$EMBJ3 📊 AÇÕES DA EMBRAER TEM RECOMENDAÇÃO MANTIDA O BBI definiu um novo preço-alvo para as ações da Embraer e manteve recomendação outperform para a empresa. Segundo o banco, o novo valor é de US$ 88,00 o que equivale a uma valorização de 49% no comparativo com o fechamento do pregão de ontem. Além disso, o novo preço incorporou os resultados do quarto trimestre de 2025 e as projeções para 2026. Segundo os analistas André Ferreira, Matheus Sant'Anna e Leandro Neto, as três quedas recentes e acentuadas levaram as ações da Embraer a uma desvalorização de 18% desde o início de março. "Acreditamos que uma delas foi desencadeada pela projeção para 2026 e a outra refletiu a percepção de risco em relação a uma possível desaceleração no ritmo de pedidos ou atrasos nas entregas em meio à alta dos preços do petróleo. Como resultado, o desempenho da Embraer ficou 13 pontos porcentuais abaixo do de seus pares." Para o Bradesco BBI, a discrepância entre a projeção e o resultado reflete principalmente a suposição de que as tarifas americanas seriam retiradas ao longo de 2026, embora, segundo o texto, elas não estejam em vigor desde o fim de fevereiro. "Sem as tarifas, há um potencial de alta de 1 ponto porcentual na projeção da margem Ebit, o que poderia contribuir para um aumento de 11% no Ebit em relação à projeção", disse o banco. Sobre o desempenho inferior associado à crise do petróleo, o Bradesco BBI ressalta que a Embraer tem hoje uma carteira de encomendas de aproximadamente cinco anos na aviação comercial, acima de sua média histórica, e de três anos na aviação executiva, também acima da média histórica. "Em nossa opinião, isso traz previsibilidade, mesmo que os pedidos diminuam em meio aos altos preços do petróleo. Além disso, embora exista a possibilidade de atrasos nas entregas por parte dos clientes, acreditamos que isso pode ser gerenciado." Segundo o banco, do ponto de vista de valuation, o múltiplo atual de negociação da Embraer é de 9,3 vezes EV/Ebitda 2026, o menor desde julho de 2025. O banco acrescenta que a empresa está sendo negociada abaixo da média histórica do múltiplo EV/Ebitda em relação à duração da carteira de pedidos. "No geral, esperamos que as entregas e as margens continuem a melhorar, levando à expansão do Ebitda nos próximos anos", acrescenta o Bradesco BBI.