Júlio Vieira
@juliovieiraa · 13 de março de 2026 às 10:08
**THREAD CALL 13.03 - INFLAÇÃO: dados que nascem velhos** $SP500 $SPY $QQQ $IWM 1 - Bom dia, turma! Tudo bem? O PCE, indicador preferido do Fed para inflação, deve mostrar alta de 0,33% em janeiro, desacelerando levemente frente ao 0,36% de dezembro. Na base anualizada, a expectativa é de recuo de 3,0% para 2,9%. É um recuo na margem, mas ainda acima da meta. Porém, ainda janeiro não captura nenhuma das pressões de energia derivadas do conflito no Oriente Médio. **O dado chega informando o passado e pode ficar ofuscado pelo price action do BRENT.** No PIB, a mesma coisa. Apesar da agenda densa, o mercado provavelmente vai processar os dados **com mais frieza do que o usual.**
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5 comentários
Júlio Vieira
@juliovieiraa
13 de mar. de 2026
10:13
$OWL $BX $WFC $MS $BLK $GS $JPM 2 - Chama bastante atenção a queda do setor de financials nos EUA, após uma onda de resgates ligados aos private equities. Acho que vale observar essa dinâmica de penalização, uma vez que geralmente derrubam o basket para depois entender quem estava sem roupa quando a onda passou. **YTD financials stocks:** - Blue Owl: -44% - Blackstone: -35% - Wells Fargo: -21% - Morgan Stanley: -15% - BlackRock: -15% - Goldman Sachs: -14% - JPMorgan: -13%
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Júlio Vieira
@juliovieiraa
13 de mar. de 2026
10:16
$EWG $EWQ $EWU 3 - No velho continente, amplifica-se o pessimismo. O Goldman Sachs atualizou suas projeções para Europa e UK, colocando a guerra no Irã oficialmente nas planilhas. O banco cortou mais 0,2pp no PIB da Eurozone para o acumulado até o fim de 2026, somando 0,4pp de downgrade total desde o início do conflito. A nova projeção Q4 pousa em 1% para 2026. No Reino Unido, o movimento é similar. Revisaram de 1,3% para 1%, e de 1,5% antes da guerra. **O Reino Unido acumula assim um corte de 0,5pp desde que o conflito começou a ser precificado.**
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Júlio Vieira
@juliovieiraa
13 de mar. de 2026
10:23
$IBOV $EWZ $WINFUT 4 - Aqui no Brasil, apesar das medidas anunciadas ontem, o mercado ainda está olhando para outro vetor. O cenário externo, o petróleo e as potenciais revisões de crescimento global, continuam sendo o driver dominante de precificação dos mercados. No IPCA, conforme antecipamos desde o começo do ano, os serviços seguem rodando a 6% a/a, com núcleos acima do esperado. **Temos gordura para iniciar os cortes, mas 25 bps me parece o mais razoável com o filme que temos projetado adiante.** O risco fiscal segue na gaveta até (provavelmente) a virada do semestre, quando de fato ficaremos mais próximos das eleições.
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Anne Soares
@annesoares
13 de mar. de 2026
11:28
@juliovieiraa Estou acompanhando $BAC e JPM. Você tem alguma preferência, Júlio?
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Júlio Vieira
@juliovieiraa
13 de mar. de 2026
12:09
@annesoares Fala, Anne. Tudo bem? Olha, eu tenho uma preferência maior pelo JPM por causa da alta capilaridade dele nos diversos serviços que atua. Isso acaba fornecendo um suporte contra potenciais crises que possam acontecer. **Outro ponto é o múltiplo:** Hoje você tem um JPM abaixo de 14x lucro fwd, considerando um CAGR de 11%. O BAC também é barato, mas na minha opinião, não carrega a qualidade dos earnings do JPM.
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