Sem o Bradesco, Smartbrain quer aproveitar mudanças regulatórias e IA para ganhar mercado

Rodrigo de Assis Dutra Costa

@rodrigoadcosta

· 09 de mar.

📊 CORPORATIVO $B3SA3 - B3 reduz horário do mercado de ações para 10h às 16h55 a partir de 9/3, em ajuste ao horário de verão nos EUA; BDRs e ETFs seguem o mesmo horário; futuro de Ibovespa passa a ser negociado das 9h às 18h25; nova grade para FRW e futuros europeus em 30/3 $BHIA3 - Casas Bahia rebate matéria do Valor Econômico sobre atrasos a lojistas e entregas, afirmando que pendências de pagamento via Pix foram sanadas e que informações são defasadas; varejista nega problemas estruturais em logística e reafirma transparência ao mercado $EMBJ3 - Embraer conclui antecipadamente programa de recompra aprovado em 5/3, adquirindo a totalidade de 10,9 milhões de ações ordinárias previstas; companhia também encerra contratos de equity swap com Itaú Unibanco vinculados a planos de incentivo de longo prazo $FESA4 - Ferbasa registra lucro de R$ 99,8 mi no 4T25, queda de 21% ante 4T24; Ebitda ajustado cai 90,9% para R$ 4,3 mi; no ano, lucro recua 42,4% para R$ 188,7 mi e Ebitda cai 47,8% para R$ 183,8 mi, pressionados por queda nos preços das ferroligas e tarifas dos EUA $FIQE3 - Unifique cria subsidiária Unifique Paraná para adquirir a iSuper Telecom, provedora com 24 mil acessos ativos em fibra óptica no Paraná; negócio avaliado em R$ 37,9 mi; operação visa expandir infraestrutura de fibra e suportar implantação de 5G $MBRF3 - J.P. Morgan reduz participação na MBRF para 4,46% das ações ordinárias, após operações com 28,2 milhões de ações em 27/2/2026; banco declara motivação exclusiva de investimento e hedge de riscos em operações com clientes, sem intenção de alterar controle $MRVE3 - MRV reverte prejuízo de R$ 249,8 mi e registra lucro de R$ 41,4 mi no 4T25; receita operacional líquida de R$ 3,04 bi supera estimativa de R$ 2,86 bi; lucro bruto cresce 42% para R$ 897,2 mi; no ano, prejuízo soma R$ 1,40 bi ante R$ 503 mi em 2024 $ODPV3 $BBDC4 - Odontoprev convoca AGE para 6/4 para deliberar sobre incorporação de ações da Bradesco Gestão de Saúde; conselho aprovou aditamento ao protocolo e justificação da operação, conforme comunicado divulgado em 6 de março de 2026 $RDOR3 - Rede D'Or obtém aprovação do MEC para abrir faculdade de medicina no Rio de Janeiro com 100 vagas por ano, sob supervisão do Instituto D'Or; iniciativa integra estratégia da companhia de ampliar formação de profissionais médicos no Brasil $UGPA3 - Ultrapar está em conversas avançadas para vender 30% da Ipiranga à Chevron, com acordo de preço já acertado e negociações na fase de governança, segundo Brazil Journal; parceria entre as empresas na ICONIC teria facilitado as tratativas $ZAMP3 - Zamp registra lucro líquido de R$ 31,4 mi no 4T25, com receita operacional líquida de R$ 1,48 bi e Ebitda ajustado de R$ 258,9 mi, margem de 17,5%; no acumulado de 2025, companhia encerra o ano com prejuízo líquido de R$ 107,1 milhões

Rodrigo de Assis Dutra Costa

@rodrigoadcosta

BBDC4

· 09 de mar.

