HBR: RECEITA LÍQUIDA 2T R$56,9 MI; +13,9% A/A

📊 HBR Realty | $HBRE3 | 4T25 | 🟨 Operação melhora, mas alavancagem segue pressionando FFO A HBR apresentou resultados mistos no 4T25, com crescimento relevante de receita e EBITDA, mas FFO ainda negativo devido ao elevado custo financeiro. Excluindo o efeito da venda do 3A Pinheiros, concluída no trimestre, a receita líquida ajustada totalizou R$61mn (+51% YoY) 🏢. O EBITDA ajustado atingiu R$30mn (+55% YoY), cerca de 2% acima das estimativas, com margem de 49%, refletindo melhora operacional relevante nos ativos da companhia. 💰 FFO ainda pressionado Apesar da melhora operacional, o FFO permaneceu negativo em R$22mn, em linha com as estimativas, principalmente devido às despesas financeiras elevadas decorrentes do alto nível de alavancagem. 🏨 Performance dos ativos Os strip malls (ComVem) tiveram bom desempenho, com SSS +10% YoY e SSR +7% YoY, enquanto a vacância caiu para 13,1% (-190bps YoY). Nos malls, o crescimento foi mais moderado, com SSS +2% YoY e SSR +6% YoY, e vacância de 6,5% (-250bps YoY). O destaque do trimestre foi o W Hotel, dentro do segmento HBR Opportunities, que se beneficiou da sazonalidade positiva e ajudou a reduzir a vacância do segmento em 230bps QoQ. Os escritórios permanecem com vacância zero e aluguéis sólidos. 📉 Alavancagem segue como ponto central Mesmo com a melhora operacional, a alavancagem ainda pesa significativamente sobre a geração de caixa. A estratégia da companhia de venda de ativos para reduzir dívida continua sendo o principal vetor para destravar valor na ação. 🎯 Conclusão 🟩 Forte crescimento de receita e EBITDA 🟩 Desempenho sólido de ativos, especialmente W Hotel 🟥 FFO ainda negativo por custo financeiro elevado 🟨 Deleverage continua sendo o principal catalisador O trimestre mostra melhora operacional clara, mas a tese de investimento segue dependente da redução da alavancagem.

Grande dia! 👍🏻 Deu pra fazer 2 trades no índice, um de mais de mil pts de manhã e outro de 900 pts a tarde, totalizando 2k pontos no índice no dia. Comprei $TASA4 e $HBRE3 de manhã, Tasa chegou a subir +7% da entrada mas devolveu a metade do movimento. E as posições $IRBR3 e $SEER3 também performaram bem.

