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SSFO34

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Opiniões de investidores sobre os ativos mencionados

Júlio Vieira

Júlio Vieira

@juliovieiraa

SSFO34

· 12 de mar.

$BABA $BABA34 $MU $MUTC34 $MELI $MELI34 $CRM $SSFO34 **SNAPSHOT DO SELL SIDE + FATOS RELEVANTES** 🟢 Alibaba [ + ] Morgan Stanley colocou a empresa como **top pick em IA no basket tech** das empresas chinesas, citando o modelo proprietário rodando em chip proprietário dentro da infraestrutura de nuvem própria. Isso reduz dependência da NVIDIA, melhora economics de inferência e cria um moat de custo que concorrentes sem fab capabilities não replicam facilmente como a Alibaba. 🟢 Micron [ + ] Overweight mantido pelo Wells Fargo junto com aumento de 14,6% no target price do papel (upside de 12,3% vs spot). O múltiplo de referência gira em torno de 9x lucro para 2027E. Apesar da ciclicidade do setor, o Wells Fargo **está comprando o mix shift para o HBM4** (próxima geração de memória que alimenta as GPUs de IA (Nvidia Rubin em especial). **Catalisadores:** => Mix crossover HBM4 esperado no 2H26 com +20-30% de ASP uplift, ou seja, preço médio por unidade sobe 20-30% só pela mudança de mix, sem precisar de crescimento de volume. => Toda a capacidade HBM4 de CY26 já está alocada/vendida, e isso é o dado mais bullish do relatório. **Backlog fechado elimina risco de demanda para o próximo ano e meio.** 🟡 Salesforce [ ! ] Movimento agressivo. A empresa emitiu US$25 bilhões em senior notes (dívida corporativa de mercado de capitais) com o único propósito declarado de recomprar US$25 bilhões em ações. O ASR fecha em 16 de março, ou seja, **as ações já entram no balanço como recompradas na semana que vem.** Essa operação representa aproximadamente 9-10% do float sendo retirado do mercado de uma vez. Um ASR dessa magnitude é um dos maiores já executados na história do mercado americano de tech. 🔴 Mercado Livre [ - ] **Downgrade de margens.** O JPMorgan colocou neutral na tese fazendo uma revisão estrutural na margem de longo prazo, que saiu de 17% para 14% (queda de 300 bps). A gestão do MELI comunicou conforto com níveis mais altos de investimento no curto prazo. Para o JPMorgan, isso eliminou a tese de estabilização do EBIT que sustentava o Overweight anterior.

Otavio Filho

Otavio Filho

@otavioscafe

SSFO34

· 04 de dez.

$CRM / $SSFO34 **| Salesforce divulga resultados mistos no 3º tri** Empresa elevou sua previsão anual de receita, projetando vendas trimestrais acima das estimativas devido à forte demanda por software empresarial. No entanto, a empresa enfrenta desafios em ganhar a confiança de Wall Street sobre os retornos dos investimentos em IA. Apesar de resultados mistos, as ações subiram no pregão de ontem e estendem os ganhos no pré mercado hoje.

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