Por: Gabriel Ponte e Luca Boni
São Paulo, 28/8/2026
📈 IBOVESPA
O Ibovespa encerrou em leve alta o pregão desta sexta-feira, em sessão de oscilações, e longe das máximas do dia, após o chair do Federal Reserve, Kevin Warsh, ser lido como “hawkish” por investidores em fala inaugural no simpósio econômico de Jackson Hole, ao mencionar que a inflação não está desacelerando significativamente e que, eventualmente, os banqueiros centrais podem ter “trabalho a fazer”.
Warsh reiterou que os formuladores do Fed retornarão a inflação ao patamar de 2%, que, segundo ele, é uma meta firme fixa. Ele, porém, não ofereceu sinal explícito de que apoiaria um aumento dos juros já na reunião do Comitê Federal de Mercado Aberto (FOMC) de setembro.
Ao fim do dia, o Ibovespa encerrou em alta de 0,30%, aos 175.664 pontos. O volume de negócios na sessão somou R$14,6 bilhões, abaixo da média móvel dos últimos 50 pregões, de R$16,7 bilhões. Em termos semanais, o Ibovespa acumulou alta de 3,06%.
💵 JUROS / DÓLAR
A curva de juros teve movimento de inclinação, com cauda curta recuando até 1,0 ponto-base, após geração líquida de postos de trabalho significativamente abaixo do consenso em julho no Brasil, enquanto ponta longa subiu até 13,0 pontos-base, na esteira do discurso de Warsh em Jackson Hole e dos yields nos EUA.
Ao fim do dia, o dólar futuro operava em alta de 0,63%, cotado a R$5,199. O índice Dólar DXY, que mede o desempenho da divisa americana ante uma cesta de divisas, subia 0,59%, aos 99,7 pontos.
🇧🇷 BRASIL
Ibovespa encerrou em alta, embora longe da máxima intradiária, com Warsh pesando sobre sentimento de apetite ao risco dos investidores. Ao fim do dia, a leitura “hawkish” que o mercado absorveu de seu discurso levou os investidores a precificarem 57,5% de chances de uma alta de 25 pontos-base da taxa-alvo Fed Funds, o que pesava sobre praças emergentes.
No front local, geração líquida de postos de trabalho somou 58.568 empregos em julho, de acordo com Ministério do Trabalho e Emprego, ante consenso do mercado, de 115 mil postos. O dado baixista pressionou a cauda curta da curva de juros.
O Banco Central informou que a inadimplência no segmento de recursos livres subiu a 6,4% em julho, maior nível da série histórica iniciada em março de 2011, enquanto as concessões de crédito recuaram 1,6% no mês, com o estoque total avançando 0,3%, a R$7,37 trilhões.
No front político, o presidente Luiz Inácio Lula da Silva (PT) minimizou na véspera, em entrevista ao Jornal Nacional, a trajetória dos gastos públicos. Disse também não se preocupar com a dívida e afirmou possuir “responsabilidade fiscal”, sem sinalizar ajuste caso reeleito.
Lula atribuiu à dívida elevada os juros praticados pelo Banco Central e criticou a autonomia da autarquia. Reforçou o histórico de superávits entre 2003 e 2010 e o apelo desenvolvimentista do governo, citando programas sociais e o PAC.
Em paralelo, jantar oferecido por Marcelo Kayath, ex-presidente do Credit Suisse no Brasil, reuniu banqueiros como Luiz Carlos Trabuco (Bradesco), Milton Maluhy (Itaú), Gilson Finkelsztain (Santander) e Roberto Campos Neto (Nubank) em torno do candidato Flávio Bolsonaro (PL), que será sabatinado pelo Jornal Nacional às 21h desta sexta.
Kayath é apontado como nome provável para a equipe econômica em caso de vitória de Flávio, segundo O Globo.
Operadores também aguardam pesquisas AtasIntel e BTG/Nexus, na próxima segunda, 31, com período de coleta se estendendo até o próximo domingo, 30.
Em entrevista a Roberto Campos Neto, do Nubank, Luis Stuhlberger, da Verde Asset, afirmou que o câmbio segue “estressado” e que o real estaria levemente depreciado frente a um nível considerado justo de R$4,80 pela gestora.
Disse ainda que a renda fixa local está “bem estressada”, com taxas prefixadas e NTN-Bs elevadas, que o governo deve gastar 38,8% do PIB neste ano — máxima da série — com carga tributária de 38,2%. Ele defendeu a desvinculação do salário-mínimo dos benefícios sociais como medida capaz de acalmar os mercados.
Em fluxo, a B3 reportou saldo positivo de R$1,60 bilhão do investidor estrangeiro no mercado à vista em 26 de agosto; no acumulado de agosto, porém, a saída soma R$18,4 bilhões, a maior para o mês no ano, embora o saldo no acumulado de 2026 ainda seja positivo em R$17,9 bilhões.
