PETRORECONCAVO: PRODUÇÃO TOTAL MAIO ATINGE 23.887 BOE/D; -1,9% M/M

📊 PetroReconcavo | $RECV3 | 4T25 | 🟨 Neutro O 4T25 veio operacionalmente mais fraco, com queda de EBITDA e produção, mas parcialmente compensado por menor capex e melhora no caixa, resultando em uma leitura equilibrada. 💰 Resultado consolidado • EBITDA ajustado: R$295mn (-16% QoQ; -3% vs. estimativas) • Lucro líquido: R$51mn (-58% QoQ; +15% vs. estimativas) 👉 Operacional mais fraco, mas linha final melhor que o esperado. 📉 Drivers do trimestre • ⚠️ Menor produção e volumes vendidos • ⚠️ Paradas operacionais ao longo do trimestre • ⚠️ Preço do petróleo mais baixo 👉 Pressão combinada em receita e EBITDA. 💸 Caixa e capex • FCF: -R$20mn (vs. -R$221mn no 3T) • Melhora explicada por: • 📉 redução de capex 👉 Destaque positivo: queima de caixa significativamente menor. 📊 Reservas e produção • Reservas 1P: 143mn boe (-2% YoY) • RRR: 97% • Curva 1P: produção estável em 2026 👉 Reposição adequada, mas sem crescimento relevante. 📉 Custos e investimento • Capex 1P: USD 686mn (↑ vs. USD 610mn) • Custo de desenvolvimento: USD 8,4/boe (+10% YoY) 👉 Tendência de pressão de custos no desenvolvimento. 🎯 Conclusão 🔴 EBITDA pressionado por produção e preço 🔴 Produção abaixo do esperado 🟨 Reservas estáveis (sem crescimento) 🟢 Menor capex e melhora de caixa 🟨 Lucro melhor que esperado 👉 Resultado misto → leitura neutra.

$RECV3 Virada interessante no semanal, vinda do fundo histórico do papel. Alinhou o diário pra alta e abriu alvo pra cima dos 14,00. Pra compras ta longe do ponto bom, entre 11,50 e 10,50, mas caso o preço cole de novo na mm20 em azul daria pra tentar algo curto. Pela assimetria, prefiro comprar perto do suporte pra poder levar até a resistência.

$RECV3 🛢️ PETRORECONCAVO: JP MORGAN VÊ DADOS OPERACIONAIS DE FEVEREIRO COMO NEUTROS ✔️ Recomendação: Compra (mantida) ✔️ Preço-alvo: R$ 13,00 (mantido) ✔️ Potencial de valorização: alta de 1,09% em relação ao último fechamento A produção total da PetroReconcavo cresceu 1,1% em fevereiro, atingindo 24,4 mil barris de óleo equivalente por dia (kboed), impulsionada por intervenções em poços (workovers) em ambos os ativos. Na Bahia, a alta no petróleo compensou a queda no gás, enquanto no Polo Potiguar o crescimento do volume de gás superou os desafios operacionais em poços de alta contribuição. 📍 O JP Morgan classificou os resultados como neutros, destacando que a estabilização dos volumes reflete a eficácia das otimizações e reparos realizados no período. O banco projeta uma reação equilibrada do mercado, observando que o escoamento (offtake) acumulado no primeiro bimestre representa 62% das projeções da instituição para o primeiro trimestre de 2026.

