O Globo ·
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Opiniões de investidores sobre os ativos mencionados
Júlio Vieira
@juliovieiraa
· 17 de mar.
$CRWV $NU $ROXO34 $BABA $BABA34 $QCOM $QCOM34 **SNAPSHOT - GLOBAL STOCKS** 🔴 **CoreWeave [ - ] A Structural Business Model Risk, Not a Timing Call** A Bernstein não está fazendo uma call de curto prazo, pois está questionando o modelo de negócios inteiro da CoreWeave. A CoreWeave construiu um negócio de US$ 43,5 bi de market cap sobre contratos que, por definição, são não exclusivos, renegociáveis e motivados por escassez, uma escassez que já mostra sinais incipientes de desaceleração. Com NVIDIA GTC acontecendo esta semana, **qualquer anúncio de expansão de capacidade dos hyperscalers funciona como catalisador de queda para CRWV**, exatamente como a Bernstein antecipou. A empresa segue em modo de destruição de caixa estrutural por pelo menos 4 anos, sustentado exclusivamente por dívida e pela premissa de que os contratos de receita vão se renovar daqui em diante. 🟢 **Nubank [ + ] IBBA: Initiating at a Technical Trough — Asymmetric Risk/Reward as Brazil Core Outperforms Market Concerns** O contexto para a underperformance recente gira em torno das preocupações com expansão nos EUA, AI de-rating sobre fintechs e SG&A mais alto em 2026. E **nenhum altera o Brasil core**, que segue forte com crescimento de carteira e retornos ajustados ao risco sólidos. O detalhe que merece atenção é o posicionamento em relação à IA: o BBA vê AI como opportunity, não disruption risk, leitura correta dado que **o Nubank está usando LLMs para redução de custo de atendimento e para personalização de crédito**, não concorrendo contra modelos de AI. O Nubank em seus melhores momentos negociou a 40-60x earnings. A compressão para 17x P/E 2026E reflete ceticismo sobre a velocidade de maturação do modelo americano e sobre a capacidade de manter crescimento de lucro em ambiente de Selic alta no Brasil, **preocupações legítimas mas precificadas de forma excessiva na visão do Itaú.** [ ! ] O gatilho de alta poderá aparecer com o 1T26 mostrando estabilidade de NPL e qualquer sinalização de rentabilidade da operação EUA. 🟢 **Alibaba [ + ] Alibaba Positioned as the Dominant Beneficiary of an Unprecedented Repricing Cycle** Top pick do Morgan Stanley. A nota reforça e quantifica o que já havíamos discutido nas sessões anteriores com o research do Morgan Stanley e do Citi sobre Alibaba. **O número novo e relevante é o CAGR de 72%** para o mercado de AI cloud chinês até 2029, chegando a 218 bilhões de yuan. A projeção de crescimento de receita cloud da Alibaba de 45% (a mais alta entre todos os players) é consistente com a tese de que o Aliyun está capturando share de forma desproporcional no ciclo de AI agents, exatamente o que o Citi havia sinalizado com os dados de adoção do lobster nos seus últimos relatórios. Se o preço médio de cloud sobe 10-15% em um ciclo de repricing, a margem incremental vai quase integralmente para EBITDA. **A tese de repricing de preços de cloud é o catalisador de margem** que transforma BABA de growth story em compounding story. 🟡 **Qualcom [ = ] US$20B Buyback Signals Valuation Floor, Not a Bullish Inflection — Staying Sidelined Until Cycle Clarity Emerges** Qualcomm anunciando US20 bi em recompra de ações é um sinal de que a gestão acredita que o papel está barato, mas é também um sinal de que não há usos mais produtivos para esse capital no curto prazo. A diversificação para data centers e veículos autônomos está acontecendo mais devagar do que o mercado precificava, e o aumento de dividendo de 3% é simbólico, não move o needle de retorno total. Acho que a recompra sinaliza floor técnico no valuation, **mas não justifica posicionamento ativo sem mais clareza** sobre o ciclo de smartphones e sobre a velocidade de execução nos segmentos de diversificação. 🔴 **Boeing [ - ] Negative Margins Through 2027 Confirm a Structural Recovery Still Out of Reach — Downside Risk to Consensus Estimates Remains Elevated** A declaração da Boeing no BofA conference é mais grave do que o mercado estava precificando no curto prazo. Margem negativa de -7% a -8,5% no BCA para o 1T26, **com a gestão explicitamente sinalizando que margens positivas no segmento comercial não chegam antes de 2027.** É uma revisão de expectativa que afeta o valuation de pelo menos dois anos de earnings. O problema estrutural da Boeing não é novo, mas a persistência está surpreendendo. O BCA é o coração do negócio de longo prazo da empresa (737 MAX, 787 Dreamliner) e o pipeline do 777X são os ativos que justificam o múltiplo. **[ ! ] Os três drivers do problema persistem simultaneamente:** ramp-up de produção ainda abaixo do nível necessário para diluir custos fixos, defeitos de qualidade e inspeções adicionais que consomem horas de engenharia que ainda não foram totalmente absorvidos. A Boeing tem um backlog robusto de mais de 5.000 aeronaves, mas o timing de conversão desse backlog em lucro continua sendo empurrado para frente.
