Israel Massa
@massa · 10 de março de 2026 às 12:44
$CSAN3 : Cosan 4T/2025 Fala pessoal, segue comentarios do balanço da Cosan do 4T/2025. **Resultado** A Cosan reportou um prejuizo de ~5,8 bilhões que foi impactado pelo impairment da Raízen, Excluindo os efeitos pontuais de impairment, o resultado foi negativo em R$ 713 milhões. (Imagem 1) **Alavancagem** A Dívida líquida da holding fechou o trimestre em ~9,7 bilhões (Imagem 2 e 3 ) sendo que os vencimentos grandes estão em 2028 e 2029 estrutura de capital melhorou bastante e caso a companhia venda a participação na Rumo já teriamos a holding com caixa líquido e ainda ficariam com a Compass, Radar e Moove e uma pequna participação na Raízen. Ou caso seja feito o IPO da Compass 3,5-5 bilhões a dívida da holding vai cair bastante também. **Moove** A Moove teve um 4T com volume e receita mais fracos comprarado YoY -6% e -12% respectivamente mas a surpresa positiva foi a melhora de margem EBITDA que cresceu 1,4 p.p, esse é um ativo que acredito que podem fazer IPO nesse ano ou ano que vem. Vamos ver se na teleconferencia a companhia detalha sobre o plano de desinvestimento da companhia. Como vocês sabem estou comprado em Cosan e acredito que a tese finalmente começou a encaixa próximos passos que vejo importante são: 1 - Companhia não aportar nada relevante na Raízen, 2 - IPO da Compass e 3 - Venda do stake da Rumo. Abs.
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9 comentários
Júlio Vieira
@juliovieiraa
10 de mar. de 2026
12:45
Boa! Tese ficou mais leve.
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Israel Massa
@massa
10 de mar. de 2026
13:00
@juliovieiraa Se conseguirem vender a Rumo apesar de gostar do ativo é bom que a holding já vira caixa líquido.
👊 2
Israel Massa
@massa
10 de mar. de 2026
13:14
Tele/Cosan **Moove** Maior participação de mercado ~14,5% (Dez/25) **Radar** Revaliação do portfólio R$17,9bilhões, sendo R$5,5 bilhões referente à participação da Cosan
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Israel Massa
@massa
10 de mar. de 2026
13:54
Tele/Cosan – Parte 2 A companhia afirmou que não exclui nenhum ativo de um possível desinvestimento. Também disse que não tomou decisão de vender nenhuma fatia relevante, negando o que saiu na mídia (sobre a Rumo). Por outro lado, ressaltou que, no múltiplo certo, venderia qualquer ativo. Ou seja, não estão pressionados ou desesperados para vender; sabem que possuem bons ativos e, se surgir uma proposta atrativa, podem considerar a venda.
👊 3
Israel Massa
@massa
10 de mar. de 2026
14:07
BTG/Moove: **Moove perto de voltar ao normal** Após o grande incêndio que danificou sua principal fábrica no Brasil no início de 2025, a Moove (divisão de lubrificantes da Cosan) trabalhou para defender sua participação de mercado. Os volumes atingiram 147 mil toneladas, queda de apenas 6%. No acumulado do ano, os volumes ficaram 7% menores. A margem EBITDA reportada subiu para 12,8%, com EBITDA de R$292 milhões, ajudado por ganho de R$230 milhões em outras receitas operacionais (cerca de 10% das vendas), relacionado ao reconhecimento de indenizações. O EBITDA anual de R$1,4 bilhão ficou em linha com o desempenho antes do incidente. Outro destaque foi o progresso no processo de recebimento do seguro. A Moove recebeu R$500 milhões durante o ano e mais R$434 milhões em janeiro, elevando as indenizações totais para R$934 milhões. Acreditamos que a Moove está próxima de retornar à capacidade normal de produção, enquanto as indenizações já cobriram grande parte das perdas ao longo do ano.
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Gustavo Consoni Sawa…
@gust_sawa
10 de mar. de 2026
14:10
@massa segue na tese massa?
Lucas Uhlig
@lucasuhlig
10 de mar. de 2026
14:33
🔥🔥🔥
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Marcelo Miranda
@mirandamarcelo
10 de mar. de 2026
15:59
🔥🔥🔥
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Israel Massa
@massa
10 de mar. de 2026
22:26
@gust_sawa Sim gustavo, Acho que finalmente encaixou. Abs.