MAGAZ LUIZA ON É A 2º MAIOR QUEDA DO IBOVESPA; CAI -2,58%; A R$ 5,67

$mglu3 Price action e valuation atualizados (além dos dividendos) https://tc.tradersclub.com.br/station/estacoes/estacao/f7611aa6-2c95-40b2-a2a5-a5a19695f3de/video/2f875db8-18be-495f-9204-d910b68c88c6

$mglu3 sim a Magalu está precificada a níveis de 2016. Cilada ou oportunidade?

$MGLU3 📊 MAGAZINE LUIZA | RESULTADOS 4T25 O Magazine Luiza apresentou melhora de rentabilidade no 4T25, refletindo a estratégia de ajuste operacional, controle de custos e avanço das margens no varejo digital. No trimestre, a companhia registrou receita líquida de R$ 9,8 bilhões, crescimento de 5% na comparação anual, impulsionada pela retomada gradual do consumo. O EBITDA ajustado somou R$ 760 milhões, com expansão relevante de margens, enquanto o lucro líquido atingiu R$ 220 milhões, reforçando a recuperação operacional da companhia. No acumulado de 2025, o Magazine Luiza manteve foco na disciplina financeira e na geração de caixa, após o forte ciclo de expansão dos anos anteriores. Destaques operacionais: ✔️ Recuperação gradual de margens operacionais ✔️ Avanço da eficiência logística ✔️ Crescimento das vendas no marketplace ✔️ Foco em geração de caixa e disciplina financeira 🧠 Opinião: Resultado reforça a estratégia de recuperação de rentabilidade da companhia. A melhora das margens e o controle de custos seguem sendo os principais pontos de atenção para o mercado.

$ANIM3 $RAPT4 $HYPE3 $EZTC3 $MGLU3 $ENGI11 $PRNR3 $VITT3 **SNAPSHOT DOS RESULTADOS 4T25 - 13.03.2026** 🟢 Anima [ = ] BEAT. Apesar do FCFE negativo (sazonal), o resultado operacional foi muito acima do esperado das casas. **A ROL subiu 8,6% YoY (vs 5,1% est. JPMorgan)**, além da Inspirali que foi o principal motor de crescimento. O EBITDA ajustado de R$ 334 mi com margem de 34,4% representa o melhor nível histórico da empresa no 4T, superando o consenso de R$ 310 mi. [ ! ] A base de alunos no core caiu 5%, **mas o pricing power está funcionando e compensando o volume.** Pode ser um flag positivo para 2026. 🔴 Random Corp. [ - ] MISS. **Trimestre fraco em todas as linhas**, mesmo considerando a alavancagem recuando para 3,2x. [ ! ] Prejuízo relativamente acima do esperado pelo aumento do impairment somado à piora nas provisões que vieram da Addiante (fintech do grupo). O guidance de 2026 permanece vivo, trazendo um filme de recuperação para a tese. Porém, não acho que apenas isso vai sustentar no curto prazo. 🟡 Hypera [ + ] IN LINE. O sell-out no varejo avançou 7,4% YoY, acima do crescimento de mercado nas categorias da empresa. O FCF de R$ 511 mi também foi robusto. Dito isso, **o mercado queria ver uma aceleração mais clara de sell-out acima de 8-9% para justificar um re-rating mais expressivo**, e isso não veio. O crescimento da receita (+48% YoY) carrega um efeito de base fraca do 4T24 que acaba distorcendo a leitura. [ ! ] Crescimento orgânico ficou mais próximo de 11%. Apesar do FCF forte, a empresa teve um ciclo de capital de giro favorável no 4T25 que precisa se confirmar nos próximos balanços. 🟡 EzTec [ = ] IN LINE. Foi um trimestre decente da empresa. A margem bruta de 40,6% segue em níveis confortáveis, característico do modelo de alta renda sem dependência de crédito subsidiado. O ponto de atenção real é o estoque elevado com 41% de unidades prontas num ambiente de Selic a 15%, que pode pressionar a velocidade de vendas e comprimir margens futuras se o ciclo de juros não recuar. **ROE de 11% está muito abaixo do histórico da empresa.** 🟡 Magazine Luiza [ = ] IN LINE. Apesar do FCF melhor, o consenso aqui estava expressivamente abaixo do usual. **Os dois destaques foram o EBITDA de R$ 867 mi vs est. R$ 820 mi, e lucro líquido ajustado de R$ 124,7 vs est. BBG que girava em torno de R$ 30 milhões.** As lojas físicas também performaram bem (SSS de 8,4%), fazendo contraste ao e-commerce que recuou 5,3%, uma vez que a empresa está priorizando margem sobre volume em tickets mais baixos. A empresa ainda continua pressionada, pagando cerca de R$ 2 bi apenas de encargos financeiros. A alavancagem está em níveis saudáveis, **mas a 30x lucro não me chama nenhuma atenção.** 🟢 Energisa [ = ] BEAT. Resultado bem sólido com EBITDA de R$ 2,33 bi acima do esperado, segmento de distribuição entregando R$ 2,02 bi **e perdas de energia 46 bps abaixo do benchmark regulatório.** Isso é um diferencial competitivo, pois mostra que a empresa está conseguindo imprimir uma recuperação tarifária superior ao custo efetivo das perdas que ocorrem. [ ! ] Queda de 54% no lucro YoY é efeito base do 4T24 que tinha ganhos não recorrentes de migração da concessão para autorização. A alavancagem está alta, mas é normal dado o ciclo de capex atual da empresa. Apesar do bom momentum, **a empresa já negocia com uma TIR alinhada com a mediana do setor de distribuição.** O desconto relativo já foi fechado. 🔴 Priner [ - ] MISS. EBITDA 22% abaixo do esperado, assim como a mg. EBITDA de 13% (vs est. 15-16%) podem pressionar o ativo. É uma small cap que carrega a precificação de uma empresa que cresce de forma qualitativa (aumento sequencial de margens). [ ! ] A tese estrutural continua viva aqui, mas esse ponto negativo da margem pode pesar no curtíssimo prazo. 🔴 Vittia [ - ] MISS pelo EBITDA abaixo do consenso (-12% vs. projeções), além da queda inédita (-2,3% YoY) da vertical premium da empresa (receita de biológicos). O mix também pesou por causa do maior peso de fertilizantes no solo, ajudando a dragar as margens da cia. [ ! ] Demanda mais fraca no agro também pesou no volume de vendas ao longo do ano. **Mercado esperava recuperação gradual desse sell-out em biológicos no 4T25, mas a Vittia tomou um revés.**

