Valor ·
Ativos mencionados
O que a comunidade está dizendo
Opiniões de investidores sobre os ativos mencionados
Gabriel Junqueira - Santa Fé Investimentos
@santafeinv
· 19 de mar.
📊 Brisanet | $BRIT3 | 4T25 | 🟨 Neutro O 4T25 trouxe crescimento sólido e expansão de margens, com destaque para o mobile, mas ainda com incerteza na execução e valuation mais exigente, levando a uma leitura equilibrada. 💰 Resultado consolidado • Receita: R$442mn (+15,6% YoY; levemente abaixo) • EBITDA ajustado: R$199mn (+22% YoY; em linha) • Margem EBITDA: 45% (+2,3 p.p. YoY) • Lucro líquido: -R$24mn (impactado por efeito não recorrente) 👉 Operacional sólido, mas bottom line distorcido. 📈 Drivers operacionais • 🌐 Fibra (FTTH): • Base: 1,52mn clientes • Net adds: +15k • ARPU: R$88,8 (estável) • Churn: 2,22% (estável) • 📱 Mobile (principal destaque): • Base: 852k clientes • Net adds: +152k (aceleração relevante) • Receita: R$53mn (11% do total) 👉 Mobile ganhando tração e impulsionando margens. 📊 Margens • Expansão refletindo: • maior participação do mobile • ganho de eficiência operacional 👉 Tendência positiva de mix. 📉 Capex e balanço • Capex 4T: R$146mn (acima do esperado) • Capex 2025: R$751mn (acima do guidance) • Dívida líquida: R$1,66bn • Alavancagem: 2,2x (estável) 👉 Investimento elevado, coerente com estratégia de crescimento (5G). 🧠 Tese / leitura • 🟢 Crescimento robusto (fibra + mobile) • 🟢 Margens em expansão • 🟨 Execução do mobile ainda incerta • 🟨 Expansão geográfica (Centro-Oeste) adiciona risco • 🔴 Valuation mais caro vs. pares 👉 Tese depende da entrega do 5G. 🎯 Conclusão 🟢 Crescimento sólido 🟢 Mobile acelerando 🟢 Margens melhorando 🟨 Capex elevado 🟨 Execução ainda incerta 🔴 Valuation premium 👉 Resultado bom, mas sem trigger claro → neutro.
Gabriel Junqueira - Santa Fé Investimentos
@santafeinv
· 12 de nov.
🟢 $BRIT3 | 3T25 — Acima do consenso A Brisanet entregou resultado sólido e levemente acima das estimativas, com receita líquida de R$434 milhões (+18,9% a/a; +5,7% t/t), em linha com o esperado, e EBITDA ajustado de R$193 milhões (+29,6% a/a; +7,9% t/t), 1% acima das projeções. A margem EBITDA subiu 3,5 p.p. a/a e 0,9 p.p. t/t, atingindo 44,5%, reflexo do ramp-up da operação móvel, que já representa 10% da receita bruta. A base de clientes móveis cresceu +139 mil no trimestre, totalizando 700,7 mil assinantes, com boa tração comercial, enquanto a banda larga manteve estabilidade em adições líquidas (+22 mil HCs) e ARPU de R$89,35. O capex somou R$120 milhões, totalizando R$605 milhões em 9M25 (86% da meta anual), e a alavancagem recuou para 2,18x ND/EBITDA (vs. 2,44x no 2T25).
Júlio Vieira
@juliovieiraa
· 18 de ago.
**Resumo Telecom 2T25:** Incumbentes (Vivo, TIM): eficiência > crescimento ++ Vivo se destacou com receita acima da inflação, sinal de poder de preço/ARPU e mix saudável (pós-pago, fibra). ++ Vivo e TIM entregaram EBITDA crescendo mais que a receita, via alavancagem operacional (diluição de Opex) e iniciativas de eficiência, o que suportou reação positiva das ações pós-resultado. ++ São teses bem defensivas, que somam escala e disciplina de custos. Gatilhos seguem em ARPU, upsell de fibra e monetização de 5G. ISPs (fibra): crescimento com pressão de caixa ++ Unifique: duplo dígito de crescimento de receita, expansão de margem EBITDA e churn 1,50% (entre os mais baixos do setor). Mostra qualidade de base e execução comercial. ++ Brisanet: liderou em crescimento de receita e EBITDA, mas lucro líquido e FCF ficaram pressionados por capex e resultado financeiro (custo da dívida), dinâmica similar na Desktop. **Todos os ISPs:** menores adições líquidas vs. trimestres anteriores, sinal de maturidade/competição e maior disciplina de expansão. **O que monitorar:** ++ Capex run-rate e cronograma de consolidação ++ Churn/ARPU (capacidade de reajuste) ++ Alavancagem e custo de dívida (trajetória do FCF para virar positivo e sustentável) **Posicionamento tático:** preferência por ISPs com churn baixo, densificação de rede e FCF caminhando ao neutro/positivo (ex.: perfil Unifique); cautela nos cases intensivos em capex até clarear a geração de caixa (ex.: Brisanet, Desktop). $VIVT4 $TIMS3 $DESK3 $FIQE3 $BRIT3
Gabriel Junqueira
@santafeinv
· 25 de mar.
$BRIT3 - Resultados do 4T24 A Brisanet apresentou resultados neutros no 4T24, com receita líquida de R$382 milhões (+23% a/a) e EBITDA ajustado de R$163 milhões (+18% a/a), em linha com o consenso. A margem EBITDA foi de 42,7%, impulsionada pela sazonalidade positiva do 4T e pela forte contribuição do segmento móvel. O lucro líquido de R$4 milhões ficou 72% abaixo do esperado, devido a despesas financeiras elevadas. A alavancagem aumentou para 2,25x (vs. 1,75x no 3T). A operação FTTH adicionou 49 mil clientes e o segmento móvel registrou forte crescimento, alcançando 417 mil clientes até fevereiro. A perspectiva segue positiva para a expansão do negócio móvel, embora com atenção ao endividamento crescente.
Fred Volpi
@fredvolpi
· 19 de nov.
Baixe o app para ver todas as opiniões da comunidade