📊 CORPORATIVO $B3SA3 - B3 reduz horário do mercado de ações para 10h às 16h55 a partir de 9/3, em ajuste ao horário de verão nos EUA; BDRs e ETFs seguem o mesmo horário; futuro de Ibovespa passa a ser negociado das 9h às 18h25; nova grade para FRW e futuros europeus em 30/3 $BHIA3 - Casas Bahia rebate matéria do Valor Econômico sobre atrasos a lojistas e entregas, afirmando que pendências de pagamento via Pix foram sanadas e que informações são defasadas; varejista nega problemas estruturais em logística e reafirma transparência ao mercado $EMBJ3 - Embraer conclui antecipadamente programa de recompra aprovado em 5/3, adquirindo a totalidade de 10,9 milhões de ações ordinárias previstas; companhia também encerra contratos de equity swap com Itaú Unibanco vinculados a planos de incentivo de longo prazo $FESA4 - Ferbasa registra lucro de R$ 99,8 mi no 4T25, queda de 21% ante 4T24; Ebitda ajustado cai 90,9% para R$ 4,3 mi; no ano, lucro recua 42,4% para R$ 188,7 mi e Ebitda cai 47,8% para R$ 183,8 mi, pressionados por queda nos preços das ferroligas e tarifas dos EUA $FIQE3 - Unifique cria subsidiária Unifique Paraná para adquirir a iSuper Telecom, provedora com 24 mil acessos ativos em fibra óptica no Paraná; negócio avaliado em R$ 37,9 mi; operação visa expandir infraestrutura de fibra e suportar implantação de 5G $MBRF3 - J.P. Morgan reduz participação na MBRF para 4,46% das ações ordinárias, após operações com 28,2 milhões de ações em 27/2/2026; banco declara motivação exclusiva de investimento e hedge de riscos em operações com clientes, sem intenção de alterar controle $MRVE3 - MRV reverte prejuízo de R$ 249,8 mi e registra lucro de R$ 41,4 mi no 4T25; receita operacional líquida de R$ 3,04 bi supera estimativa de R$ 2,86 bi; lucro bruto cresce 42% para R$ 897,2 mi; no ano, prejuízo soma R$ 1,40 bi ante R$ 503 mi em 2024 $ODPV3 $BBDC4 - Odontoprev convoca AGE para 6/4 para deliberar sobre incorporação de ações da Bradesco Gestão de Saúde; conselho aprovou aditamento ao protocolo e justificação da operação, conforme comunicado divulgado em 6 de março de 2026 $RDOR3 - Rede D'Or obtém aprovação do MEC para abrir faculdade de medicina no Rio de Janeiro com 100 vagas por ano, sob supervisão do Instituto D'Or; iniciativa integra estratégia da companhia de ampliar formação de profissionais médicos no Brasil $UGPA3 - Ultrapar está em conversas avançadas para vender 30% da Ipiranga à Chevron, com acordo de preço já acertado e negociações na fase de governança, segundo Brazil Journal; parceria entre as empresas na ICONIC teria facilitado as tratativas $ZAMP3 - Zamp registra lucro líquido de R$ 31,4 mi no 4T25, com receita operacional líquida de R$ 1,48 bi e Ebitda ajustado de R$ 258,9 mi, margem de 17,5%; no acumulado de 2025, companhia encerra o ano com prejuízo líquido de R$ 107,1 milhões

Rodrigo de Assis Dutra Costa

@rodrigoadcosta

BBDC3

· 02 de mar.

📊 CORPORATIVO $BBAS3 $BBDC4 $BBSE3 - Banco do Brasil, Bradesco e BB Seguridade pagam proventos esta semana. BBAS3: R$ 0,07 dividendos + R$ 0,21 JCP. BBDC4: R$ 0,0142 ordinária e R$ 0,0156 preferencial. BBSE3 paga R$ 2,60 por ação. BBAS3 negocia a P/VP de 0,84x, bem abaixo dos demais pares. $CSAN3 - Fitch rebaixa Cosan para BB-, citando pressão crescente na estrutura financeira do grupo. Dívida líquida total soma R$ 54,4 bi, P/VP em 4,23x. O rebaixamento eleva custo de captação e deve acelerar desinvestimentos para reforçar balanço e preservar liquidez em 2026. $EGIE3 - Engie Brasil distribui R$ 557,8 mi em dividendos (R$ 0,48829 por ação) com data-com prevista ainda nesta semana. Margem líquida de 22,2%, P/L de 14,9x e dívida líquida de R$ 25,3 bi. Empresa é a maior geradora privada do país, com contratos longos de energia elétrica. $HBSA3 - Hidrovias do Brasil reporta resultado do 4T25 após o pregão desta segunda-feira. Consenso Bloomberg: Ebitda de R$ 120,7 mi e perda líquida de R$ 50 mi. Dívida líquida de R$ 2,57 bi e P/VP de 2,51x; papel acumula alta expressiva de 126,3% nos últimos 12 meses na B3. $ITUB4 $ITSA4 - Itaú Unibanco aprova JCP de R$ 3,85 bi (R$ 0,34888 por ação) a ser pago nesta semana. Itaúsa distribui R$ 0,01547 por ação. ITUB4 negocia a P/L de 11,3x e P/VP de 2,63x; proventos confirmam o posicionamento entre os maiores pagadores do setor bancário do país. $MBRF3 - Conselho da MBRF aprova cancelamento de 35,7 mi de ações ordinárias mantidas em tesouraria, sem redução de capital social. Total de papéis cai para 1,40 bi de ações. O efeito é similar a buyback, elevando lucro por ação; P/L de 10,45x e P/VP de 2,45x no anúncio. $OPCT3 - OceanPact incorpora CBO Holding, criando grupo com 73 embarcações e carteira acumulada de contratos de R$ 13,6 bi. Acionistas da CBO ficarão com 57,86% do capital via emissão de 274,5 mi de ações OPCT3 na relação de troca de 1,98 papéis por ação. Assembleias em 30/03. $PETR4 - Petrobras eleva preço do querosene de aviação (QAV) em 9,4% a partir de 1º de março, pressionando margens das aéreas domésticas. Brent opera em US$ 78,26 (+0,75%) nesta segunda-feira. Petrobras negocia a P/L de 6,54x com margem líquida de 15,9% e dívida de R$ 314 bi. $TOTS3 - TOTVS conclui aquisição da Linx por R$ 4,8 bi, consolidando liderança em software enterprise no Brasil e adicionando 350 mil estabelecimentos SMB à base. Financiamento de R$ 2 bi foi estruturado com banco de dados como colateral. P/L de 25,43x e margem líquida de 16%. $VALE3 - Vale paga R$ 2,32 por ação nesta semana: R$ 0,76 em dividendos e R$ 1,56 em JCP. Total estimado supera R$ 10,4 bi, referente a ~4,5 bi de ações em circulação. P/L de 29,07x; Brent (+0,75%) e ouro em US$ 5.398 (+0,54%) sustentam perspectiva favorável para commodities.

