JAPÃO: INVESTIMENTO EM TÍTULOS ESTRANGEIROS VARIA JPY -184,80 BI NA SEMANA; ANT: JPY 12,90 BI

$USDJPY 💵 JAPÃO NEGA AÇÃO DIRETA NO MERCADO CAMBIAL APÓS MOVIMENTO BRUSCO DO IENE O fortalecimento repentino do iene observado na semana passada não teve participação direta do governo japonês, segundo dados oficiais divulgados pelo Ministério das Finanças. O levantamento mostra que nenhuma reserva cambial foi utilizada entre 29 de dezembro e 28 de janeiro, período em que o mercado passou a especular sobre uma possível intervenção. A leitura ocorre após semanas de pressão intensa sobre a moeda japonesa, que chegou a se aproximar do nível de 160 ienes por dólar, patamar historicamente sensível. A última vez que essa faixa foi testada, em julho de 2024, Tóquio respondeu com compras expressivas de iene e venda de dólares, movimento que ainda está fresco na memória dos participantes do mercado. O avanço recente da moeda — que a levou rapidamente para a região de 155 por dólar — foi associado por operadores a uma possível checagem informal de preços entre autoridades monetárias do Japão e dos Estados Unidos. Esse tipo de contato, embora não configure intervenção, costuma ser interpretado como um sinal de desconforto oficial com a dinâmica cambial. No plano político, o contexto também adiciona ruído. A primeira-ministra Sanae Takaichi dissolveu o parlamento e convocou eleições antecipadas, buscando consolidar apoio interno. Parte do mercado avalia que um mandato mais sólido pode abrir espaço para políticas fiscais mais expansionistas, o que recoloca a trajetória da dívida pública japonesa no radar. O episódio reforça que, mesmo sem ação direta, a fronteira entre sinalização e intervenção segue extremamente tênue no câmbio japonês — e o mercado continua reagindo a qualquer indício de que ela possa ser cruzada.

**MORNING IDEAS 07.01 — DADOS DE EMPREGO NOS EUA, INFLAÇÃO NA EUROPA E MUDANÇA DE RATINGS NAS EDUCACIONAIS** $SP500 **EUA:** Bom dia, senhores! Tudo bem? Nos EUA, os futuros devolvem um pouco após atingirem recorde histórico. O tema do dia gira em torno do mercado de trabalho, com destaque para i) ADP (dez) => expectativa de +47k vagas privadas (depois de queda em nov). Leitura fraca reforça o mood bad news = good news (mais espaço para cortes). ii) ISM Services (dez): consenso aponta desaceleração marginal iii) JOLTs (nov): importante para calibrar low hiring/low firing vs. risco de virada de ciclo nos dados de emprego No Fed, teremos discurso da Bowman, e qualquer tom menos dovish pode reancorar a precificação para 2026. $EWJ $USDJPY No Japão, o combo yields de JGB mais altos + iene fraco continua desconfortável, complicando a comunicação do BoJ (mercado volta a testar o quanto o BoJ tolera em FX vs. curva). Se o iene continuar acima de níveis psicologicamente relevantes, aumenta o risco de volatilidade em rates/FX. $EWG No velho continente, a inflação ficou em 2% a/a em dezembro, enquanto o PMI composto desacelerou (crescimento ainda >50, mas perdendo tração). É uma combinação que continua exportando um macro mais benigno (desinflação gradual) para as bolsas. $WINFUT $COGN3 $ANIM3 $YDUQ3 Aqui no Brasil, os juros futuros avançaram levemente nesta terça-feira, acompanhando o movimento externo, mesmo diante do leilão de NTN-B pelo Tesouro, que trouxe menor percepção de risco ao mercado ao conseguir colocar toda a oferta sem pressão adicional. A agenda macro está bem enxuta no dia, mas no micro algumas recomendações importantes saíram no setor educacional: Conga: Elevada a Overweight pelo JPMorgan, TP 6,50 Yduqs: Rebaixada a neutra pelo JPMorgan, TP 21 Anima: Elevada a Overweight pelo JPMorgan, TP 9

$USDJPY $EWJ Estresse nos yields japoneses são o destaque do dia. Mais detalhes no meu feed.

<tm>Iniciei day_trade em short de $USDJPY Venda a 149,93 Limite de perda: 151,50 Limite de ganho: 148,50 Porcentagem do PL: 50%</tm>