Principais notícias corporativas (Pregão do dia 09/12/2025): https://mercadomilionario.com.br/app/noticia.php?cod=830 -Sequoia Logística ( $SEQL3 ): informou que avançou de forma substancial para assinar o termo de transação individual com a PGFN, com o objetivo de equacionar os débitos envolvendo tributos federais de natureza previdenciária e não previdenciária. -Simpar ( $SIMH3 ): concluiu a venda de 100% da sua controlada Ciclus Ambiental para uma subsidiária da Aegea Saneamento. O valor total ajustado da transação foi de R$ 1,085 bilhão (Equity Value), sendo que R$ 769,4 milhões foram pagos nesta segunda-feira (8) e o saldo remanescente será pago em duas parcelas de R$ 158 milhões cada com vencimentos em abril/2026 e abril/2027. -Cogna ( $COGN3 ): informou que realizará o resgate antecipado total da 1ª série de sua 12ª emissão de debêntures simples, não conversíveis. O pagamento será liquidado em 16/12/2025, conforme previsto na escritura da emissão. -Viveo ( $VVEO3 ): informou que Leonardo Almeida Byrro deixará o cargo de Diretor Presidente (CEO) após mais de 8 anos à frente da companhia. O Conselho de Administração aprovou André Clark Juliano como novo diretor-presidente, com início em 15/01/2026. -CVC ( $CVCB3 ): informou que entidades do The Goldman Sachs Group reportou, com base em operações de 5/12, exposição econômica equivalente a 26.792.101 ações (atingindo 5,10% de participação no capital social) via derivativos de liquidação exclusivamente financeira. -HBR Realty ( $HBRE3 ): convocou AGE para 30/12/2025, às 10h, com a pauta de declarar R$ 120 milhões em dividendos, equivalentes a R$ 1,16542863183 por ação. -Lojas Quero-Quero ( $LJQQ3 ): iniciou a oferta pública de 123.000 debêntures simples, em série única, total de R$ 123 milhões, voltada a investidores profissionais e com registro automático concedido pela CVM. -Santos Brasil ( $STBP3 ): comunicou que, em 12/12/2025, fará o resgate compulsório e o cancelamento de todas as 13.152.205 ações em circulação. O valor definido é de R$ 14,89 por ação, conforme aprovado na AGE. -Caixa Seguridade ( $CXSE3 ): informou a abertura de Processo Administrativo no âmbito do INSS, decorrente de Termo de Compromisso firmado entre INSS e CAIXA para avaliar os procedimentos de oferta do seguro prestamista vinculado ao empréstimo consignado de beneficiários do INSS. Até a conclusão do processo, permanece suspensa a oferta desse produto, sem data prevista de término. -Axia ( $AXIA3 ): aprovou aumento de capital de R$ 30 bilhões por meio da capitalização de parte da Reserva de Lucro, com a emissão de 606.796.117 ações preferenciais de classe “C” (PNCs), a título de bonificação. Serão entregues 0,2628378881074 ação PNC para cada 1 ação ordinária, preferencial de classe “A” ou preferencial de classe “B”. -Klabin ( $KLBN11 ): aprovou a distribuição de dividendos intercalares no montante total de R$ 1,112 bilhão, que representam R$ 0,18238868899 por ação ON ou PN e R$ 0,91194344495 por Unit. -Embraer ( $EMBJ3 ): anunciou o pagamento de dividendo e JCP. O conselho de administração declarou JCP suplementar, referentes ao 4º trimestre do exercício social corrente, no montante total de R$ 79.676.796,00, equivalentes a R$ 0,11023887825 por ação ON. -Bemobi ( $BMOB3 ): aprovou o pagamento de dividendos intermediários, intercalares e JCP no valor bruto de R$ 42.202.301,72 e equivalem a R$ 0,500122 por ação. Os dividendos intercalares são no valor de R$ 32.202.301,72 e equivalem a R$ 0,381616 por ação. -Vibra Energia ( $VBBR3 ): celebrou contrato para a venda da totalidade das ações que detém no capital social da Evolua. A participação da Vibra na Evolua corresponde a 49,99% do seu capital social. Nos termos do contrato, as ações de emissão da Evolua detidas pela Vibra serão adquiridas pela Copersucar, acionista da Evolua que detém os restantes 50,01% do seu capital social.

$HBRE3 anunciou a venda do Corporate Tower Pinheiros, ativo premium de seu portfólio 3A, por R$319 milhões a um FII não divulgado. O edifício, entregue no 1S25, possui 15,4 mil m² de ABL, totalmente locados ao Hospital Israelita Albert Einstein, sendo que a HBR detém 60% de participação. A companhia receberá cerca de R$192 milhões referentes à sua fatia, com 87% do valor pago em dinheiro na liquidação e 13% em cotas do fundo, além de uma cláusula de earn-out vinculada a eventual revenda do ativo. Estima-se que o aluguel praticado seja próximo de R$140/m²/mês, implicando uma taxa de capitalização de aproximadamente 8% (cerca de R$20,750/m²), nível atrativo considerando o perfil AAA do prédio, a ocupação integral por um inquilino de referência e a localização em Pinheiros, área comparável a polos prime como Itaim e Vila Olímpia. O movimento representa a segunda maior alienação de ativos da HBR no ano e equivale a 8,5% do seu valor de firma, reforçando a estratégia de desalavancagem e cristalização de valor patrimonial.

Mais uma venda. $HBRE3 conclui venda do Hotel Hilton Garden Inn pelo valor de R$ 110 milhões.