LOG: FIDELITY LLC PASSA A DETER 5,008% DO TOTAL DE AÇÕES ON DA CIA

$LOGG3 📊 LOG TEM PREÇO-ALVO ELEVADO PARA R$ 35,00 PELO BTG PACTUAL ✔️ Recomendação: Compra (mantida) ✔️ Preço-alvo: R$ 35,00 (elevado de R$ 26,00) 📌 A revisão considera novas premissas macroeconômicas, resultados do 4T25, operações recentes de venda de ativos e o plano de expansão da companhia até 2028. Segundo o banco, a empresa mantém forte desempenho operacional, com vacância baixa, crescimento de aluguéis acima da inflação e inadimplência próxima de zero. O BTG destaca ainda a estratégia de reciclagem de portfólio, com venda de ativos a taxas atrativas e redução da alavancagem, e avalia que a Log está bem posicionada para sustentar crescimento em 2026, com valuation considerado atrativo.

$LOGG3 ⚙️ VENDA RECORDE DE ATIVOS REFORÇA CAIXA E SUSTENTA PLANO DE EXPANSÃO A Log Commercial Properties fechou acordo para alienar 12 galpões logísticos por R$ 1,046 bilhão, na maior operação já realizada pela companhia. A transação implica cap rate próximo de 8%, equivalente a cerca de R$ 3.100 por metro quadrado, com margem bruta estimada em 33% e retorno sobre custo ao redor de 13%, métricas consideradas atrativas para um portfólio desse porte. O movimento reduz o endividamento e amplia a capacidade de financiar novos empreendimentos dentro do pipeline. O plano prevê entregas que somam aproximadamente 2 milhões de metros quadrados entre 2025 e 2028, com investimentos totais na ordem de R$ 4 bilhões, sendo R$ 1 bilhão concentrado apenas em 2026. A leitura do BTG é de que a reciclagem de ativos fortalece a estrutura de capital e mantém o ciclo de desenvolvimento ativo, sem comprometer o ritmo de expansão. A casa reiterou recomendação de compra, apoiada no momento operacional e no ambiente favorável para transações no segmento logístico.

📊 CORPORATIVO $ABEV3 - Ambev lucra R$ 4,53 bi no 4T25, queda de 9,9% ante o 4T24. Ebitda ajustado recua 8%, para R$ 8,85 bi, acima da estimativa de R$ 8,47 bi. Receita líquida cresce 4,8%, a R$ 24,81 bi. Segmento premium avança 17% no trimestre $ASAI3 - Assaí lucra R$ 78 mi no 4T25, queda de 83,5% ante o 4T24, impactado por provisão de impairment da FIC de R$ 521 mi. Lucro ajustado totaliza R$ 347 mi. Ebitda ajustado avança 1,2%, para R$ 1,3 bi, e receita atinge R$ 20,7 bi $BBAS3 - Banco do Brasil aprova JCP de R$ 1,23 bi referente ao 4T25, equivalente a R$ 0,2163 por ação. Pagamento em 5 de março com base na posição acionária de 23 de fevereiro. Ações negociadas ex-direito a partir de 24 de fevereiro $BBAS3 - Banco do Brasil lucra R$ 5,74 bi no 4T25, queda de 40,1% ante o 4T24, com ROAE de 12,4%. Inadimplência acima de 90 dias sobe para 5,17%, com carteira agro em 6,09%. No acumulado de 2025, lucro atinge R$ 20,7 bi $BRSR6 - Banrisul lucra R$ 656,9 mi no 4T25, alta de 131% ante o 4T24. No ano, resultado recorde de R$ 1,6 bi, avanço de 75,2%. ROAE ajustado sobe para 14,9% e carteira de crédito atinge R$ 65 bi, expansão de 4,8% na base anual $ENEV3 - Eneva recebe R$ 293 mi como resultado de acordo com fornecedores de construção de termelétricas, encerrando duas arbitragens. Valores pleiteados contra a companhia não compunham provisão para contingências no último balanço divulgado $LOGG3 - Log celebra acordo para venda de portfólio de 12 ativos operacionais com ABL de 340 mil m² por R$ 1,047 bi, maior operação de venda da companhia. Preço próximo ao NAV, com margem bruta de 33%. Log manterá a gestão dos ativos $RIAA3 - Riachuelo lucra R$ 321,9 mi no 4T25, alta de 28,8% ante o 4T24. Ebitda consolidado cresce 16,7% na base anual, para R$ 659,8 mi, e receita líquida totaliza R$ 3,2 bi, expansão de 5,9% na comparação com o mesmo trimestre $TOTS3 - Totvs aprova programa de recompra de até 20 milhões de ações, cerca de 3,7% do total em circulação, com prazo até fevereiro de 2027. Objetivo é maximizar geração de valor ao acionista e promover alocação eficiente de capital $TOTS3 - Totvs lança Lynn, primeiro foundation de inteligência artificial B2B do Brasil, baseado em Artificial Narrow Intelligence. Companhia estima investir R$ 75 mi ao ano por quatro anos e monetizará via modelo Task as a Service (TaaS) $TOTS3 - Totvs lucra R$ 273,5 mi no 4T25, alta de 44,3% ante o 4T24. Lucro ajustado cresce 14,3%, para R$ 257,9 mi. Ebitda ajustado avança 24,3%, a R$ 408,7 mi, e receita líquida consolidada atinge R$ 1,506 bi, expansão de 16,3%

