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TUPY3

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Opiniões de investidores sobre os ativos mencionados

Fabio Alfredo

Fabio Alfredo

@fabioalfredo3080

TUPY3

· 20 de abr.

Gabriel Junqueira - Santa Fé Investimentos

Gabriel Junqueira - Santa Fé Investimentos

@santafeinv

TUPY3

· 20 de mar.

📊 Tupy | $TUPY3 | 4T25 | 🔴 Negativo Resultado bem fraco, com forte deterioração operacional, impacto relevante de one-offs e aumento de alavancagem — reforçando riscos para 2026. ⸻ 💰 Resultado consolidado • Receita: R$2,18bn (-12% YoY; em linha) • EBITDA ajustado: R$39mn (-84% YoY; abaixo) • Margem EBITDA: 1,8% (vs. ~10% 4T24) • Lucro líquido: -R$626mn 👉 Forte compressão de margem e prejuízo relevante. ⸻ 📉 Operacional (principal problema) • Margem bruta: 8,0% (vs. 17,0% 4T24) • Queda de receita → perda de alavancagem operacional • Baixa diluição de custos fixos Drivers: • 🚛 Queda forte em veículos comerciais no Brasil (-41% YoY) • 🌎 Demanda global fraca (macro + trade war) • 💱 FX desfavorável (BRL mais forte) 👉 Ciclo negativo atingindo diretamente volume e rentabilidade. ⸻ ⚠️ One-offs relevantes (R$544mn) • 🏭 Impairments: ~R$327mn • 📦 Write-down de estoque: R$40mn • 🔧 Reestruturação: R$52mn • 🧾 Baixa de créditos fiscais: R$125mn 👉 Ajuste estrutural da operação, mas com impacto forte no resultado. ⸻ 📉 Resultado final • EBITDA contábil: negativo • Resultado financeiro: -R$92mn • Prejuízo líquido: -R$626mn 👉 Qualidade do resultado bastante deteriorada. ⸻ 📊 Balanço • Dívida líquida: R$2,2bn • ND/EBITDA: 3,35x (↑) 👉 Alavancagem subindo por queda do EBITDA. ⸻ 🧠 Tese / leitura • 🔴 Forte deterioração operacional • 🔴 Margens colapsando • 🔴 Dependência de ciclo industrial/global • 🔴 Risco de revisões negativas de estimativas Por outro lado: • 🟡 Reestruturação pode melhorar eficiência futura 👉 Mas ainda sem visibilidade clara de recuperação. ⸻ 🎯 Conclusão 🔴 Receita fraca e pressão de volume 🔴 Margens muito comprimidas 🔴 Prejuízo elevado (one-offs + operacional) 🔴 Alavancagem piorando 🟡 Reestruturação em andamento 👉 Resultado claramente negativo, com risco ainda elevado para frente.

Rodrigo de Assis Dutra Costa

Rodrigo de Assis Dutra Costa

@rodrigoadcosta

TUPY3

· 20 de fev.

$TUPY3 🔩 REJEIÇÃO DE MUDANÇAS NO ESTATUTO DA TUPY É VISTA COMO NEGATIVA PELO JP MORGAN ✔️ Recomendação: Venda (mantida) ✔️ Preço-alvo: R$ 14 ,50 (mantido) ✔️ Potencial de valorização: alta de 19,44% em relação ao último fechamento O JP Morgan classificou como "levemente negativa" a rejeição das propostas da Charles River para o estatuto da Tupy em assembleia realizada no dia 13 de fevereiro. O banco destaca que a manutenção do atual regulamento preserva o impasse de governança corporativa que paira sobre a companhia, cujas ações já acumulam queda de 42% no último ano. A negativa, liderada pelo posicionamento da Previ, impede a implementação imediata de critérios rígidos de elegibilidade que visavam blindar a diretoria de influências políticas. A análise ressalta que as mudanças barradas buscavam mitigar riscos após a substituição do CEO em 2025, movimento visto pelo mercado como motivado por interesses externos. Para o JP Morgan, o adiamento dessa reforma estatutária é prejudicial, dado que a Tupy negocia atualmente a 4,4x EV/EBITDA, abaixo de sua média histórica de 5,0x. O cenário de incerteza permanece, uma vez que as recomendações para que o Conselho deliberasse sobre o tema nos próximos 30 dias também não foram aprovadas pelos acionistas.

Júlio Vieira

Júlio Vieira

@juliovieiraa

TUPY3

· 03 de fev.

$TUPY3 $VAMO3 | A Tupy acabou de firmar uma parceria estratégia com a unidade de soluções especiais do Grupo Vamos. No comunicado, afirmaram que a BMB chegou para disponibilizar caminhões e ônibus, soluções de motores de biometano e gás natural. A princípio, a companhia entregará 100 caminhões que serão ofertados a partir de janeiro deste ano, para coleta de resíduos no RJ, garantindo capilaridade **sem a necessidade de criar uma rede própria de concessionárias.** Obviamente, o potencial dessa iniciativa dependerá da capacidade da MWM em manter a confiabilidade dos motores, **mesmo sob condições severas de uso urbano.** Porém, ao invés de esperar que as grandes montadoras tragam soluções globais que podem demorar para se adaptar ao Brasil, ela se uniu a um parceiro local para criar uma solução própria.

Júlio Vieira

Júlio Vieira

@juliovieiraa

TUPY3

· 02 de fev.

**BTG Pactual -- Prévia de Resultados 4T25 em Capital Goods** Quem deve se destacar e quem pode decepcionar no 4T25: Expectativa geral de melhora sequencial na maioria das empresas cobertas, mas pressão no resultado final por juros altos no pico do ciclo brasileiro. **Locadoras de carros leves devem mostrar resultados sazonalmente fortes**, com destaque para $MOVI3 $RENT3 que devem apresentar tendências fortes t/t, beneficiadas pela sazonalidade positiva do 4T. Continuação do repasse de preços e depreciação mais controlada. **Resultados mais fracos para a maioria das locadoras pesadas:** i) $MILS3 deve entregar números resilientes apesar da sazonalidade mais fraca, ii) $ARML3 e $VAMO3 esperados mais pressionados, com maior desmobilização de ativos e/ou despesas financeiras elevadas. **Trimestre mais suave para a maioria das empresas de Bens de Capital**, com destaque para $EMBJ3, com geração de caixa e margens sazonalmente fortes. $WEGE3, $POMO3, $MYPK3, $TUPY3, $RAPT3 e $FRAS3 devem mostrar tendências mais fracas t/t ou a/a, impactadas por volumes menores, câmbio, tarifas e comparações difíceis. **Trimestre resiliente para empresas de infraestrutura:** i) Operadoras de rodovias MOTV3 ECOR3 devem reportar trimestres sólidos com tráfego positivo e boa execução de margens, ii) RAIL3 com ajustes de preço sequenciais, mas volumes e margens resilientes e, iii) HBSA3 com tendências operacionais em melhora, apesar da sazonalidade mais fraca.

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