FABRICANTES DE SEMICONDUTORES OPERAM MAJORITARIAMENTE EM QUEDA; MICRON CAI 5,2%

$AVGO34 $TSMC34 $NVDC34 $SP500 Depois desse aumento gigantesco de capex de todas big techs, uma coisa ficou clara: Não importa quem vai ganhar a corrida de AI Importa quem vai vender a infraestrutura NVDA crescendo 30%+ por vários anos? Chance alta. TSM abaixo de 20x lucro crescendo 30%? Continua barata 🤷‍♂️ Google vai vencer com Gemini? Não tenho certeza. Mas a AVGO deve acelerar ainda mais sua receita tendo Alphabet como cliente. Trade de picks & shovels ⛏️🪏 Estamos alocando hoje no TC Cosmos na infraestrutura de AI, os principais fornecedores das big techs que ganham com esse aumento exponencial de investimentos.

$ASML $ASML34 A ASML anunciou recompras adicionais para os próximos anos, e a empresa ainda projeta € 44 - € 60 bilhões em receita e uma margem bruta entre 52% e 60% até 2030. Belo crescimento de backlog na empresa.

$AAPL $MSFT $AMZN $META $ASML | **Temporada de balanços desta semana concentra as atenções em gigantes da tecnologia e semicondutores** A próxima semana marca um dos pontos mais importantes da temporada de balanços, com divulgação de resultados de algumas das maiores empresas do mundo em valor de mercado. Os números e, principalmente, os guidances dessas companhias devem ajudar a definir o tom do mercado no curto prazo, especialmente para tecnologia, semicondutores e consumo. Entre os principais destaques: Apple (AAPL) O mercado deve olhar com bastante atenção para vendas de iPhone, evolução da base de serviços e comentários sobre IA embarcada e ciclo de renovação de aparelhos. Margens e guidance para o próximo trimestre também tendem a ser determinantes para o setor. Microsoft (MSFT) Foco em crescimento do Azure, monetização de produtos ligados a IA (Copilot, Azure AI) e ritmo de investimentos em data centers. Qualquer surpresa nesses pontos costuma ter impacto direto no Nasdaq. Amazon (AMZN) Mesmo não sendo destaque absoluto no calendário da imagem, o mercado segue monitorando AWS, margens do varejo online e eficiência operacional. A empresa costuma ser um bom termômetro de consumo e cloud. Meta (META) Atenções voltadas para crescimento de receita publicitária, evolução do Reels, controle de custos e comentários sobre investimentos em IA e Reality Labs. ASML (ASML) Talvez o balanço mais importante da semana para o setor de semicondutores. Carteira de pedidos, demanda por máquinas EUV e perspectivas de investimento dos grandes fabricantes devem impactar toda a cadeia de chips. No geral, a semana deve ser marcada por alta sensibilidade a resultados e guidances. Não é apenas sobre bater ou não consenso, mas sobre expectativas futuras. Volatilidade tende a aumentar, principalmente nos papéis de tecnologia e semicondutores, e os balanços dessas gigantes devem servir como referência para o sentimento do mercado como um todo.

$NVDA $AMD $AVGO $META $AMZN $GOOGL $MSFT $ORCL O Citi argumenta que, à medida que as contas da OpenAI começarem a vencer no segundo semestre de 2026 e as preocupações aumentarem em relação ao ônus da dívida necessário para financiar a expansão da infraestrutura de IA, os investidores devem priorizar ações com menor exposição à OpenAI (eles também esperam que a AMD, dada sua maior exposição à OpenAI, seja mais volátil). O que é especialmente interessante é a visão do Citi de que o capex da OpenAI em 2029 poderia exceder o dos quatro principais CSPs combinados.

$AVGO $MU $AVGO34 $MUTC34 **BOFA DESTACA BROADCOM E MICRON PARA 2026** Hoje, o BofA entrega duas leituras importantes para o ecossistema AI-infra: 1) Preview do trimestre da Broadcom (AVGO) apontando upside material em vendas para data centers, impulsionado por demanda de inferência ligada ao sucesso do TPU/Gemini 3 do Google. **Forecast:** => FQ425: US$5.7bn (consenso) => FY26E: US$38.3bn (≈ +98% YoY; inclui ~US$10bn atribuídos à Anthropic) => FY27/28E: US$59.3bn / US$85.7bn (cenário bull ~US$100bn) **Fonte de upside:** adoção de chips custom (AVGO) e networking/optics por clouds (Google, OpenAI, Apple, xAI, possivelmente MSFT) e possibilidade de Google revender TPUs a clientes externos. 2) Revisão de target price da Micron (MU) para US$250 (de US$180), em postura Neutral, com tese de que o upcycle de memória ligado à IA tem componente estrutural. MU aparece como exposição direta ao aumento de conteúdo de memória em data centers AI, além da melhora de pricing power/mix (HBM4) sustenta revisão de valor, mas execução e capacidade permanecem sensíveis.