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Opiniões de investidores sobre os ativos mencionados
Júlio Vieira
@juliovieiraa
· 20 de fev.
$ITUB4 $BBDC4 $BBAS3 $SANB11 $INBR32 $ROXO34 $ABCB4 **| Citi vê efeito limitado em lucros de bancos brasileiros em 2026 com antecipação de contribuições ao FGC** Parece que o impacto potencial é bastante limitado nos lucros dos principais bancos brasileiros em 2026 em razão de mudanças no arcabouço de financiamento do Fundo Garantidor de Créditos (FGC), após a liquidação do Banco Master e seus desdobramentos drenarem uma parte relevante do caixa do FGC. O mecanismo central da revisão envolve um adiantamento de capital e uma sobretaxa operacional recorrente, ou seja, a obrigação dos bancos de adiantar 84 meses de suas contribuições ordinárias (1 bps dos depósitos elegíveis), em um processo que pode incluir um adiantamento imediato de 60 meses em 2026 e adiantamentos de 12 meses em 2027 e 2028, bem como apontaram uma contribuição extraordinária de 6 bps ao ano. No cálculo sobre os efeitos, os analistas assumiram 100% do CDI como custo de oportunidade para os bancos. A amostra incluiu Itaú Unibanco, Bradesco, Banco do Brasil, Santander Brasil, Nubank, Banco Inter e ABC Brasil. **Sobre os impactos:** No universo de cobertura do banco, os impactos estão variando de 0,4% do lucro (Nubank) a cerca de 1,9% (Banco do Brasil). Em termos de capital de Nível 1, o impacto parece moderado, em torno de 8 bps do índice do quarto trimestre de 2025. Para BB, Itaú e Nubank, as estimativas podem estar superestimadas, pois foram utilizados todos os depósitos, incluindo operações fora do Brasil, nos cálculos. Dada a natureza extraordinária da situação, o fato de que alguns bancos têm espaço de capital limitado e que as provisões teriam ponderação de risco de 100%, **não descarto a possibilidade de o BCB conceder uma dispensa (waiver) da contribuição.** **Outro ponto mitigador:** os bancos também estão negociando ativamente com o BC para permitir o uso de depósitos compulsórios no financiamento desses adiantamentos ao FGC. Como os compulsórios já são ativos não remunerados mantidos no BC, seu redirecionamento poderia reduzir os custos de oportunidade para os bancos. Espera-se que as instituições acelerem iniciativas de eficiência **e eventualmente reprecifiquem o crédito para preservar suas metas de ROE.**
Gabriel Junqueira - Santa Fé Investimentos
@santafeinv
· 06 de fev.
Banco ABC Brasil | $ABCB4 | 4T25 | 🟩 Resultado geral acima do consenso O Banco ABC Brasil reportou um 4T25 sólido, com lucro acima das estimativas, melhora de rentabilidade e indicadores de qualidade de ativos controlados, apesar do aumento relevante das provisões no trimestre. O desempenho foi impulsionado por resultado forte em tesouraria, receitas de tarifas robustas e ganhos de eficiência, além da evolução positiva do portfólio do middle market, que veio acima do esperado e pode sustentar um NIM melhor em 2026. O lucro líquido atingiu R$276mn, alta de 7,3% t/t e 13,4% a/a, ficando 2,6% acima da estimativa do analista e 1,1% acima do consenso Bloomberg, caracterizando 🟩 surpresa positiva. O ROE avançou para 16,3%, acima do 16,1% esperado e do 15,5% do 3T25. O banco também divulgou o guidance 2026, no qual as principais linhas ficaram dentro do intervalo esperado, com exceção do middle segment, que veio melhor e pode gerar upside para margens. A receita financeira apresentou beat relevante, com o NII total 5,3% acima da estimativa, puxado por tesouraria de R$143mn (+68% vs. BBIe; +86% t/t), levando o NIM total a 4,7%, acima do 4,5% esperado e do 4,4% no 3T25 (🟩 acima). Em contrapartida, a margem com clientes ficou levemente abaixo do esperado, com spread caindo 20bps t/t para 3,8%, refletindo efeito de mix (🟨/🟥 marginal). A remuneração do patrimônio (JCP/dividendos) também veio um pouco mais fraca. Os indicadores de qualidade de ativos foram positivos. As provisões líquidas somaram R$126mn, 27% acima da estimativa e +41% t/t, impactadas por menores recuperações (R$8mn vs. R$45mn no 3T), enquanto as provisões brutas permaneceram estáveis em ~R$134mn. Ainda assim, os NPLs >90 dias recuaram 10bps t/t para 0,5%, com destaque para o middle segment (-50bps t/t para 2,8%), corporate (-10bps para 0,4%) e large corporates praticamente zero. A carteira stage 3 ficou estável em 2,6%, elevando o índice de cobertura para 501% (vs. 389% no 3T25) (🟩). As receitas de tarifas vieram fortes, totalizando R$126mn, 6% acima do esperado (🟩), com investment banking em R$57mn (+24% t/t), corretagem de seguros em R$39mn (+19% t/t) e garantias em R$40mn (estável t/t). As despesas operacionais cresceram 8,5% t/t e 9,4% a/a, cerca de 5% acima da estimativa, pressionadas por outras despesas administrativas (+22% t/t). Ainda assim, o índice de eficiência melhorou para 37,9% (vs. 38,8% no 3T), melhor que o esperado (🟩). O CET1 permaneceu estável em 11,9%, com RWA +1,7% t/t frente a crescimento de carteira de 4,7% t/t, mantendo capital confortável (🟨). Leitura final: o 4T25 foi 🟩 acima do consenso, com lucro, NIM e tarifas melhores que o esperado, compensando o aumento de provisões. O desempenho do middle market desponta como potencial vetor positivo para margens em 2026, dentro de um guidance considerado conservador.
Júlio Vieira
@juliovieiraa
· 11 de dez.
$DIS $DISB34 $SOXX $SP500 $SPY A Walt Disney anunciou nesta quinta-feira que fará um investimento de US$1 bilhão em ações da OpenAI e que as empresas concordaram em integrar os personagens da gigante do entretenimento à ferramenta de geração de vídeos Sora, da OpenAI. Como parte do acordo de licenciamento de três anos, a Sora poderá gerar vídeos curtos para redes sociais, acionados pelos usuários, que utilizarão mais de 200 personagens da Disney, Marvel, Pixar e Star Wars. Uma seleção dos vídeos criados pelos usuários também estará disponível para streaming na plataforma Disney+. A Disney também usará as interfaces de programação de aplicativos (APIs) da OpenAI para criar novos produtos e ferramentas, tornando-se um cliente importante da empresa criadora do ChatGPT. As empresas também afirmaram que implementarão o ChatGPT para seus funcionários.
Pedro Albuquerque F
@albuquerque
· 02 de dez.
$IBOV $DISB34 $AMZN Pesquisa e produção industrial chutam a bolsa para cima. EUA mostra força. Entenda
Iuri Franceschini
@iurii_fr
· 26 de set.
$ABCB4 aprova recompra de até 7,5 milhões de ações PN.
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