DIMED APROVA JCP DE R$18 MI; R$0,12/AÇÃO; PAGAMENTO EM QUATRO PARCELAS

📊 Panvel | $PNVL3 | 4T25 | 🟢 Positivo Resultado sólido e consistente, com crescimento forte em mesmas lojas, expansão de margens e geração de caixa — reforçando a tese de qualidade. ⸻ 💰 Resultado consolidado • Receita: R$1,68bn (+16% YoY; em linha) • SSS: +14,7% YoY (acima do esperado) • EBITDA ajustado: R$105mn (+28% YoY) • Margem EBITDA: 6,2% (+50bps YoY) • Lucro líquido: R$45mn (+35% YoY) 👉 Crescimento consistente com expansão de rentabilidade. ⸻ 🚀 Destaque: crescimento operacional • 🏪 Vendas varejo: +18% YoY • 📈 Produtividade: +13% YoY (R$849k/loja/mês) • 📊 Market share Sul: 13,9% (+70bps YoY) Drivers: • 💊 Medicamentos de marca: +21% YoY (GLP-1 relevante) • 🧬 Genéricos: +19% YoY • 🛍️ HPC/OTC: crescimento sólido 👉 Execução forte e ganho de share. ⸻ 📊 Margens • Margem bruta: 29,8% (+50bps YoY) • Benefício de mix: saída do atacado (lower margin) • SG&A: estável como % da receita 👉 Estrutura mais eficiente e com espaço para expansão adicional. ⸻ 💸 Caixa e balanço • FCF: R$42mn (vs. -R$30mn 4T24) • Capex: -31% YoY • ND/EBITDA: 0,9x (↓) 👉 Forte melhora de geração de caixa + desalavancagem. ⸻ 🧠 Tese / leitura • 🟢 SSS forte e acelerando • 🟢 GLP-1 como tailwind relevante • 🟢 Expansão de margens estrutural • 🟢 Geração de caixa consistente • 🟢 Modelo resiliente (farmácias) Além disso: • 📦 Private label relevante (~1.2k SKUs) • 🌐 Omnichannel forte (28% das vendas) ⸻ 📊 Valuation • ~12x P/E 2026E 👉 Ainda atrativo para um case de qualidade e crescimento. ⸻ 🎯 Conclusão 🟢 Crescimento forte (SSS + vendas) 🟢 Margens em expansão 🟢 FCF positivo e alavancagem em queda 🟢 Ganho de market share

💊🛍️ $PNVL3 | Novo ciclo 2026–2030 começa com metas ambiciosas No Investor Day da Panvel, onde o CEO Julio Mottin formalizou o plano estratégico 2026–2030. No ciclo 2020–2025, a companhia entregou o que prometeu: expandiu de 473 para 659 lojas, elevou o share no Sul de 11% para 13%, expandiu margem EBITDA de ~4% para >5% e mais que dobrou a receita de marca própria (R$194 mi → R$449 mi). Mesmo com pandemia e enchentes, o track record de execução foi consistente. Agora, a empresa mira um novo salto: receita bruta de R$11,5–12 bi até 2030 (~15% CAGR), margem EBITDA entre 6,7%–7% e rede de 950–1.000 lojas (expansão média de ~68 aberturas/ano). O crescimento deve reduzir a dependência do RS e acelerar em SC e PR. A expansão segue majoritariamente no formato padrão (replicável), com eficiência operacional sustentada por IA em pricing (pilotos indicando +27% em vendas nos SKUs-alvo), melhor localização de sortimento e planejamento integrado de estoque. 💉 GLP-1 segue como vento favorável A categoria já representa 11% da receita e 23,6% de share no Sul, onde a Panvel tem 13% de market share no pharma total e 23,6% em GLP-1. Ainda assim, só ~1% da base mensal consome GLP-1, penetração ainda baixa. Com 13 registros de similares/genéricos na ANVISA, a entrada deve ocorrer gradualmente a partir do 2S26, potencialmente ampliando volume e margem via maior acessibilidade. 💄 HPC, marca própria e digital são os principais motores A companhia reforçou o foco em HPC (15,4% de share no Sul), com destaque para maquiagem e dermocosméticos. Marca própria já soma 1,2 mil SKUs, responde por 8% da receita total e 19% de penetração em higiene/beleza. O loyalty também avança: base +59% desde 2020, 67% de recorrência em até 60 dias, e o Panvel Prime reduz churn (-15%) e aumenta ticket (+17%). No digital, o cliente omni é 3x mais frequente e gasta 4x mais. Hoje, 16% da base é omni. As vendas digitais cresceram ~30% em medicamentos (ex-GLP-1) e ~30% em HPC, com logística equilibrada entre delivery e click-and-collect.

