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Opiniões de investidores sobre os ativos mencionados
Júlio Vieira
@juliovieiraa
· 12 de mar.
$BABA $BABA34 $MU $MUTC34 $MELI $MELI34 $CRM $SSFO34 **SNAPSHOT DO SELL SIDE + FATOS RELEVANTES** 🟢 Alibaba [ + ] Morgan Stanley colocou a empresa como **top pick em IA no basket tech** das empresas chinesas, citando o modelo proprietário rodando em chip proprietário dentro da infraestrutura de nuvem própria. Isso reduz dependência da NVIDIA, melhora economics de inferência e cria um moat de custo que concorrentes sem fab capabilities não replicam facilmente como a Alibaba. 🟢 Micron [ + ] Overweight mantido pelo Wells Fargo junto com aumento de 14,6% no target price do papel (upside de 12,3% vs spot). O múltiplo de referência gira em torno de 9x lucro para 2027E. Apesar da ciclicidade do setor, o Wells Fargo **está comprando o mix shift para o HBM4** (próxima geração de memória que alimenta as GPUs de IA (Nvidia Rubin em especial). **Catalisadores:** => Mix crossover HBM4 esperado no 2H26 com +20-30% de ASP uplift, ou seja, preço médio por unidade sobe 20-30% só pela mudança de mix, sem precisar de crescimento de volume. => Toda a capacidade HBM4 de CY26 já está alocada/vendida, e isso é o dado mais bullish do relatório. **Backlog fechado elimina risco de demanda para o próximo ano e meio.** 🟡 Salesforce [ ! ] Movimento agressivo. A empresa emitiu US$25 bilhões em senior notes (dívida corporativa de mercado de capitais) com o único propósito declarado de recomprar US$25 bilhões em ações. O ASR fecha em 16 de março, ou seja, **as ações já entram no balanço como recompradas na semana que vem.** Essa operação representa aproximadamente 9-10% do float sendo retirado do mercado de uma vez. Um ASR dessa magnitude é um dos maiores já executados na história do mercado americano de tech. 🔴 Mercado Livre [ - ] **Downgrade de margens.** O JPMorgan colocou neutral na tese fazendo uma revisão estrutural na margem de longo prazo, que saiu de 17% para 14% (queda de 300 bps). A gestão do MELI comunicou conforto com níveis mais altos de investimento no curto prazo. Para o JPMorgan, isso eliminou a tese de estabilização do EBIT que sustentava o Overweight anterior.
Augusto Krappa
@augustokrappa
· 04 de mar.
**Carteira Atualizada - 04/03/2026** Recentemente fiz ajustes relevantes na carteira. Reduzi a exposição às incorporadoras, após um 2025 excepcional para o setor, e também em Prio, que já apresentou desempenho muito forte em 2026. No caso de Prio, ao normalizar o Brent, me parece que parte do re-rating já ocorreu, ainda que o papel siga negociando a múltiplos atrativos. Ao mesmo tempo, aumentei a posição em caixa e incluí ativos dolarizados, como a Micron. Também ampliei a exposição a utilities, com aumento em Eneva e abertura de posição em Orizon. O objetivo foi otimizar o perfil risco-retorno da carteira diante da minha preocupação com o cenário eleitoral. Ainda assim, mantenho alguma exposição a um eventual fechamento da curva, que tende a beneficiar essas companhias. Importante destacar que não estou alocando em utilities apenas como proxy “bond-like”, mas sim em empresas que enxergam catalisadores relevantes no curto e médio prazo. Suzano - $SUZB3 - 11,9% Orizon - $ORVR3 - 10,0% Eneva - $ENEV3 - 9,3% Micron - $MUTC34 - 9,2% Moura - $MDNE3 - 3,8% Tenda - $TEND3 - 2,7% $LFTS11 - 36,3% $IMAB11 - 12,0% SIMH16 (CDI+5,4%) - 4,8%
Júlio Vieira
@juliovieiraa
· 03 de mar.
$MU $MUTC34 $NVDA $NVDC34 $GOOGL $GOGL34 **UBS sobre a tese de memória - Key Takes:** Memória (DRAM/HBM) virou gargalo e diferencial central do AI stack, porque é ela que ajuda os hyperscalers a manterem a curva de custo por token em queda (ex.: custos unitários do Gemini caindo >78% a/a). Nesse contexto, a Micron tentou fechar a narrativa de atraso, afirmando que já está embarcando no HBM4 (um trimestre antes do esperado) e rejeitou a tese de que vai ficar presa ao HBM3e por mais tempo por conta de supostos atrasos de qualificação na Nvidia. **O que importa:** i) se o HBM4 de fato está entrando antes, reduz risco de share/roadmap e melhora a leitura de visibilidade no ciclo de IA, e ii) a empresa está claramente tentando avançar em LTAs para suavizar volatilidade e ancorar retornos de longo prazo.
Júlio Vieira
@juliovieiraa
· 28 de dez.
$MU $NVDA $MUTC34 $NVDC34 A Samsung deve iniciar a produção em massa de sua memória HBM4 em fevereiro de 2026 em Pyeongtaek, após relatos de que passou nos testes de qualificação da Nvidia, o que ajudou a impulsionar as ações em 5% em Seul. Nota: A HBM4 está programada para ser integrada à plataforma Vera Rubin de próxima geração da Nvidia (prevista para o 2º semestre de 2026), e parte do fornecimento deve ir para os TPUs do Google. A rival SK Hynix também deve iniciar a produção de HBM4 por volta de fevereiro (fab M16).
Júlio Vieira
@juliovieiraa
· 08 de dez.
$AVGO $MU $AVGO34 $MUTC34 **BOFA DESTACA BROADCOM E MICRON PARA 2026** Hoje, o BofA entrega duas leituras importantes para o ecossistema AI-infra: 1) Preview do trimestre da Broadcom (AVGO) apontando upside material em vendas para data centers, impulsionado por demanda de inferência ligada ao sucesso do TPU/Gemini 3 do Google. **Forecast:** => FQ425: US$5.7bn (consenso) => FY26E: US$38.3bn (≈ +98% YoY; inclui ~US$10bn atribuídos à Anthropic) => FY27/28E: US$59.3bn / US$85.7bn (cenário bull ~US$100bn) **Fonte de upside:** adoção de chips custom (AVGO) e networking/optics por clouds (Google, OpenAI, Apple, xAI, possivelmente MSFT) e possibilidade de Google revender TPUs a clientes externos. 2) Revisão de target price da Micron (MU) para US$250 (de US$180), em postura Neutral, com tese de que o upcycle de memória ligado à IA tem componente estrutural. MU aparece como exposição direta ao aumento de conteúdo de memória em data centers AI, além da melhora de pricing power/mix (HBM4) sustenta revisão de valor, mas execução e capacidade permanecem sensíveis.
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