Dona da Louis Vuitton renova votos com a JHSF
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Presidente da LVMH no Brasil elogia o Cidade Jardim, reforça parceria “quase de família” e dá lastro à aposta da JHSF em destinos de luxo fora da capital
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Opiniões de investidores sobre os ativos mencionados
Bruno Mazzoni
@brunomazzoni
JHSF3
· 05 de fev.
$jhsf3 JHSF decola e esta próxima de “alvo” relevante… o que esperar das ações para fevereiro??
Gabriel Junqueira - Santa Fé Investimentos
@santafeinv
JHSF3
· 29 de jan.
🛍️🏙️ $JHSF3 | Malls e Catarina Airport seguem como destaques operacionais no 4T A JHSF divulgou seus dados operacionais do 4T, com desempenho sólido nos segmentos de renda recorrente, especialmente shoppings e Aeroporto Catarina. Nos shoppings, os números seguem robustos: SSS +9,3% a/a, SSR +12,4% a/a, vacância em apenas 0,8% (estável a/a) e custo de ocupação dos lojistas em 8,7% das vendas, queda de 50bps na comparação anual, sinalizando ambiente saudável para o varejo premium e boa capacidade de repasse de preços. 🧾📈 No segmento de hospitalidade, os hotéis apresentaram crescimento de RevPar de 4% a/a, enquanto os restaurantes registraram alta de 5% no ticket médio, parcialmente compensada por uma queda de 1% no número de couverts. Já o Aeroporto Catarina voltou a se destacar, com decolagens e pousos +47% a/a e vendas de combustível de aviação +25% a/a, refletindo tanto maior utilização quanto a expansão contínua da infraestrutura. O aeroporto concluiu sua quinta expansão em 2025 e segue com a sexta em andamento, incluindo três novos hangares, com conclusão prevista para o 1S26. ✈️🏗️ No segmento residencial, a companhia anunciou a conclusão da venda do estoque de R$ 5,2 bilhões, transação divulgada anteriormente e que deve ter papel relevante na leitura dos números financeiros do trimestre. No conjunto, os dados reforçam a resiliência dos ativos de renda recorrente, com shoppings e Catarina Airport liderando a performance operacional, enquanto os resultados financeiros do período devem depender de forma relevante da contabilização da operação imobiliária. 🔄📊
Gabriel Junqueira - Santa Fé Investimentos
@santafeinv
JHSF3
· 22 de dez.
🏗️💰 $JHSF3 | Dividendos Intermediários 📰 O que aconteceu A JHSF aprovou a distribuição de R$550 milhões em dividendos intermediários, debitados das reservas de lucro com base no balanço de 30 de setembro de 2025. O pagamento será feito em 12 parcelas mensais, entre janeiro e dezembro de 2026. 📊 Detalhes da distribuição 💵 Valor total: R$550,0 milhões 📆 Parcelamento: 12 pagamentos mensais 💰 Valor por parcela: ~R$45,83 milhões 📈 Dividendo total: R$0,82548 por ação 📉 Valor por ação por parcela: ~R$0,06879 (ex-tesouraria) 📅 Calendário 🗓️ 1ª parcela - Ex-dividendo: 21/01/2026 - Pagamento: 29/01/2026 🗓️ Última parcela - Ex-dividendo: 01/12/2026 - Pagamento: 09/12/2026 📌 A companhia ressalta que o valor por ação pode variar, em função: - do programa de recompra de ações - do exercício de opções de ações 🧠 Leitura financeira - A estrutura implica um dividend yield próximo de 10% ao longo de 2026 - Pagamentos mensais, com cerca de 1,8% em janeiro e ~0,9% ao mês a partir de então - O formato recorrente aumenta a previsibilidade de caixa para o acionista e melhora a visibilidade do fluxo de pagamentos ao longo do ano 📌 Conclusão A JHSF reforça uma política de remuneração recorrente e previsível, utilizando reservas de lucro e oferecendo um cronograma mensal de dividendos ao longo de 2026, em linha com a geração de caixa da companhia.
Gabriel Junqueira - Santa Fé Investimentos
@santafeinv
JHSF3
· 19 de dez.
📌 Mudança tributária aprovada no Senado (Lucro Presumido) Interessante texto do Santander sobre $IGTI11, $MULT3, $ALOS3 e $JHSF3 Em 17 de dezembro, o Senado aprovou o aumento de 10% na margem presumida utilizada por empresas enquadradas no regime de Lucro Presumido, que passa de 32,0% para 35,2%. Na prática, isso eleva a carga efetiva de imposto sobre a receita dessas companhias de 10,88% para 11,97%, refletindo um aumento direto na tributação incidente sobre o faturamento 📊. 🏬 Por que isso importa para o setor de shoppings? Parte relevante dos ativos das operadoras de shoppings está estruturada sob o regime de Lucro Presumido. Entre as companhias listadas, a Multiplan é a menos exposta, com cerca de 20% dos ativos nesse regime, enquanto Allos e Iguatemi possuem aproximadamente 45% dos ativos tributados via Lucro Presumido. O restante dos portfólios segue o regime de Lucro Real. 🔍 Avaliação do impacto Apesar de a mudança parecer negativa à primeira vista, o efeito econômico estimado é limitado. Nossos cálculos indicam um impacto de aproximadamente 0,5% no AFFO de 2026 da Multiplan e cerca de 1,0% no AFFO de 2026 de Allos e Iguatemi. Em termos relativos, trata-se de um ajuste marginal, sem alteração material na geração de caixa ou na dinâmica estrutural do setor.
Gabriel Junqueira - Santa Fé Investimentos
@santafeinv
JHSF3
· 11 de dez.
$JHSF3 conclui venda de R$5,2 bi para novo FII e reforça liquidez 💼🏗️ JHSF anunciou em 10 de dezembro a conclusão da transação que envolve a venda de R$5,235 bilhões em terrenos e produtos residenciais para o JHSF Capital Desenvolvimento Imobiliário FII, veículo de 10 anos gerido pela própria JHSF Capital. A liquidação ocorrerá em 15 de dezembro de 2025, com a companhia recebendo: • ~R$2,6 bi em caixa + ~R$872 mi em quotas subordinadas do FII; E, em dezembro de 2026: • ~R$1,3 bi em caixa + ~R$436 mi em quotas. O fluxo total injeta mais de R$3,9 bi em caixa ao longo de 12 meses, além da manutenção de participação econômica via quotas subordinadas. 📌 Detalhes da operação O FII adquirirá estoques e desenvolvimentos de: - Boa Vista Village - Boa Vista Estates - Reserva Cidade Jardim - São Paulo Surf Club Residences - Fazenda Santa Helena A JHSF permanecerá com 24,9% do FII via quotas subordinadas, capturando retorno excedente e alinhamento de longo prazo. Os 75,1% restantes foram alocados a investidores seniores, com compromissos garantidos por Bradesco, Itaú e XP. A operação: • Reforça a estrutura de capital, podendo levar a companhia de um ND/EBITDA estimado de 2,3x em 2026 para posição líquida de caixa (~0,7x EBITDA, excluindo quotas recebidas). • Avança a estratégia de priorizar negócios de renda recorrente e operar com estrutura mais leve. • Exige ainda ~R$1,9 bi em capex de construção para finalizar os projetos transferidos ao FII, conforme informações do 3T25.
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