Estratégia de preços, eficiência operacional e execução de investimentos são temas cruciais para a Rumo neste novo momento
Por que BTG e Santander gostaram do novo CEO da Rumo
The Agribiz ·
Notícia
O que a comunidade está dizendo
Opiniões de investidores sobre os ativos mencionados
Ricardo Cunha
@ricardo_cunha
BPAC3
· 17 de abr.
Comprado na BPAC3 vai subir 80%
Rodrigo Costa
@rodrigoadcosta
BPAC3
· 17 de mar.
$BPAC11 🏦 ESTRATÉGIA DE SPECIAL SITS DO BTG PACTUAL DEVE GERAR R$ 1 BILHÃO EM 2026 O JP Morgan destaca que o BTG Pactual tem demonstrado solidez na alocação de capital em seu segmento de special situations, transformando ganhos não recorrentes em receitas recorrentes. O banco ressalta que créditos do FCVS, oriundos de bancos liquidados como Nacional e BESA, devem gerar entre R$ 1 bilhão e R$ 1,5 bilhão em receitas anualizadas. Para o JP Morgan, essa estratégia explica parte do aumento no rendimento da carteira de crédito corporativo do BTG nos últimos anos. A análise aponta que cerca de um terço do lucro contábil do BTG no quarto trimestre de 2025 foi proveniente dessas subsidiárias de ativos estressados. O JP Morgan estima que ainda restem entre R$ 0,8 bilhão e R$ 1,4 bilhão em receitas de FCVS para serem reconhecidas em 2026, quando os pagamentos do Tesouro Nacional devem ser finalizados. Apesar da complexidade contábil, o banco vê o segmento como uma peça cada vez mais material para os resultados e o valor de mercado do BTG.
Rodrigo Costa
@rodrigoadcosta
RAIL3
· 12 de mar.
📊 CORPORATIVO 1 $NEOE3 - Iberdrola lançou oferta pública de aquisição de até a totalidade das ações da Neoenergia para fechar o capital na B3; valor total da operação é de R$ 6,4 bi, com leilão marcado para 9 de abril às 15h; objetivo é consolidar o controle acionário da distribuidora. $PCAR3 - GPA obteve aprovação judicial do plano de recuperação extrajudicial que abrange R$ 4,5 bi em obrigações sem garantia, com adesão de credores que detêm 46% da dívida (R$ 2,1 bi); empresa tem R$ 1,7 bi vencendo em 2026 e capital circulante negativo de R$ 1,22 bi. $PETR4 - Petrobras: plataforma P-78 atingiu a primeira injeção de gás no campo de Búzios em 2 de março, 61 dias após o primeiro petróleo em 31 de dezembro; unidade tem capacidade para 180.000 barris/dia e 7,2 mi m³/dia de gás, com capacidade de armazenamento de 2 mi barris.. $PLPL3 - Plano&Plano registrou lucro líquido de R$ 133,4 mi no 4T25, alta de 52,3% a/a; Ebitda ajustado de R$ 191,3 mi cresceu 51,4%; receita líquida de R$ 1,07 bi avançou 59,9% ante o 4T24, impulsionada pelo forte volume de lançamentos e aceleração das entregas no período. $RAIZ4 - Raízen: CRAs negociam a 30% do valor de face após entrada em recuperação extrajudicial com R$ 65,1 bi em dívida reestruturada; bloco de R$ 8 mi foi negociado a 40% do valor nominal; bonds locais operam em torno de 40% e bonds externos próximos de 50% do face value. $RAIL3 - Rumo Malha Central cancelou emissão de R$ 1,5 bi em debêntures incentivadas coordenadas por Itaú BBA e BTG Pactual, citando condições desfavoráveis de mercado e conjuntura adversa; era a primeira operação de captação de dívida da subsidiária no mercado em 2026. $SLCE3 - SLC Agrícola reportou prejuízo de R$ 70,7 mi no 4T25; lucro anual de R$ 565,2 mi cresceu 17,3%; Ebitda R$ 633,1 mi +3,6% no trimestre; 72,3% da área de milho semeada fora do período ideal; companhia ainda não garantiu potássio e nitrogênio para a safra 2026/27. $VBBR3 - Vibra registrou lucro líquido ajustado de R$ 615 mi no 4T25, alta de 20,5% a/a; sem ajuste o lucro foi de R$ 679 mi, alta de 33,1%; Ebitda ajustado de R$ 2,62 bi cresceu 100,5%, impulsionado por maior rentabilidade na distribuição e expansão de renováveis e premium. $YDUQ3 - Yduqs reportou Ebitda ajustado de R$ 458,9 mi no 4T25, alta de 16% a/a e acima da estimativa de R$ 439 mi; receita de R$ 1,30 bi (+3%) ficou aquém dos R$ 1,33 bi projetados; prejuízo líquido de R$ 49,5 mi no trimestre; caixa livre anual de R$ 500 mi, alta de 38%.
