de dividendos ainda esse ano A base de acionistas é majoritamente composta por pessoas físicas, sobretudo da família, a mudança do IR (com cobrança de 10% a partir do ano que vem) tem forte impacto nelas. Além disso, a Dexxos tem ~R$120M em lucros acumulados, uma relação div liq/EBITDA ~0x com cerca de RS$12M de caixa líquido Os principais players operam com ~2 a 3x de alavancagem - se ela for por esse caminho (e tem reserva de lucros para isso), podria distribuir entre R$150 e R$250M em dividendo - o que aumentaria o risco da empresa, mas seria fiscalmente bem razoável Devo tomar amanhã e pagar pra ver se teremos um yield acima de 10%

$DEXXP3 A Dexxos apresentou resultados mais fracos no 3T25: a receita líquida subiu 4,6% a/a para R$516M com destaque para o menor volume de vendas da GPC Química que caiu 12% t/t e 6,6% a/a Com menos vendas, a margem bruta caiu para 14,4% (uma queda de 410 bps a/a e uma queda de 110bps t/t), deixando um resultado operacional bem aquém do esperado O EBITDA caiu 21% a/a e 25% t/t para R$52M - sobretudo pela desalavancagem operacional, enquanto o LL ajustado caiu 22% a/a O lado positivo é que a companhia continua sendo caixa líquida e tem uma alavancagem extremamente baixa - o que mantém uma percepção de risco reduzida em relação ao nome, mas sem grandes gatilhos de melhora no CP Me parece uma excelente aposta de valor para quem gosta de small caps ;)

🟡 $DEXP3 — 3T25 | Em linha no consolidado, com segmentos pressionados A DEXP entregou um trimestre sólido no consolidado, mesmo com pressões competitivas em alguns segmentos — tendência já vista no trimestre anterior. A geração de caixa segue forte, reduzindo a alavancagem para 0,0x (vs. 0,3x no 2T25), o que abre espaço para M&As estratégicos e eventuais dividendos extraordinários no curto prazo. GPC Química: trimestre mais fraco, com volumes de 154kt (–7% a/a; –13% t/t) e EBITDA de R$43 mi (–14% a/a). As margens caíram para R$279/ton (–8% a/a). Apolo: volumes fortes em 19,7kt (+25% a/a), sustentados pelo segmento fotovoltaico, mas competição intensa derrubou as margens em –46% a/a, levando o EBITDA ajustado a R$9,3 mi (–32% a/a). No geral, a companhia mantém boa execução, com projetos de valor agregado e um balanço robusto que mitiga o macro desafiador. À frente, maior exposição a nichos de margens mais altas tende a apoiar a geração de caixa e melhora estrutural de margem.