📊 CORPORATIVO $AZUL53 - Azul conclui reestruturação e sai do Chapter 11 nos EUA, com redução de US$ 1,1 bi em dívidas, corte de quase 40% em arrendamentos e mais de 50% nos juros anuais. Alavancagem proforma cai abaixo de 2,5x após o plano $BRKM5 - Braskem informa que controlada Braskem Idesa no México não pagou juros programados para 20 de fevereiro referentes às notas seniores garantidas com vencimento em 2032. Companhia diz que segue negociando estrutura de capital sustentável $CMIG4 - Cemig mantém nota máxima "A List" no CDP e é eleita entre as 10 corporações mais sustentáveis da América Latina pela Corporate Knights. Companhia também figura no Sustainability Yearbook 2026 da S&P e no ranking Clean200 $CSMG3 - Copasa avança na desestatização: Estado de Minas define BTG Pactual como líder, junto com Itaú BBA, BofA, Citi e UBS BB como coordenadores da potencial oferta de ações. Operação ainda depende de aprovações e condições de mercado $EMBJ3 - Embraer e Adani ampliam parceria para instalar linha de montagem final do jato E175 na Índia, dentro do programa de Aeronaves de Transporte Regional. País tem demanda estimada de ao menos 500 aeronaves de 80 a 146 assentos em 20 anos $GOAU4 - Metalúrgica Gerdau conclui leilão de 108.578 ações remanescentes da bonificação aprovada em dezembro, a R$ 9,22 por ON e R$ 9,69 por PN. Valores serão creditados aos acionistas proporcionalmente em 24 de fevereiro de 2026 $PINE4 - Banco Pine contrata BTG Pactual como formador de mercado para suas ações preferenciais, visando fomentar a liquidez dos papéis. Contrato tem prazo indeterminado. Companhia possui 46,2 milhões de ações preferenciais em circulação $PNVL3 - Kinea Private Equity vende sua participação de 5,37% das ações ordinárias da Dimed Panvel e deixa de integrar o acordo de acionistas firmado em julho de 2020, conforme comunicado da companhia ao mercado $UGPA3 - Grupo Ultra contrata BTG Pactual para vender a Ipiranga, segunda maior distribuidora de combustíveis do país, segundo o blog de Lauro Jardim. Total, Aramco e a holding J&F dos irmãos Batista estariam avaliando o negócio $VALE3 - João Luiz Fukunaga renuncia ao cargo de conselheiro da Vale, posição que ocupava desde 2023. Fukunaga deixou a presidência da Previ em outubro e assumiu diretoria na EloPar. Previ detém 8,39% do capital total da mineradora $VIVT3 - Vivo lucra R$ 1,88 bi no 4T25, alta de 6,5% ante o 4T24. Receita líquida cresce 7,1%, a R$ 15,61 bi, em linha com estimativa Bloomberg. Ebitda avança 8,1%, para R$ 6,7 bi, com margem de 42,9%. Capex recua 3,9% na base anual

Kinea foi a vendedora no block trade de $PNVL3 hoje.

Block trade em $PNVL3. Algum acionista grande aproveitando o rally do ativo recente para pular fora. Operando via Itaú, colocou a ordem de 8M de ações com desconto de 5% em relação ao fechamento de ontem.