LOG Commercial Properties | $LOGG3 | 4T25 | 🟩 Resultado forte e venda de ativos destravando desalavancagem A LOG entregou um 4T25 sólido, com crescimento operacional consistente e anúncio da maior venda de ativos da história da companhia (~R$1,046bn), movimento que deve acelerar significativamente a desalavancagem em 2026. O trimestre reforça a execução disciplinada da estratégia de reciclagem de portfólio e sustenta a tese estrutural da companhia. 🔹 Evento relevante – venda de ativos (~R$1,0bn) A companhia assinou acordo vinculante para estruturar um veículo de investimento que adquirirá 12 ativos operacionais (340 mil m² de ABL) por valor próximo ao NAV, implicando margem bruta de 33% (R$3.077/m²) — potencialmente a maior transação já realizada pela LOG. • ~80% em caixa no fechamento • ~20% via cotas do veículo • LOG manterá gestão comercial e condominial (gerando receita recorrente) Com isso, a dívida líquida ajustada, que encerrou o trimestre em R$988mn (1,6x DL/EBITDA LTM), cairia para cerca de R$427mn em base pro-forma (🟩 forte desalavancagem). ⸻ 🔹 Operação – fundamentos seguem fortes • Receita de locação: R$65mn (+17% a/a) • Receita de serviços: R$7mn (+69% a/a), cobrindo ~47% do SG&A • EBITDA locação: R$56mn (+21% a/a) • Lucro líquido 4T: R$16mn (-3% a/a), pressionado por despesas financeiras (CDI elevado) No FY25, o lucro totalizou R$363mn (+6% a/a) (em linha com guidance) e o EBITDA atingiu recorde de R$602mn (+22% a/a). ⸻ 🔹 Indicadores operacionais • ABL entregue 4T25: 98,4 mil m² • ABL entregue FY25: 286,9 mil m² • Pré-locação: 88% no trimestre • Yield on cost: 14% • Vacância estabilizada: 0,81% (muito abaixo da média setorial) • Absorção bruta: 108,4 mil m² • Ticket médio: R$22,76/m² (+4,6% a/a) • Same Client Rent: 2,68% acima da inflação (14º tri consecutivo) • 46% dos contratos legacy renegociados, com +43,4% nominal (+25,3% impacto caixa já capturado) Fundamentos micro permanecem bastante construtivos (🟩). ⸻ 🔹 Capital Allocation • Dividendos 4T25: R$305mn • Dividendos FY25: R$346mn (97,6% payout; acima do guidance) • Programa de recompra ativo (25,7% executado) A estratégia permanece focada em reciclagem disciplinada de ativos, expansão orgânica e manutenção de alavancagem saudável. ⸻ 🔹 Leitura estratégica Com ativos entregues a 14% YoC e expectativa de corte de juros em 2026, o cenário favorece compressão de cap rate e melhora dos spreads de transação — sustentando o plano “LOG 2 Million”. A ação negocia a ~0,7x P/BV, nível considerado atrativo diante da qualidade operacional e potencial de ROE/IRR crescentes. Leitura final: o 4T25 foi 🟩 claramente positivo, com fundamentos fortes e venda de ativos que acelera desalavancagem. A disciplina na alocação de capital segue como principal pilar da tese.

$RADL3 *RD SAÚDE ELEVADA PARA OVERWEIGHT PELO MORGAN STANLEY COM PREÇO-ALVO DE R$ 24 $LOGG3 *LOG COMMERCIAL ELEVADA A NEUTRA PELO JPMORGAN COM PREÇO-ALVO DE R$ 28 $ARML3 *ARMAC ELEVADA A OUTPERFORM PELO BRADESCO BBI COM PREÇO-ALVO DE R$ 6 $POMO3 *MARCOPLO REBAIXADA PARA NEUTRA PELO BANCO BTG PACTUAL COM PREÇO-ALVO DE R$ 10