Rodrigo de Assis Dutra Costa
@rodrigoadcosta
RAIL3
· 11 de mar.
📊 CORPORATIVO $ALOS3 - Allos registra lucro líquido de R$ 252 mi no 4T25, alta de 62,1% ante 4T24; Ebitda ajustado cresce 7,4% para R$ 619,4 mi; receita líquida de R$ 798 mi, +4,6%; companhia projeta Ebitda entre R$ 2,17 bi e R$ 2,24 bi para 2026 $BRSR6 - Banrisul anuncia JCP de R$ 90 mi referente ao 1T26, a R$ 0,22006263 por ação ON, PNA e PNB; data com em 13/3/2026, ex-direito a partir de 16/3 e pagamento em 26 de março de 2026 $CURY3 - Cury registra lucro líquido de R$ 270 mi no 4T25, alta de 62,9% ante 4T24; Ebitda ajustado cresce 50,6% para R$ 359,3 mi; receita líquida avança 37,2% para R$ 1,42 bi; geração de caixa mais que dobra para R$ 321,1 mi no trimestre $LUPA3 - Lupatech firma contrato de R$ 68,4 mi com a Petrobras para manutenção de válvulas fire-safe e atuadores manuais, hidráulicos e pneumáticos, além de fornecimento de peças; vigência de 760 dias, prorrogáveis por igual período, sem volume mínimo garantido $PGMN3 - Pague Menos e acionistas levantam R$ 458 mi em follow-on, com 35 mi de ações primárias a R$ 229,25 mi e 35 mi secundárias ao mesmo valor; lote adicional de até 55 mi de ações não foi exercido; liquidação prevista para 12 de março de 2026 $PRIO3 - Prio reverte lucro de US$ 1,074 bi e registra prejuízo de US$ 185,3 mi no 4T25, impactado por maior depreciação e ajuste tributário cambial; receita líquida cresce 20% para US$ 586,1 mi; no ano, lucro ex-IFRS 16 cai 77% para US$ 405 mi $RAIL3 $CSAN3 - Cosan nega negociação em curso para venda de sua participação na Rumo, mas admite avaliar iniciativas de desalavancagem e simplificação que podem incluir alienação de participações em investidas; companhia diz não haver engajamento com interessado específico $RAIZ4 - Raízen protocolou pedido de recuperação extrajudicial para reestruturar dívidas quirografárias de R$ 65,1 bi; plano já conta com adesão de credores titulares de mais de 47% das dívidas; companhia tem 90 dias para obter percentual mínimo para homologação $SMFT3 - Smartfit registra lucro líquido de R$ 241,5 mi no 4T25, alta de 23% ante 4T24; Ebitda cresce 27% para R$ 620,5 mi, com margem de 31,3%; receita líquida de R$ 1,95 bi, +26%; base de clientes atinge 5,21 mi, +7,7%; rede chega a 2.084 academias, +20% anual $UGPA3 - Ultrapar não confirma nem nega negociação para vender 30% da Ipiranga à Chevron, limitando-se a dizer que está sempre atenta a oportunidades de negócio e que divulgará fato relevante se aplicável; Brazil Journal cita fontes dizendo que preço já foi acordado 📊 CORPORATIVO
Gabriel Junqueira - Santa Fé Investimentos
@santafeinv
RAIL3
· 10 de mar.
