Einstein reúne Microsoft e Oracle em curso de IA para executivos da saúde

Júlio Vieira

@juliovieiraa

· 16 de mar.

$TSM $TSMC34 $ORCL $ORCL34 $BABA $BABA34 **SNAPSHOT DO SELL SIDE 16.03.2026** 🟢 TSM [ + ] UPGRADE. Na visão da Bernstein SocGen, a TSMC continua sendo o ativo de infraestrutura de IA mais defensivo disponível. O ponto novo e mais relevante não é o XPU (que todo mundo já sabia que excedia a capacidade da TSMC), é a entrada do HBM base die como driver incremental. SK Hynix, Micron e NVIDIA passando a usar TSMC para produzir base dies de HBM significa que a TSMC captura valor não só no compute (GPUs, TPUs, XPUs) mas também na camada de memória de alta banda. **Isso é um TAM expansion real dentro do próprio wafer.** 🟢 Oracle [ = ] OUTPERFORM. Apesar da redução do price target, a Mizuho segue otimista, alegando que o setor de software cloud/large-cap teve um de-rating massivo **e o modelo atual precifica Oracle no múltiplo do peer group**, não no múltiplo isolado dos seus próprios fundamentos. [ + ] O FY27 revenue target de US$90 bi acima do consenso de US$88 bi mostra que a gestão está ganhando confiança na conversão do backlog. Ao estruturar esses contratos como customer-prepaid, **a Oracle elimina o risco de financing overhang no balanço.** Ou seja, a empresa não precisa levantar dívida para financiar infraestrutura de Data Centers que vai ser reembolsada pelo cliente. Isso era a principal objeção dos baixistas. 🟢 Alibaba [ + ] **BUY pelo CitiBank.** A tese de BABA como full-stack AI convergindo com evidência de adoção real no mercado doméstico é o catalisador de re-rating que faltava. [ ! ] O risco regulatório e geopolítico permanece, mas o target price em torno de US$120-130 representa um desconto estrutural injustificável se a tese de adoção enterprise de AI agents se confirmar nos próximos resultados.

Júlio Vieira

@juliovieiraa

MSFT

· 04 de mar.

$TSLA $MSFT $GOOGL $META $NVDA $AMZN $AAPL O índice de P/E forward relativo do MAG6 (ex-Tesla) e composto por Microsoft, Google, Meta, Nividia, Amazon e Apple, acaba de romper abaixo de 110% sobre o MSCI US Market, tocando a banda inferior de ±1σ da média histórica. Isso representa o nível de valuation mais comprimido dos últimos 12 anos para o grupo, revertendo o prêmio acumulado desde 2016 - 17 quando o grupo começou a negociar persistentemente acima de 130%. A compressão do múltiplo relativo não é necessariamente um sinal de deterioração de fundamentos. Porém, reflete, em grande parte, a reaceleração do restante do mercado americano e a rotação setorial iniciada em 2024. Do ponto de vista técnico de valuation, o grupo negocia hoje próximo à banda inferior histórica de ±1σ, o que historicamente sinalizou pontos de entrada assimétricos para investidores de longo prazo. O gatilho de reversão exigirá **confirmação pela melhora da visibilidade dos earnings no curto prazo, somada a uma revisão de guidance forward** por parte das empresas do bloco.

Júlio Vieira

@juliovieiraa

MSFT34

· 04 de mar.

$TSLA $MSFT $GOOGL $META $NVDA $AMZN $AAPL O índice de P/E forward relativo do MAG6 (ex-Tesla) e composto por Microsoft, Google, Meta, Nividia, Amazon e Apple, acaba de romper abaixo de 110% sobre o MSCI US Market, tocando a banda inferior de ±1σ da média histórica. Isso representa o nível de valuation mais comprimido dos últimos 12 anos para o grupo, revertendo o prêmio acumulado desde 2016 - 17 quando o grupo começou a negociar persistentemente acima de 130%. A compressão do múltiplo relativo não é necessariamente um sinal de deterioração de fundamentos. Porém, reflete, em grande parte, a reaceleração do restante do mercado americano e a rotação setorial iniciada em 2024. Do ponto de vista técnico de valuation, o grupo negocia hoje próximo à banda inferior histórica de ±1σ, o que historicamente sinalizou pontos de entrada assimétricos para investidores de longo prazo. O gatilho de reversão exigirá **confirmação pela melhora da visibilidade dos earnings no curto prazo, somada a uma revisão de guidance forward** por parte das empresas do bloco.

Júlio Vieira

@juliovieiraa

MSFT

· 03 de mar.

Valuation fwd das mag7. Qual a melhor oportunidade? $AAPL Apple: 30.7x $AMZN Amazon: 27.2x $GOOGL Alphabet: 26.9x $MSFT Microsoft: 22.4x $NVDA Nvidia: 21.5x $META Meta: 21.4x

Júlio Vieira

@juliovieiraa

MSFT34

· 03 de mar.

Valuation fwd das mag7. Qual a melhor oportunidade? $AAPL Apple: 30.7x $AMZN Amazon: 27.2x $GOOGL Alphabet: 26.9x $MSFT Microsoft: 22.4x $NVDA Nvidia: 21.5x $META Meta: 21.4x