No front regulatório, o Supremo Tribunal Federal suspendeu o julgamento sobre a tributação de lucros de controladas da Vale no exterior — a maioria dos votos (6 a 4) favorecia a cobrança de IRPJ e CSLL sobre lucros auferidos na Bélgica, Dinamarca e Luxemburgo, mas o caso retorna ao plenário físico sem data definida.
No front corporativo, o Grupo SBF, dono da Centauro, estendeu o contrato de distribuição com a Nike até maio de 2034. Já a Equatorial iniciou processo para vender sua subsidiária de energia renovável, a Echoenergia, segundo o Brazil Journal.
A Suzano, por sua vez, informou a clientes na China e em outros mercados asiáticos reajuste de US$20,00 por tonelada no preço da celulose a partir de setembro, primeiro aumento para a região desde março
📊 AÇÕES
As maiores contribuidoras e maiores altas percentuais foram as PN e ON da Petrobras e as ON da B3, que avançaram 1,99%, 1,99% e 1,97%, respectivamente.
🇺🇸 EUA
Os índices acionários de Wall Street encerraram em queda o pregão desta sexta-feira, enquanto Treasuries yields tinham firme alta, após Warsh prometer levar a inflação à meta de 2,0% em discurso em Jackson Hole, altamente aguardado pelo mercado, o que aumentou as apostas em uma alta de curto prazo pelo banco central.
Os índices Dow Jones, S&P500 e Nasdaq 100 recuaram 0,02%, 0,25% e 0,70%, respectivamente. As Treasuries yields de dois e dez anos subiam 11,8 pbs e 5,4 pbs, respectivamente, a 4,352% e 4,730%, na mesma ordem. As de trinta anos, por sua vez, tinham alta de 1,8 pontos-base, a 5,213%.
“Eis o meu critério. Devemos ter certeza de que a inflação subjacente está se movendo em direção à nossa meta, de forma clara e com velocidade suficiente. Caso contrário, temos trabalho a fazer. Essa é a nossa função”, afirmou Warsh em Jackson Hole.
Seu discurso, de 30 minutos, abordou vários tópicos, embora investidores tenham focado na sua retórica agressiva contra a inflação. Warsh afirmou que o foco do banco central, neste momento, era o controle de preços, e que o Fed não havia observado melhora na tendência de dados da inflação.
“Embora os índices PCE, CPI deste verão tenham sido melhores do que o esperado, eles não me indicam que as tendências subjacentes tenham melhorado significativamente”, afirmou.
No calendário econômico, o Fed receberá os dados da geração líquida de postos de trabalho de agosto na próxima sexta, 4 de setembro. Já no dia 11, saem os dados da inflação ao consumidor, também de agosto. O Comitê Federal de Mercado Aberto (FOMC) se reúne nos dias 15 e 16 de setembro.
Ao fim do dia, derivativos negociados na Chicago Mercantile Exchange (CME) precificavam 57,5% de chances de uma alta de 25 pontos-base pelo FOMC na decisão de setembro, ante 42,5% de manutenção do juro.
No front econômico, o Bureau of Labor Statistics revisou para baixo a geração líquida de postos de trabalho nos 12 meses até março de 2026 em 79 mil, de acordo com estimativa preliminar.
Já a leitura final do sentimento do consumidor da Universidade de Michigan de agosto foi a 51,7, ante dado de 55,2 em julho, mostrando a primeira queda em três meses. Consumidores também anteveem uma alta da inflação de 4% para o próximo ano. As expectativas da inflação em cinco anos se mantiveram em 3,3%.
💹 COMMODITIES
Os futuros do petróleo Brent operavam em queda de 0,53%, a US$88,05 por barril, na última marcação disponível, com investidores avaliando a estagnação das negociações diplomáticas entre EUA e Irã, em meio à redução do fluxo de petróleo bruto pelo Estreito de Ormuz.
Sete navios trafegaram na quinta-feira, ante 17 no dia anterior e média de 15 nos últimos dez dias.
Entre as commodities metálicas, o ouro operava em queda de 3,00%, a US$4.463 por onça-troy, enquanto a prata perdia 3,92%, a US$70,47 por onça-troy.
No minério de ferro, o contrato futuro mais negociado na bolsa de Dalian, com vencimento em janeiro, fechou em alta de 0,91%, a US$107,57 por tonelada, consolidando ganho semanal de 2,82%, impulsionado pela redução de estoques nos principais portos chineses — que caíram 1,03% na comparação semanal, a 154,77 milhões de toneladas, segundo a consultoria Steelhome
(LB + GP | Edição: Equipe Mover | Comentários: [email protected])
