A Strategy voltou a comprar Bitcoin depois de passar parte do verão americano vendendo a criptomoeda para reforçar sua liquidez. A companhia adquiriu 4.603 BTC por US$ 369,7 milhões na semana encerrada em 30 de agosto, pagando um preço médio de US$ 80.318 por unidade, segundo documento enviado à SEC nesta segunda-feira (31).
Com a nova operação, a companhia liderada por Michael Saylor passou a deter 845.050 BTC, comprados por aproximadamente US$ 63,73 bilhões, a um preço médio de US$ 75.412 por Bitcoin. A empresa segue como a maior tesouraria corporativa de BTC do mundo.
A compra foi financiada com emissão de ações da própria Strategy. No período, a companhia vendeu 4,53 milhões de ações MSTR por meio de seu programa de ofertas no mercado, levantando cerca de US$ 602,8 milhões líquidos.
Do total captado, US$ 369,7 milhões foram destinados à compra de Bitcoin. Outros US$ 151,8 milhões foram usados na recompra de ações preferenciais STRC, US$ 50,7 milhões foram destinados ao pagamento de dividendos desses papéis e cerca de US$ 30 milhões foram adicionados à reserva de caixa da companhia.
Strategy vendeu Bitcoin mais barato e recomprou 29% acima
A retomada das compras chama atenção porque ocorre poucos meses depois de a Strategy ter vendido parte de suas reservas.
Entre maio e agosto, a companhia se desfez de 6.948 BTC por aproximadamente US$ 432,5 milhões, o equivalente a um preço médio próximo de US$ 62.250 por unidade. Agora, voltou ao mercado pagando US$ 80.318 por Bitcoin, cerca de 29% acima do valor médio das vendas.
Mesmo após a nova aquisição, a empresa ainda possui 2.345 BTC a menos do que antes do início das vendas. Em contrapartida, cerca de US$ 63 milhões da diferença permaneceram em caixa.
A mudança de estratégia ocorreu após problemas em uma das principais fontes de financiamento da companhia. Em junho, as ações preferenciais STRC caíram abaixo do valor nominal de US$ 100, reduzindo a atratividade de novas emissões desses papéis para financiar compras de Bitcoin.
Diante disso, a Strategy criou um novo modelo de gestão de capital que permite vender até US$ 1,25 bilhão em Bitcoin para financiar dividendos, juros e recompras de ações preferenciais quando necessário. Documentos recentes da empresa já mostravam essa estrutura e uma posição de 840.447 BTC em 23 de agosto, antes da nova compra.
A companhia voltou a adquirir Bitcoin depois que a recuperação das ações MSTR tornou a emissão de ações ordinárias novamente uma alternativa mais barata para levantar recursos.
Caixa da Strategy chega a US$ 6,7 bilhões
Ao mesmo tempo em que retomou as compras de Bitcoin, a Strategy ampliou significativamente suas reservas em dólares.
A chamada USD Reserve, separada principalmente para pagamento de dividendos das ações preferenciais e juros da dívida, chegou a US$ 5,10 bilhões em 30 de agosto. Já a reserva de caixa de uso mais flexível somava US$ 1,61 bilhão.
Juntas, as duas reservas alcançaram US$ 6,71 bilhões. A empresa afirmou que, considerando essa posição, sua alavancagem líquida ficou em 0%.
Na semana, a Strategy também recomprou 1,56 milhão de ações preferenciais STRC por US$ 151,8 milhões. Restam cerca de US$ 364,8 milhões disponíveis dentro do programa autorizado para recompra desses papéis.
Uma autorização separada de US$ 1 bilhão para recompra das próprias ações MSTR continua sem ter sido utilizada.
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