📊 Cury | $CURY3 | 4T25 | 🟩 Resultados fortes com margens e ROE em níveis elevados A Cury apresentou 4T25 acima das expectativas, com lucro líquido 8% acima das estimativas, impulsionado principalmente por margens elevadas e controle de despesas. A receita líquida atingiu R$1,4bn (+37% YoY), em linha com as projeções, refletindo forte ritmo de vendas e aumento de 38,7% na produção de unidades 🏗️. 💰 Margens e lucro em destaque A margem bruta alcançou 40,3%, expansão de 38bps QoQ, ficando 27bps acima das estimativas. Além disso, o EBITDA ajustado apresentou margem de 25,3%, cerca de 180bps acima do esperado, refletindo principalmente melhor controle de despesas SG&A. Com isso, o lucro líquido foi de R$270mn (+62,9% YoY), resultando em margem líquida de 19%. 📈 Rentabilidade e backlog A companhia segue apresentando indicadores de rentabilidade muito fortes: • ROE anualizado: 78,8% • Margem do backlog: 43,3%, praticamente estável YoY e QoQ Esses números reforçam a elevada qualidade operacional da empresa dentro do segmento de baixa renda. 📊 Perspectivas e valuation A companhia continua sendo uma das principais beneficiárias do ambiente favorável do Minha Casa Minha Vida, com alta rentabilidade e crescimento consistente. Os principais pilares da tese incluem: • Dividend yield estimado de ~7,8% para 2026 • Valuation atrativo (~9x P/E 2026) • Crescimento esperado do lucro (CAGR ~18% entre 2025–2028) 🎯 Conclusão 🟩 Lucro acima das estimativas 🟩 Margens elevadas e controle de despesas 🟩 ROE próximo de 80% 🟩 Backlog com alta rentabilidade A Cury segue entregando resultados muito fortes e mantém um dos melhores perfis de rentabilidade do setor imobiliário.