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ECOR3

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Opiniões de investidores sobre os ativos mencionados

Victor Zatti

Victor Zatti

@zatti0101

ECOR3

· 25 de mar.

$ecor3

Gabriel Junqueira - Santa Fé Investimentos

Gabriel Junqueira - Santa Fé Investimentos

@santafeinv

ECOR3

· 18 de mar.

📊 Ecorodovias | $ECOR3 | 4T25 | 🟨 Neutro Os resultados do 4T25 vieram sólidos, porém amplamente em linha, com leve miss no EBITDA, mas compensado por um beat no lucro líquido. O conjunto não altera materialmente a tese no curto prazo. 💰 Resultado consolidado • Receita líquida: R$1,9bn (+14% YoY) • EBITDA recorrente: R$1,4bn (+17% YoY) • Margem EBITDA: 74,5% (+1,4 p.p. YoY) • Lucro líquido ajustado: R$242mn (+17% YoY; acima do consenso) 👉 EBITDA levemente abaixo das estimativas, mas compensado pelo melhor resultado abaixo da linha. 📈 Drivers operacionais • 🚗 Tráfego: +26,5% YoY (ou +3,3% LfL) • 💸 Reajustes tarifários contribuindo positivamente • 🛣️ Início de cobrança em novas praças (Ecovias Noroeste Paulista) Por outro lado: • ⚠️ Ticket médio caiu 6,9% YoY → efeito mix com a entrada da Raposo Castello (tarifas mais baixas). 📊 Margens e portfólio • Expansão de margem explicada por: • maior volume • melhor mix com Raposo Castello (ativo de maior margem) 👉 Portfólio evoluindo em qualidade, apesar do efeito negativo em tarifa média. 📉 Alavancagem e capex • Alavancagem: 3,8x ND/EBITDA (estável QoQ) • Dívida líquida: +R$0,9bn QoQ • Capex contratado: R$50,8bn (↑ vs. R$44bn no 3T) 👉 Crescimento relevante de capex reforça o perfil intensivo em investimento. 🎯 Conclusão 🟢 Forte crescimento de tráfego 🟢 Expansão de margem 🟨 EBITDA levemente abaixo 🟨 Alavancagem ainda elevada 🟨 Sem mudanças relevantes na tese

Rodrigo de Assis Dutra Costa

Rodrigo de Assis Dutra Costa

@rodrigoadcosta

ECOR3

· 09 de fev.

$ECOR3 🚚🚗 JANEIRO COMEÇA FRACO E COLOCA PRESSÃO NO RITMO DE CRESCIMENTO DO ANO Janeiro não entregou o fôlego que normalmente sustenta um início de ano mais forte para concessões rodoviárias. O crescimento do tráfego da Ecorodovias veio aquém do esperado e, mais importante, mostrou que o impulso recente perdeu força antes do previsto. O ponto central não é o número isolado, mas a mudança de dinâmica. Parte do tráfego que inflava a base nos últimos anos deixou de existir com a normalização das rotas alternativas, especialmente na malha paulista. Isso expõe um cenário mais realista: crescimento orgânico mais contido e menos ajuda de fatores externos. O segmento de veículos pesados, que carrega maior peso econômico, foi o principal foco de frustração. Com menos dias úteis e sem o “excesso” de tráfego herdado de obras passadas, o mês mostrou que a curva de crescimento ficou mais rasa. Nada disso invalida a tese de longo prazo, mas empurra a discussão para o timing. O mercado passa a depender mais da execução ao longo do ano do que de um arranque forte no primeiro trimestre. O desconto da ação segue relevante, mas o curto prazo exige mais paciência do investidor.

Rodrigo de Assis Dutra Costa

Rodrigo de Assis Dutra Costa

@rodrigoadcosta

ECOR3

· 04 de fev.

$ECOR3 🚨 ECORODOVIAS TEM RECOMENDAÇÃO REBAIXADA PARA NEUTRA PELO CITI ✔️ Recomendação: Neutra (rebaixada de Compra) ✔️ Preço-alvo: R$ 11,60 (reduzido de R$ 44,50) ✔️ Potencial de valorização: alta de 1,9% em relação ao último fechamento Para o banco, o perfil de risco da empresa deve permanecer elevado, à medida que a alavancagem aumenta e os investimentos em bens de capital continuam a limitar o potencial de fluxo de caixa livre por anos.

Lucas Uhlig

Lucas Uhlig

@lucasuhlig

ECOR3

· 04 de fev.

$ECOR3 Mais uma secundária https://braziljournal.com/familia-cr-almeida-vende-75-da-ecorodovias-em-bloco-de-r-500-milhoes/

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