André Figueiredo - Opções Estruturadas
@andrefigueiredoopcoes
· 30 de jul.
📊 META E QUALCOMM EM FOCO E SPX REJEITA MAIS UMA VEZ!!! No vídeo de hoje, analisei o cenário completo do mercado americano, com destaque para mais uma rejeição técnica do $SPX, mesmo com o regime de Gamma positivo ainda vigente. 🔍 Ativos analisados: $SPY, $QQQ, $NVDA e $META 📈 Destaque: O posicionamento dos market makers mostra sinais de cautela, com concentração relevante de opções nos níveis atuais. Enquanto isso, META e QUALCOMM divulgam seus resultados hoje e podem trazer volatilidade ao mercado. No final do vídeo, mostrei o que os dados mais recentes me dizem sobre os possíveis movimentos de META e $QCOM após os balanços. 📺 Assista agora: http://bit.ly/4lSusK9
André Figueiredo - Opções Estruturadas
@andrefigueiredoopcoes
· 28 de jul.
Destaque para Temporada de Balanços para essa semana: $META $MSFT $QCOM $AAPL $AMZN
Felipe Goncalves
@felipegnc
· 11 de jun.
Sérgio Cachoeira CNPI | Consultor CVM
@osergiocachoeira
· 30 de abr.
WEALTH CALL | 30/04 | Guerra Comercial, Tarifas, Logística $FXI $SP500 $SPY Sinais preocupantes continuam se acumulando para a China em meio ao agravamento da guerra comercial que ameaça a segunda maior economia do mundo. O índice oficial de atividade industrial (PMI) do país caiu para 49 em abril, abaixo do nível de 50 que separa crescimento de contração. A queda foi ainda mais acentuada no subíndice de novos pedidos de exportação, que despencou para 44,7 – o menor nível desde o início da pandemia. Do outro lado do Pacífico, os Estados Unidos também enfrentam dificuldades. O Porto de Los Angeles informou que o volume de cargas deve cair em um terço na próxima semana, devido à decisão de grandes varejistas americanos de suspender todos os embarques da China em função das tarifas. A movimentação no setor aéreo segue o mesmo padrão. Embora muitas empresas tenham feito estoques, a continuidade do impasse pode desencadear um efeito dominó na cadeia logística, afetando o comércio e, por fim, as prateleiras dos mercados. Ambos os lados aguardam o momento certo para declarar uma “vitória” política. Há conversas em andamento? Não é certo, mas é provável que existam contatos discretos. Enquanto isso, exceções estratégicas surgem como válvulas de escape – como a exclusão de tarifas sobre smartphones fabricados na China ou motores de avião feitos nos EUA. Com alianças tradicionais enfraquecidas, como EUA-Canadá, e tensões emergentes nos BRICS, é essencial que ambas as potências resistam à pressão econômica. Mas será que o impacto é tão grave assim? Há diversas formas de driblar tarifas, num verdadeiro jogo de "gato e rato". Algumas empresas adotam o “white labeling” (rebranding de produtos), outras alteram códigos alfandegários, quantidades ou mesmo o país de origem declarado. Também há a chamada engenharia tarifária, que inclui a reorganização das cadeias de suprimento ou o redirecionamento de mercadorias por países terceiros – os chamados “trans-shipment”. Não por acaso, o Vietnã tem vivido um renascimento industrial, e o México ultrapassou a China como maior exportador para os EUA. Mercados Hoje Ásia: Japão +0,6%. Hong Kong +0,5%. China -0,2%. Índia -0,1%. Europa (meio-dia): Londres +0,1%. Paris +0,5%. Frankfurt +0,4%. Futuros (6h30): Dow estável. S&P -0,2%. Nasdaq -0,3%. Petróleo -0,9%, a US$59,89. Ouro -1,6%, a US$3.281,40. Bitcoin +0,2%, a US$95.019. Treasuries (10 anos): estável em 4,17%. Agenda de Resultados Empresas que divulgam hoje: Qualcomm $QCOM, Robinhood Markets $HOOD.
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