📊 CORPORATIVO $CSAN3 - Cosan reduziu o prejuízo ajustado no 4T25 para R$ 713 mi, ante R$ 1,60 bi no 4T24 (-55,4%). O prejuízo total recuou de R$ 9,30 bi para R$ 5,80 bi. Receita líquida de R$ 9,61 bi e dívida líquida de R$ 25,72 bi, queda de 7,4% a/a. Teleconferência de resultados hoje às 10h. $DIRR3 - Direcional registrou lucro líquido ajustado de R$ 211,4 mi no 4T25, abaixo da estimativa de R$ 221,2 mi do consenso Bloomberg. Receita de R$ 1,23 bi, aquém dos R$ 1,27 bi projetados. Dívida líquida de R$ 532,6 mi. Acumulado 2025: lucro de R$ 789 mi, alta de 24% a/a. $GRND3 - Grendene assinou carta de intenções não vinculante com a Pajar Distribution para a possível venda de 100% da Grendene Global Brands USA. Operação visa eficiência via parceiro local, reduzindo exposição a operações internacionais e otimizando a estrutura de capital. $RECV3 - PetroRecôncavo registrou produção média de 24,4 mil boe/dia em fevereiro de 2026, alta de 1,1% frente a janeiro, com P/L de 6,09x e P/VP de 0,83x. Ativo Potiguar chegou a 12,2 mil boe/dia (+0,8%) e Ativo Bahia a 12,1 mil boe/dia (+1,3%), com poços pós-workover. $SBFG3 - Grupo SBF registrou lucro líquido ajustado de R$ 162,4 mi no 4T25, resultado acima do consenso de R$ 136 mi, com queda de 4,7% em relação ao 4T24. Receita líquida de R$ 2,42 bi (+11,8% a/a), Ebitda ajustado de R$ 224,6 mi (-4,9% a/a) e lucro 2025 de R$ 427,6 mi. $SUZB3 - Suzano aprovou a 2ª emissão de R$ 2,5 bi em Cédulas de Produto Rural com Liquidação Financeira (CPR-Fs), em até 2 séries, com recursos destinados a formação de florestas homogêneas e conservação de florestas nativas. P/L de 5,17x e margem líquida atual de 26,8%. $TFCO4 - Track&Field registrou lucro líquido ajustado de R$ 56,5 mi no 4T25, alta de 40,5% a/a, com margem líquida de 17,5% (+2,8 p.p.) e Ebitda ajustado de R$ 78,3 mi (+34,3%, margem 24,2%). Receita líquida de R$ 323,1 mi (+18,2% a/a). Lucro anual: R$ 171,5 mi (+36,5%). $TGMA3 - Tegma registrou lucro líquido de R$ 52,2 mi no 4T25, queda de 38,7% ante o 4T24, com margem líquida de 8,6% (-5,1 p.p.). Ebitda de R$ 81,4 mi (-35,4% a/a). Receita de R$ 610 mi (-2% a/a), afetada por redução de volumes transportados e perda de participação de mercado.

📊 CORPORATIVO $AXIA3 - Axia Energia fixa reembolso de R$ 40,6218599632 por ação para preferencialistas que exercerem recesso caso aprovada migração ao Novo Mercado; prazo de 30 dias a partir da ata; elegíveis acionistas PNA1 e PNB1 dissidentes com posição em 18/2 $AZUL53 - S&P eleva rating da Azul na Escala Nacional Brasil para 'brBBB-', com perspectiva estável, após saída bem-sucedida do Chapter 11; agência destaca estrutura de capital mais enxuta, menor alavancagem e sólido desempenho operacional $BBAS3 - Banco do Brasil atualiza valor do JCP do 4T25 para R$ 0,22149188952 por ação, ante R$ 0,21630429188 anunciado em 11/2, corrigido pela Selic até o pagamento em 5/3/2026; base acionária de 23/2/2026; ações negociadas ex-JCP desde 24 de fevereiro $HBSA3 - Hidrovias do Brasil registra prejuízo de R$ 361 mi no 4T25, redução de 11% ante R$ 408 mi no 4T24; Ebitda ajustado negativo em R$ 66 mi, mas Ebitda recorrente soma R$ 160 mi; no ano, prejuízo cai de R$ 569 mi para R$ 141 mi em 2025 $PCAR3 - Fitch rebaixa rating nacional de longo prazo do GPA de 'A' para 'CCC', citando risco de refinanciamento, liquidez enfraquecida e FCF negativo a médio prazo; GPA nega descumprimento de covenants e diz seguir em negociações para refinanciar dívida $PCAR3 - GPA pede bloqueio cautelar das ações detidas pelo Casino Guichard-Perrachon e recursos provenientes de eventual venda, no âmbito de processo de arbitragem iniciado em maio de 2025; medida busca impedir movimentação dos valores obtidos na operação $PGMN3 - Pague Menos lança follow-on com 70 mi de ações, sendo 35 mi primárias e 35 mi secundárias, via BTG, Itaú BBA, XP, Bradesco e Santander; lote adicional de até 55 mi de ações; bookbuilding em 10/3 e liquidação prevista para 12/3/2026 $RANI3 - Conselho da Irani aprova dividendo intercalar de R$ 0,041575446 por ação ordinária, totalizando R$ 9,58 mi; data com em 5/3/2026, ex-dividendo a partir de 6/3 e pagamento até 20 de março de 2026 $RECV3 - Eduardo Azevedo renuncia à presidência do conselho de administração da PetroReconcavo; Tiago Noel, sócio de Private Equity do Opportunity e conselheiro da Equatorial, é nomeado presidente do colegiado com mandato até a próxima AGO