MILLS: ALAVANCAGEM 2T 1,16X, ANTE 1,36X NO 2T25

$mils3 Pós Dividendos, vale a pena investir em Mills? https://tc.tradersclub.com.br/station/estacoes/estacao/f7611aa6-2c95-40b2-a2a5-a5a19695f3de/video/80a77166-8066-412a-9a2a-4441ccb62cb5

$mils3 Super dividendos com data corte HOJE 20.04 https://tc.tradersclub.com.br/station/estacoes/estacao/f7611aa6-2c95-40b2-a2a5-a5a19695f3de/video/80a77166-8066-412a-9a2a-4441ccb62cb5

📊 Mills | $MILS3 | 4T25 | 🟢 Positivo O 4T25 veio acima das expectativas, com destaque para expansão relevante de margens, forte execução operacional e geração de caixa, reforçando a consistência da tese. 💰 Resultado consolidado • Receita: R$493mn (+14% YoY; levemente acima) • EBITDA ajustado: R$253mn (+20% YoY; +7% vs. estimativas) • Margem EBITDA: 51% (+2,7 p.p. YoY) • Lucro líquido ajustado: R$89mn (+11% vs. estimativas) 👉 Destaque claro para margens e eficiência operacional. 📈 Drivers operacionais • 🏗️ Rental: • Receita: +12% YoY • EBITDA: +14% YoY • Margem: 47% (+0,9 p.p.) • 🧱 Formwork & Shoring: • Receita: +23% YoY • EBITDA: +46% YoY • Margem: 74% (+11,5 p.p.) 👉 Forte alavancagem operacional, especialmente em F&S. 📊 Operação e frota • Frota total: 16,3k unidades • Crescimento concentrado em intralogística e equipamentos pesados 👉 Mix evoluindo para segmentos de maior retorno. 📉 Capex, caixa e retorno • Capex: R$80mn (queda relevante vs. 3T) • FCF operacional: R$266mn (vs. R$216mn no 3T) • ROIC: ~19% (estável) 👉 Forte disciplina de capital e geração de caixa. 📊 Alavancagem • ND/EBITDA: 1,3x (vs. 1,5x no 3T) 👉 Tendência consistente de desalavancagem. 📊 Valuation • ~4x EV/EBITDA 2026E 👉 Nível ainda atrativo para a qualidade do ativo. 🎯 Conclusão 🟢 Margens acima do esperado 🟢 Forte geração de caixa 🟢 Crescimento consistente nos segmentos 🟢 Alocação de capital disciplinada 🟢 Valuation atrativo 👉 Execução sólida → viés positivo e tese intacta.

**BTG Pactual -- Prévia de Resultados 4T25 em Capital Goods** Quem deve se destacar e quem pode decepcionar no 4T25: Expectativa geral de melhora sequencial na maioria das empresas cobertas, mas pressão no resultado final por juros altos no pico do ciclo brasileiro. **Locadoras de carros leves devem mostrar resultados sazonalmente fortes**, com destaque para $MOVI3 $RENT3 que devem apresentar tendências fortes t/t, beneficiadas pela sazonalidade positiva do 4T. Continuação do repasse de preços e depreciação mais controlada. **Resultados mais fracos para a maioria das locadoras pesadas:** i) $MILS3 deve entregar números resilientes apesar da sazonalidade mais fraca, ii) $ARML3 e $VAMO3 esperados mais pressionados, com maior desmobilização de ativos e/ou despesas financeiras elevadas. **Trimestre mais suave para a maioria das empresas de Bens de Capital**, com destaque para $EMBJ3, com geração de caixa e margens sazonalmente fortes. $WEGE3, $POMO3, $MYPK3, $TUPY3, $RAPT3 e $FRAS3 devem mostrar tendências mais fracas t/t ou a/a, impactadas por volumes menores, câmbio, tarifas e comparações difíceis. **Trimestre resiliente para empresas de infraestrutura:** i) Operadoras de rodovias MOTV3 ECOR3 devem reportar trimestres sólidos com tráfego positivo e boa execução de margens, ii) RAIL3 com ajustes de preço sequenciais, mas volumes e margens resilientes e, iii) HBSA3 com tendências operacionais em melhora, apesar da sazonalidade mais fraca.

Vendedor no block trade de $MILLS3 hoje.