📊 CORPORATIVO 2 $MGLU3 - Magazine Luiza registrou lucro ajustado de R$ 124,7 mi no 4T25, queda de 10% a/a, acima do dobro do consenso de R$ 55,7 mi. Receita líquida cresceu 3,4% para R$ 11,1 bi e Ebitda ajustado somou R$ 867 mi (+2,5%). CEO anunciou novo ciclo focado em IA e rentabilidade. $NEOE3 - Conselho de administração da Neoenergia manifestou apoio à OPA da Iberdrola para compra de todas as ações e cancelamento da listagem no Novo Mercado da B3. O leilão está marcado para 9 de abril de 2026. O registro da empresa passaria da Categoria A para a Categoria B. $PETR4 - Petrobras aprovou adesão ao programa de subvenção econômica ao óleo diesel, instituído por Medida Provisória, com assinatura condicionada à análise da ANP sobre o preço de referência. A empresa ressalta que preserva flexibilidade em sua estratégia comercial e de refino. $RAIZ4 - Juízo da 3ª Vara de Falências de São Paulo deferiu a recuperação extrajudicial da Raízen, com suspensão de 180 dias de ações e execuções sobre créditos abrangidos, incluindo principal e juros. A empresa tem 90 dias para demonstrar quórum de homologação do plano. $RAPT4 - Randoncorp registrou prejuízo de R$ 231,2 mi no 4T25, revertendo lucro de R$ 117,7 mi do 4T24. Ebitda ajustado somou R$ 329,5 mi (-21,3% a/a) e receita recuou 1,5% para R$ 3,2 bi. Guidance 2026: receita entre R$ 12,5 bi e R$ 14 bi, com margem Ebitda de 12% a 14%. $VALE3 - Conselho da Vale aprovou o cancelamento de cerca de 100 mi de ações em tesouraria, equivalente a 36,9% do total retido. Após a operação, a empresa mantém 170 mi ações em tesouraria, representando 4% do capital, com base de 4,4 bi de ações ordinárias em circulação. $VIVT3 - Acionistas da Telefônica Brasil aprovaram redução de capital de R$ 4 bi em AGE, sem cancelamento de ações, com restituição parcial de valor aos acionistas no montante de R$ 1,25 por ação ordinária. Após a operação, o capital social da empresa passa a ser de R$ 56,07 bi.