MATER DEI ON AVANÇA 1,96% A R$4,68, APÓS RESULTADO 2T26

$RDOR3 | $MATD3 💉💊🩺 ESCALA, POSIÇÃO COMPETITIVA E DEMANDA SUSTENTADA MANTÊM GRUPOS LÍDERES EM VANTAGEM Na leitura apresentada pelo Santander a seus clientes, o setor hospitalar brasileiro continua favorecendo os grandes grupos integrados. A avaliação é que empresas com escala, estrutura de capital mais robusta e maior poder de negociação seguem operando em uma posição claramente superior em relação aos hospitais de pequeno e médio porte. Dentro desse contexto, Rede D’Or e Mater Dei permanecem bem posicionadas para avançar participação de mercado. O racional passa tanto pela resiliência da demanda — sustentada pelo envelhecimento da população e pela maior utilização dos planos de saúde — quanto pelas dificuldades estruturais enfrentadas por concorrentes menores, que operam com margens comprimidas e menor capacidade de absorver choques de custo. O Santander chama atenção para o fato de que, embora o ambiente operacional ainda seja desafiador, alguns vetores importantes estão mais estabilizados. As perdas médicas atingiram um patamar considerado administrável, o que tende a abrir espaço para negociações mais equilibradas entre operadoras e prestadores ao longo do tempo. Esse movimento não é imediato, mas reduz assimetrias que pressionaram o setor nos últimos anos. Ao mesmo tempo, o banco observa que hospitais de menor porte continuam lidando com taxas elevadas de negativa de cobertura, prazos de recebimento mais longos e margens Ebitda pressionadas — fatores que reforçam a vantagem competitiva dos grupos líderes. Para empresas com escala, governança e acesso a financiamento, esse ambiente funciona mais como um filtro competitivo do que como um obstáculo ao crescimento.

$MATD3 Uma rede pequena de hospitais com exposição a Minas Gerais e Bahia e negociando com múltiplo desconto para o setor O MaterDei está apresentando uma melhora operacional muito aguardada pelo mercado desde o seu IPO, quando a rede veio ao mercado com o discurso de que tinha a melhor margem operacional... De lá pra cá a cia frustrou bastante, especialmente com a aquisição do hospital Porto Dias Porém, em 2025 a ação performou bem, subindo +50% e isso veio a reboque de uma melhora de expectativa de resultados. O que contribuiu para uma melhora de expectativa para 2026 O mercado projeta uma continuidade de melhora de margem, especialmente com diluição de custs e despesas, o que deve levar a margem EBITDA para 22.6% e entregar um resultado de R$550M. Com a redução das despesas financeira, a expectativa é de lucro de R$171M em 2026 Com essas métricas, MATD3 estaria negociando a 10x P/L em 2026

$ONCO3 $HAPV3 $QUAL3 $DASA3 $RDOR3 $MATD3 $FLRY3 **Santander - About HealthCare:** => Santander corta o preço-alvo de Oncoclinicas de R$ 6 para R$ 3,20 e reitera recomendação neutra => Santander corta o preço-alvo de Hapvida de R$ 23 para R$ 20,70 e reitera recomendação de compra => Santander eleva o preço-alvo de Qualicorp de R$ 1,80 para R$ 2,70 e reitera recomendação neutra => Santander eleva o preço-alvo de Dasa de R$ 2,20 para R$ 4,70 e reitera recomendação de compra => Santander eleva o preço-alvo de Rede D’or de R$ 51,50 para R$ 55,50 e reitera recomendação de compra => Santander corta a recomendação de Mater Dei de compra para neutra e eleva o preço-alvo de R$ 4,50 => Santander eleva a recomendação de Fleury de neutra para compra e o preço-alvo de R$ 17 para R$ 18

$MATD3 Dividendos intercalares de R$0,15 (3% de DY) em MaterDei Data Com: 08/12 Data de Pagamento: 31/12

$MATD3 **Recompra de ações é prioridade da Mater Dei na alocação de recursos, mas sem fechar capital, diz comando** https://valor.globo.com/empresas/noticia/2025/11/10/recompra-de-acoes-e-prioridade-da-mater-dei-na-alocacao-de-recursos-mas-sem-fechar-capital-diz-comando.ghtml