📊 Afya | $AFYA | 4T25 | 🟨 Resultados em linha, com desaceleração de crescimento A Afya reportou resultados neutros no 4T25, com números em linha com as estimativas. O EBITDA ficou ~1% abaixo das projeções, enquanto o lucro líquido ajustado caiu cerca de 6%, desconsiderando um ganho financeiro de R$18mn relacionado à recompra de dívida com o SoftBank. 💰 Receita A receita cresceu 8% YoY, desacelerando em relação aos 10% do 3T25. Por segmento: • Faculdades de medicina (core): +6,3% YoY (desaceleração vs. +9,7% no trimestre anterior) • Educação continuada: +14% YoY • Medical Practice Solutions: -3% YoY. 📉 Margens A margem EBITDA caiu 0,5 p.p. YoY, para 42,6%, após expansão no trimestre anterior. O principal impacto veio da queda de 2 p.p. na margem bruta, especialmente no segmento de graduação: • Undergraduate: margem -1,5 p.p. YoY. 📊 Guidance 2026 A companhia divulgou guidance para 2026: • Crescimento de receita: ~9% no ponto médio • Crescimento de EBITDA: ~4% Ambos ligeiramente acima das estimativas do mercado. O capex previsto é de R$340mn–380mn, cerca de +18% YoY, alinhado às estimativas. 💸 Dividendos A companhia também anunciou distribuição de R$307mn em dividendos, equivalente a ~5% de dividend yield, com ex-date em 25 de março. 🎯 Conclusão 🟨 Crescimento desacelerando 🟨 Margens sob pressão 🟩 Guidance 2026 levemente positivo 🟩 Dividend yield de ~5% Apesar da desaceleração operacional e pressão de margens esperada para 2026, a companhia segue sustentada por valuation relativamente atrativo e posição forte no segmento de educação médica.