📊 Cosan | $CSAN3 | 4T25 | 🟨 EBITDA acima do esperado e desalavancagem em andamento A Cosan reportou EBITDA sob gestão de R$7,8bn no 4T25, acima das estimativas de R$6,7bn, embora ainda 3% abaixo YoY. O desempenho foi impactado por resultados mais fracos em $RAIZ4, Radar, Moove e Compass, parcialmente compensados pelo desempenho mais forte da $RAIL3 🛢️🚂. Apesar da queda anual, o trimestre mostrou avanços relevantes na estrutura de capital, com forte geração de caixa e redução significativa da dívida após eventos de liquidez. 💰 Resultado e desempenho das subsidiárias O trimestre foi marcado por dinâmicas distintas entre as investidas: 1. Compass: EBITDA de R$1,1bn, queda de 25% YoY, refletindo principalmente a venda da Norgás em 2024, parcialmente compensada por ajustes tarifários e melhora de mix. 2. Moove: EBITDA de R$292mn, praticamente estável YoY, com recuperação gradual após o incêndio na planta do Rio de Janeiro. 3. Radar: EBITDA de R$1,4bn (-6% YoY), impactado por menor volume de venda de propriedades agrícolas. O portfólio de terras foi reavaliado em R$17,9bn, com participação da Cosan equivalente a R$5,5bn. 4. Rumo: apresentou desempenho operacional melhor YoY, ajudando a compensar a fraqueza nas demais unidades. 📉 Resultado líquido A Cosan reportou prejuízo líquido de R$5,8bn, melhor que a estimativa de R$8,6bn de perda, e também menor que o prejuízo de R$9,3bn no 4T24. A melhora anual reflete principalmente: - menor impacto de impairment relacionado à Vale - reversão de provisões tributárias - redução das despesas financeiras líquidas. 📊 Alavancagem e estrutura de capital A companhia apresentou redução significativa da dívida corporativa, com dívida líquida caindo para R$5,9bn, ante R$18,2bn no 3T25, após aumento de capital e venda de participação na Rumo. No consolidado: - Dívida líquida total: R$61,8bn (vs. R$72,1bn no 3T25) - Alavancagem: 3,1x EBITDA (vs. 3,7x no 3T25) O custo médio da dívida subiu para CDI +0,97%, com prazo médio estável em 5,8 anos. 📉 Cobertura de juros A cobertura de juros caiu para 0,9x, ante 1,0x no trimestre anterior, refletindo menor recebimento de dividendos no período. A expectativa é de melhora ao longo dos próximos trimestres com a redução das despesas financeiras. 💵 Fluxo de caixa A companhia apresentou superávit de caixa de R$12,5bn no trimestre, impulsionado por: - R$10,3bn de aumento de capital - R$2,9bn em desinvestimentos líquidos, incluindo venda de ações da Rumo. Esses recursos foram parcialmente compensados por R$682mn em juros pagos e R$624mn em dividendos de ações preferenciais. 🎯 Conclusão 🟩 EBITDA acima das estimativas 🟩 Redução relevante da dívida e melhora da liquidez 🟨 Resultados operacionais mais fracos em algumas subsidiárias 🟨 Cobertura de juros ainda pressionada O trimestre mostra progresso importante no processo de desalavancagem, e os efeitos das recentes mudanças na estrutura de capital devem se tornar mais visíveis nos próximos trimestres.
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