Rodrigo de Assis Dutra Costa

@rodrigoadcosta

BBDC4

· 02 de mar.

📊 CORPORATIVO $BBAS3 $BBDC4 $BBSE3 - Banco do Brasil, Bradesco e BB Seguridade pagam proventos esta semana. BBAS3: R$ 0,07 dividendos + R$ 0,21 JCP. BBDC4: R$ 0,0142 ordinária e R$ 0,0156 preferencial. BBSE3 paga R$ 2,60 por ação. BBAS3 negocia a P/VP de 0,84x, bem abaixo dos demais pares. $CSAN3 - Fitch rebaixa Cosan para BB-, citando pressão crescente na estrutura financeira do grupo. Dívida líquida total soma R$ 54,4 bi, P/VP em 4,23x. O rebaixamento eleva custo de captação e deve acelerar desinvestimentos para reforçar balanço e preservar liquidez em 2026. $EGIE3 - Engie Brasil distribui R$ 557,8 mi em dividendos (R$ 0,48829 por ação) com data-com prevista ainda nesta semana. Margem líquida de 22,2%, P/L de 14,9x e dívida líquida de R$ 25,3 bi. Empresa é a maior geradora privada do país, com contratos longos de energia elétrica. $HBSA3 - Hidrovias do Brasil reporta resultado do 4T25 após o pregão desta segunda-feira. Consenso Bloomberg: Ebitda de R$ 120,7 mi e perda líquida de R$ 50 mi. Dívida líquida de R$ 2,57 bi e P/VP de 2,51x; papel acumula alta expressiva de 126,3% nos últimos 12 meses na B3. $ITUB4 $ITSA4 - Itaú Unibanco aprova JCP de R$ 3,85 bi (R$ 0,34888 por ação) a ser pago nesta semana. Itaúsa distribui R$ 0,01547 por ação. ITUB4 negocia a P/L de 11,3x e P/VP de 2,63x; proventos confirmam o posicionamento entre os maiores pagadores do setor bancário do país. $MBRF3 - Conselho da MBRF aprova cancelamento de 35,7 mi de ações ordinárias mantidas em tesouraria, sem redução de capital social. Total de papéis cai para 1,40 bi de ações. O efeito é similar a buyback, elevando lucro por ação; P/L de 10,45x e P/VP de 2,45x no anúncio. $OPCT3 - OceanPact incorpora CBO Holding, criando grupo com 73 embarcações e carteira acumulada de contratos de R$ 13,6 bi. Acionistas da CBO ficarão com 57,86% do capital via emissão de 274,5 mi de ações OPCT3 na relação de troca de 1,98 papéis por ação. Assembleias em 30/03. $PETR4 - Petrobras eleva preço do querosene de aviação (QAV) em 9,4% a partir de 1º de março, pressionando margens das aéreas domésticas. Brent opera em US$ 78,26 (+0,75%) nesta segunda-feira. Petrobras negocia a P/L de 6,54x com margem líquida de 15,9% e dívida de R$ 314 bi. $TOTS3 - TOTVS conclui aquisição da Linx por R$ 4,8 bi, consolidando liderança em software enterprise no Brasil e adicionando 350 mil estabelecimentos SMB à base. Financiamento de R$ 2 bi foi estruturado com banco de dados como colateral. P/L de 25,43x e margem líquida de 16%. $VALE3 - Vale paga R$ 2,32 por ação nesta semana: R$ 0,76 em dividendos e R$ 1,56 em JCP. Total estimado supera R$ 10,4 bi, referente a ~4,5 bi de ações em circulação. P/L de 29,07x; Brent (+0,75%) e ouro em US$ 5.398 (+0,54%) sustentam perspectiva favorável para commodities.

Júlio Vieira

@juliovieiraa

BBDC3

· 28 de fev.

$ITUB4 $BBDC4 $BBAS3 $BPAC11 $ROXO34 $SANB11 $INBR32 **Bancos brasileiros: ROE de primeiro mundo. Imposto tupiniquim!** Os bancos brasileiros estão, sim, entre os mais rentáveis do planeta, e em alguns casos, com ROE acima de 20% e chegando perto de 30% em períodos específicos. E isso acontece mesmo com uma carga tributária elevada sobre o lucro (que pode ficar bem acima de 40% quando somamos IRPJ + CSLL e outros efeitos). Dito isso, nos preços atuais, ainda existe alguma oportunidade assimétrica?