$EMBJ3 ✈️ EMBRAER SUPERA CONSENSO NO EBIT E REGISTRA FORTE GERAÇÃO DE CAIXA NO 4T25 ✔️ Recomendação: Compra (mantida) ✔️ Preço-alvo: R$ 108,00 (mantido) ✔️ Potencial de valorização: alta de 23,91% em relação ao último fechamento 📍 O JPMorgan avalia positivamente os resultados do quarto trimestre de 2025 da Embraer, divulgados em 6 de março. A margem EBIT ajustada, excluindo o impacto de US$ 27 milhões em tarifas americanas, atingiu 9,7% — acima das estimativas do banco (9,5%) e do consenso de mercado (8,6%), configurando uma superação de 4% no EBIT. O destaque foi a geração de caixa livre de US$ 738 milhões, que levou a companhia a uma posição de caixa líquido de US$ 109 milhões, além de um backlog recorde de US$ 31,6 bilhões, alta de 20% na comparação anual. 📍 Apesar dos pontos negativos — como a queda de 4,4 pontos percentuais na margem EBIT da aviação comercial e um lucro líquido 46% abaixo do esperado pelo banco —, o JPMorgan acredita que os resultados devem provocar uma reação positiva das ações, após a queda de 6% registrada no dia anterior. O guidance para 2026 também anima: a empresa projeta margem EBIT de 9,3% a 9,9% excluindo tarifas, em linha com o desempenho de 2025 no mesmo critério, e geração de caixa livre acima de US$ 200 milhões.